(资料图片:电盈股权结构)

　　据香港文汇报报道，在中国网通集团的反对下，电盈仍决意要出售旗下的电讯及媒体资产，并盛传于3日再开董事会研究已收到两个买家的收购建议。

　　然而，法律界人士指出，这宗目前只涉及资产而不涉及股权的交易，须经《电讯条例》及其它相关法律严格审核，在法律上未许乐观。即使能闯过《电讯条例》这关，最后可能还要获得行政长官及行政会议的批准，令交易风险增加。

　　身兼香港立法会议员及工联会法律顾问的邝志坚指出，据现行法例，港交所或证监会无权限制上市公司出售资产，换言之电盈若只出售旗下电讯及媒体资产，而不涉及股权转让，只要董事会及特别股东大会通过，上市公司条例确实无法阻止，亦无需证监会及港交所等上市公司监管机构的批准。

　　电盈牌照不可租借

　　然而，邝志坚指出，电盈面对的法律挑战是《电讯条例》，当麦格理、新桥或其它买家买入电盈的电讯资产并收归名下的情况下，就可能有难度。电盈出售电讯资产，将涉及所持有的电讯设施如网络设施、机楼，以及政府发给电盈的各种牌照等，此等正受《电讯条例》规管。据电讯条例第8条列明，公司不能无牌设置或维持香港电讯设施，否则即属违法。条例并规定，即使向牌照持有人借用、租用或租赁任何电讯设施，也不会获豁免。

　　如果交易之后，但牌照仍属电盈所有，由于牌照不可以借用、租用，换言之，买家花数百亿元买来的电盈“电讯及媒体资产”，将可能得物无所用，并且可能会因无牌营运而犯法。

　　售资交易或陷两难

　　因此，邝志坚认为，麦格理、新桥资本若只想收购电盈的电讯资产而不要股权的话，则必须先申请及领有牌照方为合法。否则，可能购入资产却没有属于自己公司的牌照，得物无所用，并可能触犯香港法例，当事人有机会面对罚款及监禁等。《电讯条例》第20条列明，违反《电讯条例》第8条(1)即属犯罪，罚则有二，(a)一经循简易程序定罪，可处罚款$50,000及监禁2年；及(b)一经循公诉程序定罪，可处罚款$100,000及监禁5年。

　　当然，买家如果是收购电盈的股权而不是电讯资产的话，新买家就不会有无牌经营的问题，但这样一来，电盈又违反了当年出让20%股权予中国网通集团时作出的“若干不出售契诺”，即当电盈有意出售香港电话10%股权以上或now宽频收费电视25%股权以上，则必须取得中国网通的同意。

　　电盈6月19日傍晚宣布，接获一名独立第三者向该公司洽购大部分电讯及媒体的相关资产，据悉电盈已委任雷曼兄弟作财务顾问以“认真”考虑。