过热还是放缓，面对统计局公布的今年前三季度错综复杂的经济指标，国内外经济学家对此判断不一而足。加上能源危机、人民币汇率改革等问题带来的不确定因素，中国经济走向何方，也是备受世界关注。

　　61岁的诺贝特·瓦尔特(N o r b e r t W a l t e r)教授是德意志银行集团(Deutsche BankGroup)的首席经济学家，兼任德意志银行研究部主管，同时还是欧洲证券市场管理委员会智囊团成员。和很多西方经济学家一样，瓦尔特对中国经济有着特殊的关注，最近几年，他每年都要来中国几次，或参加演讲，或参与相关部门的研究。

　　针对第三季度的中国经济发展问题，瓦尔特日前接受了《第一财经日报》的专访。

　　《第一财经日报》：您怎么看待今年下半年的中国经济发展？

　　瓦尔特：我们并没有发现中国GDP增长出现任何下滑的迹象，也尚未出现经济过热的问题。

　　事实上，我们在德意志银行的网站专门开了对中国经济的研究专题，并制定了一个“中国经济过热指数”(China Overheating I n d i c a to r，C O I)，即将中国最近一次的通货膨胀(上个世纪90年代初期)作为基数，选取加工产品出口、零售商品、国内信贷、资本收入比等因素，将中国经济发展热度分为黄色和红色两种警戒线。黄色代表刚刚出现过热势头，红色表明已经出现严重过热。

　　根据德意志银行9月底发布的最新研究报告，虽然COI近3个月来出现了稳步上涨，但距离黄色警戒线还有一段距离。

　　但是，尽管目前还没有出现经济立刻过热的危险，我们还是建议中国的相关管理部门不能对控制通货膨胀所取得的成绩过于自满。因为，中国的CPI最近已经出现了健康增长的趋势，但是固定资产投资、工业产品、居民消费、货币供应、进口的重新启动都会增加需求压力。

　　《第一财经日报》：高油价对包括中国在内的世界经济产生了巨大的负面影响，您觉得中国该如何应对这场能源危机？

　　瓦尔特：增强节约能源的意识应该是正确应对能源危机的第一步。此外，我们还建议中国应该取消对零售油的价格控制，这样才是反映实际油价的重要措施。总体来看，可行的措施是增加汽车、工业生产的能源利用效率，同时寻找可替代能源。

　　《第一财经日报》：人民币汇率改革后，美国国内仍有部分议员叫嚷要求中国政府继续对人民币汇率进行调整，您怎么看待这个问题？

　　瓦尔特：我认为，未来12个月内，人民币稳步实现小于10%的升值是稳妥有效的。中国官方非常关心更为强势的人民币可能对出口、GDP增长，尤其是对就业带来的负面影响，因此会十分注意避免人民币汇率的更大幅度波动，继续对汇率进行严谨的控制。投机者不可能在这个问题上得到明显的获利机会。