今年上半年居民消费价格总水平上涨3。6%。在3。6个百分点的涨幅中，今年新涨价因素影响上涨1。3个百分点，去年"翘尾"因素影响上涨2。3个百分点，"翘尾"因素影响占63。9%。也就是说，当前居民消费价格涨幅较高，主要是去年涨价的滞后影响，即期新涨价影响并未占主导地位。

　　居民消费价格总水平的变动特点

　　今年上半年，居民消费价格总水平延续去年以来的温和上涨态势，价格运行呈现明显的结构变动特征。2004年上半年食品价格上涨9。5%，拉动总水平上涨3。19个百分点；服务项目价格上涨2。0%，拉动总水平上涨0。47个百分点。两项合计拉动价格总水平上涨3。66个百分点。

　　1、从构成看，粮食及随后肉禽蛋类价格的快速上涨是今年以来居民消费价格变动的最显著特征。粮食价格于4月份达到最高点后逐渐回落，与去年同期相比，上半年粮食价格上涨26。7%，拉动总指数上涨0。83个百分点。同时，粮食价格上涨又在相当程度上带动肉禽蛋和水产品价格上涨，当前治超限载在客观上进一步增加了相关产品的成本，在一定程度上促进了价格的上涨。

　　2、水、电、燃料和服务项目价格上涨仍是推动价格总水平上涨的重要因素，但影响力在减弱。与去年同期相比，上半年服务项目价格同比上涨2。0%，拉动价格总水平上涨0。47个百分点。受国际原油价格变动和国内燃料供应紧张影响，水、电、燃料价格上半年上涨4。6%，拉动价格总水平上升0。25个百分点。

　　3、主要工业消费品价格虽仍呈下降态势，但降幅略有缩小。除烟酒因粮食价格上涨导致成本增加，价格转降为升外，衣着和家庭设备用品价格虽仍呈下降态势，但降幅有所缩小。今年上半年烟酒价格上涨了1。0%，衣着、家庭设备用品价格仅分别下降1。4%和1。6%。

　　4、分地区看，农村居民消费价格涨幅继续高于城市。与去年同期相比，2004年上半年城市居民消费价格总水平上涨3。0%，农村居民消费价格总水平上涨4。6%，农村涨幅高于城市1。6个百分点。在调查的八大类商品和服务中，除家庭设备及用品和交通通信类价格涨幅城市高于农村外，其余六类商品价格涨幅农村均高于城市。

　　居民消费价格总水平的变动趋势

　　今年以来，国家加大了宏观调控力度，从货币信贷、投资规模和结构等方面对部分行业和地区进行了重点整治和调整，取得了初步成效，从而为促使我国市场价格总水平平稳回落，保持我国市场价格基本稳定提供了较好的宏观环境。具体说，影响下半年价格走向的主要因素有：

　　1、生产和投资仍将呈惯性快速增长，煤、电、油、运紧张局面短期内难以根本好转。目前我国单位产出能耗高于主要发达国家2倍以上。由于我国属资源短缺型国家，需求大量增加将推动部分短缺产品价格上涨，而上游产品价格过快上涨或持续高位运行将逐渐传导到下游某些产品，致使部分工业消费品价格上涨或降幅缩小。

　　但另一方面，由于今年以来国家加强了对信贷投放的监管和收缩，严控钢铁、电解铝、水泥行业过度投资政策已见成效，投资过快增长的局面有了明显好转。投资增速回落将有效缓解部分产品的供求矛盾，有利于抑制市场价格的快速上涨。

　　2、粮油等主要农产品价格将呈稳中趋降态势。但短期内也不会出现明显下跌，前期粮价上涨对肉食类食品价格的传导效应还将有所体现。去冬以来，国家出台了多项稳定农业生产，确保粮食增产的政策措施，这些措施已经并将继续发挥作用。今年夏粮总产量扭转了连续4年下滑的局面，夏收小麦预计比去年增加50亿斤以上；早稻种植面积也扭转了连续7年下滑的局面，比去年增加了800万亩以上，总产量将增加80多亿斤，增长13%以上。夏粮及早稻丰收稳定了粮价预期。

　　3、水、电、运输、医疗收费和房租等政策性调控项目面临较大的调价压力，近期"限超"措施也在一定程度上进一步拉升价格总水平。政府调控类项目价格上涨一直是近年来拉动居民消费价格总水平上涨的重要原因，虽然上半年其影响力有所减弱，但主要是由于各地政府为缓解价格大幅上涨的压力，不出台或少出台了部分调价项目的结果。随着价格总水平的平缓回落，各地政府将纷纷推出一些调价项目，政策性调价可能成为下半年推动价格上涨的重要因素。

　　4、主要工业消费品总体上仍将供过于求，消费品价格快速上升的动力不足。商务部600种主要商品供求调查显示：今年上半年，供求平衡占23%，供过于求占77%。同时，随着今年我国继续降低进口门槛，国外对我国反倾销日益加剧，国内市场供给总量将明显增长，市场竞争更趋激烈。国内企业为保住市场，只能通过降低成本和价格来竞争，这又进一步推动主要工业消费品价格的下行。

　　5、去年价格前低后高，其对今年的"翘尾"影响将在三季度达到高峰。据测算，今年1-4季度"翘尾"因素影响价格总水平依次上涨：1。7%、2。9%、3。6%和0。7%，全年平均为2。2%。"翘尾"影响对今年全年价格总水平的影响不能低估。

　　展望下半年居民消费价格走势，一方面由于粮食价格上涨的推动和传导、政策性调价压力的逐渐释放，以及上游产品价格持续高位运行对部分下游产品价格的影响，价格总水平在短期内难以大幅回落；另一方面，随着宏观调控政策效应的逐渐显现，上游产品价格涨幅已经并将继续回落，大部分消费品供大于求的局面仍将继续并可能进一步恶化，主要工业消费品价格上升的动力不足。综合分析各种因素，我们认为今年居民消费价格将保持温和上涨，呈现两头低、中间高的运行态势，全年涨幅可能在3。5%到4%之间。

　　

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