中式餐饮上市潮涌，继绿茶之后老乡鸡也来港股IPO

　　继绿茶集团之后，又一家中式快餐连锁要赴港股IPO。

　　1月3日，港交所最新披露文件显示，老乡鸡向港交所提交上市申请书，中金公司、海通国际为联席保荐人。资料显示，这是老乡鸡第三次冲刺资本市场。2022年5月和2023年2月，老乡鸡曾两次向上交所递交A股上市申请，后于2023年8月23日自愿撤回其A股上市申请。老乡鸡认为，在香港联交所上市可让其获得全球认可，并为其提供直接接触海外投资者和外资的渠道。

　　招股书截图

　　拥有1404家门店，一年能卖近60亿元

　　招股书显示，2003年，首家“肥西老母鸡”快餐店于安徽合肥开业。自2020年起，老乡鸡开始探索加盟模式，并逐步形成“直营+加盟”的门店网络。截至2024年9月30日，老乡鸡在中国53个城市拥有1404家门店，包括949家直营门店和455家加盟门店，覆盖9个省。其中，老乡鸡的加盟门店数量从2022年12月31日的118家增长至2024年9月30日的455家。

　　在按2023年的交易总额计的前五大中式快餐公司中，老乡鸡在单店日均销售额、每单位面积的日销售额和翻座率方面排名第一。2024年前三季度，老乡鸡为超1.89亿名顾客提供服务。

　　截至 2024年9月30日，老乡鸡拥有超过2370万名注册会员，包括约950万名活跃会员和50万名付费会员。2024年前三季度，每位活跃会员平均下单约7.4次，付费会员平均每月购买频率为5.3次。根据灼识咨询的资料，2024年前三季度，老乡鸡的注册会员和付费会员人数在中国的中式快餐公司中均排名第一。

　　财务数据方面。2022年和2023年，老乡鸡的营收分别为45.28亿元和56.51亿元，同比增长24.80%。2024年前三季度，老乡鸡的营收从2023年同期的41.82亿元增加11.86%至46.78亿元。

　　2022年和2023年，老乡鸡的经调整净利润分别为2.68亿元和4.03亿元，同比增长50.37%；2024年前三季度，老乡鸡的经调整净利润从2023年同期的3.74亿元增至3.85亿元。

　　2022年、2023年以及2024年前三季度，老乡鸡直营店的翻台率分别为3.8次/日、4.7次/日以及4.8次/日；加盟店的翻台率分别为2.9次/日、3.5次/日以及3.5次/日。直营店的翻台率数据要高于同行业的太二酸菜鱼、小菜园和绿茶餐厅，加盟店则保持行业平均水平。

　　招股书截图

　　餐饮企业的外卖占比越来越高

　　招股书显示，2022年、2023年，及2024年9月30日止9个月，老乡鸡的直营 店外卖服务的总销售额为18.14亿元人民币、22.84亿元人民币、17.79亿元人民币，分别占直营店总销售额的40.1%、41.1%、41.3%。2022年、2023年，及2024年9月30日止9个月，加盟店外卖服务总销售额分别为1.8亿元人民币、 2.89亿元人民币、4.49亿元人民币，分别占加盟店外卖服务总销售额的46.6%、46.8%及46.1%。

　　相比之下，老乡鸡的外卖服务拓展的要比小菜园和绿茶餐厅要好。如小菜园的外卖服务销售额2022年为10.27亿元人民币、2023年为14.87亿元人民币，今年前 8个月为13.07亿元人民币，分别占销售总额的30.35%、32.99%、36.43%。绿茶餐厅的外卖服务销售额2022年 为3.97亿元、2023年为5.17亿元，今年前9个月为5.2亿元，占比分别为16.7%、14.4%、17.8%。

　　港股市场上的中式餐饮板块

　　在绿茶餐厅和老乡鸡之前，小菜园（0999.HK）刚刚于2024年12月20日登陆港交所。目前在港股市场形成了一个有特色的餐饮板块。

　　其中，海底捞（06862.HK）于2018年在港交所上市，九毛九（09922.HK）上市时间为2020年，九毛九旗下餐饮连锁品牌为太二酸菜鱼。海底捞的海外版特海国际（09658.HK）于2022年底上市。此外，呷哺呷哺（00520.HK）于2014年上市，百胜中国（09987.HK）于2020年上市。

　　最早登陆资本市场的中式餐饮连锁企业为来自重庆的乡村基，曾于2010年9月28日在美国纽约证券交易所开始挂牌交易，成为第一家在美国上市的中国快餐连锁企业。不过，2016年就又摘自退市了。