近期，上市公司2020年年报和2021年一季报收官，A股4000多家上市公司的“成绩单”亮相。

　　值得关注的是，去年上市公司中的实体企业盈利增速“跑赢”了金融企业。到了今年一季度，非金融上市公司的净利润占比提高到50%，撑起上市公司整体盈利的“半边天”。

　　在疫情冲击下的2020年，中国经济脉动如何？站在“十四五”开局之年，构建新发展格局第一步迈得如何？上市公司这个观察窗口展示出我国经济的韧性、活力和潜力。

　　跑赢！实体企业净利润增速超金融业

　　梳理4000+成绩单，中证金融研究院统计的一组数据令人印象深刻：

　　——2020年，非金融上市公司实现净利润1.88万亿元，同比增长4.91%，高出金融业上市公司净利润增速3.73个百分点，净利润占全部上市公司的比重从2019年的46.29%上升到47.18%。

　　——2021年一季度，非金融上市公司实现净利润0.65万亿元，较疫情前的2019年一季度上升31.66%，两年平均增速达到14.74%，净利润占比较2020年末进一步提高2.82个百分点至50%。

　　中证金融研究院院长张望军说：“实体企业经营恢复快于金融业，既有周期性结构性因素，也有疫情冲击下金融机构向实体企业让利的因素。”

　　回顾去年上市公司的经营情况，疫情影响主要集中在一季度，非金融上市公司净利润同比下降超51%。此后实体企业盈利逐季改善，走出了一条漂亮的曲线：二、三、四季度净利润同比增速分别为－23.40%、-4.47%和4.91%。

　　张望军介绍，根据市场数据统计，去年年报和今年一季报呈现出的实体企业净利润占比分别达到47.18%和50%，这两个数据都是近年来较高水平。尤其今年一季度数据为2008年以来同期最高。

　　上市公司“成绩单”展现出，中国经济在各种冲击和不确定因素下的有力脉动。

　　厦门大学经济学院教授韩乾认为，上市公司中实体企业的表现体现了中国经济强大韧性和产业链供应链的稳定性。“中国成为去年全球唯一实现经济正增长的主要经济体，这与以制造业为代表的实体经济发展密不可分。”

　　今年一季度，中国经济持续稳定恢复，开局良好。一季度我国经济同比增长18.3%，增速在主要经济体中名列前茅。

　　给力！变化背后是中央对实体经济的坚定支持

　　中证金融研究院统计发现，历史上除个别年份外，大多数年份金融业上市公司净利润增速都高于非金融业。而在2020年这个受疫情冲击的特殊年份，实体企业净利润增速超过金融企业，体现了中央对实体经济发展的坚定支持，也彰显了中国经济的强大韧性。

　　去年4月17日，中共中央政治局召开会议，明确提出“把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上”。“十四五”规划纲要强调，“坚持把发展经济着力点放在实体经济上”。

　　减税降费效果显现，有效减轻了企业负担。2020年，A股非金融上市公司支付各项税费合计2.49万亿元，较2019年减少1408亿元。税费占营收比重较2019年下降0.79个百分点至7.06%。

　　其中，受疫情影响较大的接触式服务业减税降费效果尤为明显，交通运输仓储和邮政业、文化体育和娱乐业、卫生和社会工作行业去年实际税费负担分别较2019年下降1.24、1.02、1.46个百分点。

　　金融向实体经济让利重新切分了利润蛋糕。中国人民银行数据显示，去年银行业实现了1.5万亿元金融系统向实体经济让利目标。中国工商银行行长廖林表示，2020年工商银行累计向实体经济让利超过1000亿元。

　　近年来，金融必须立足服务实体经济已经成为各方共识。由于金融业净利润长期占据A股市场的大半壁江山，其是否侵占实体经济利润的质疑也经常出现。

　　中证金融研究院公司金融部副研究员孙即表示，金融业净利润占比超过实体企业的现象要回溯到2007年前后。当时，多家大型商业银行陆续股改上市。随着这些“大块头”的加入，这一现象逐渐凸显。

　　“这其实与A股上市公司自身的结构性问题直接相关。实体经济净利润占比有望随着资本市场改革持续推进、更多实体企业登陆A股市场而持续提升。”孙即说。

　　多位业内人士指出，随着防范化解重大风险攻坚战的推进，金融领域脱实向虚的倾向逐步得到遏制，实体经济与金融业的利润分配将持续得到优化。