虽然昨日指数在经济数据出台和港股上涨的联袂推动下出现走稳趋势，但是市场阶段性悲观心态很可能还没有被有效扭转，稳定股市依然需要真金白银。从前一阶段政策面利好频传，然而指数依然难改不断下跌的态势，就足以对此产生明确预期。

　　虽然从长期来看，支撑股市的基本面因素可能正在发生变化，但是一系列经济增长的推出显然没有扭转市场阶段性悲观行为，而前期一系列政策没有产生明显效果让投资者对政策面不再寄予过高期望。

　　当前，甚至一提及政策面利好，有人就将其与“4·24”救市和奥运维稳作比较，可见市场对政策的失望。

　　市场中大部分投资者包括基金和券商都属于典型的趋势行为群体，而经济面的担忧在某种程度上只能是一个借口。实际上，一旦趋势真正好转，则其对政策面的理解又会发生相应变化，这是由于大部分投资人极度短视造成的。

　　同2005年998点行情启动一样，当前的市场非理性状态需要政策性资金的对冲。有人就建议，将大小股东增持金放入一个专用账户，用来对冲小非减持和其他非理性做空的筹码。一旦对冲基金入市改变市场趋势，那么，整个市场的情绪马上就会变得乐观起来，而实际基本面也支持这一点。

　　应该说，当前市场中最活跃的资金阶层还是小非、基金券商和一般投资人，而大股东增持还没有成为市场的主流行为。这也就决定，在这一阶段，前者的看空无疑将决定市场阶段性下跌走势，而由于资金紧张、控股比例较大等等原因，大股东增持的意愿当前还不是很强烈。这一方面需要管理层提供更多的金融支持，另一方面则需要政策合理有序地引导大股东入市积极性。(广州万隆)