美国次贷危机已经演变成金融危机，未来美国经济衰退的几率增大，“中国制造、美国消费”的模式因这次危机而受到病诟，国内大量出口型企业面临严峻考验。中小企业板上市公司当中，有20%的企业出口比重超过主营收入的一半，这些公司在新形势下的“危”与“机”，值得关注。

危机影响初显

　　 中小板公司半年报数据显示，相当多的出口型企业境外收入依然保持了较强劲的增长。比如：新和成上半年来自国外的营业收入高达15.35亿元，超过其去年全年11.48亿元；江苏通润通过加强国外市场开拓力度，上半年外销收入比去年同期增长43.89%。

　　 但目前的出口型企业处于“内忧外患”的境地。相关上市公司定期报告显示，出口型中小板公司经营中所面临的困难主要表现为六大类问题：一是人民币升值导致出口成本上升；二是2007年以来出口退税下调风险；三是国际能源和大宗商品价格上涨导致原材料等价格上涨；四是劳动力成本提升；五是所得税率变化，净利润受到侵蚀；六是国内宏观紧缩对中小企业经营环境产生不利影响。

　　 多数公司对此采取了一些应对措施，包括精细化管理控制成本费用、产品升级、强化营销、提高产品售价、加大国外原材料采购比例、大宗商品套期保值、远期结汇、多渠道融资等，取得了一定的成效，使经营业绩保持了平稳增长。

　　 不过，相对而言，多数中小板公司对于美国次贷危机所带来的后果尚未予以足够重视，对于海外市场需求的可能变化还没有进行充分预估。

　　 从半年报、三季报披露的内容看，尽管眼下中小板公司总体出口形势尚可，但美国次贷危机对于电子、纺织、厨卫洁具、汽车等行业的影响已初现端倪。

　　 比如，受全球汽车销量下滑影响，万丰奥威第三季度净利润同比下降62.81%，公司表示，受美国市场影响，加上油价高企，国际AM客户收入同比减少34.07%。又如海鸥卫浴，其主要客户为美国顶级卫浴品牌商，其对美国等美洲市场的销售额占公司总销售额逾四成，美国房地产市场景气度下滑，必将影响公司的收入及利润。

　　 主营产品主要运用于手机、家电、计算机等消费电子产品的歌尔声学、东晶电子、晶源电子、福晶科技等公司认为，美国次贷危机对全球消费市场带来消极影响，世界经济放缓已经比较明显，将导致企业和个人消费者压缩电子产品的开支，外贸形势日益严峻。横店东磁在半年报中也表示，经营受国际金融风暴的形势影响较大，2008年全年业绩与上年同期相比不容乐观。“危”中亦有“机”

　　 由于美国次贷危机已演变为金融危机，其对实体经济的负面影响正在显著增强，对于国内出口型企业来说，所面临的形势将更加严峻，需要采取有效措施加以应对。

　　 目前来看，一些中小板出口型上市公司在强化产品技术与服务工作的同时，还有预见性地采取了调整市场结构等措施来分散风险。比如海鸥卫浴将欧盟市场拓展视为企业经营的新目标；德豪润达亦积极拓展欧洲等非美洲市场业务，上半年欧洲市场营收同比增长134.16%，收入比重由23.51%增至34.91%；实益达实施了新客户开发。还有一些中小板公司如广东鸿图、江苏国泰、孚日股份、成霖电子等开始大力拓展国内市场，同洲电子利用国内数字电视平移加速的机遇，也加快了国内市场的拓展步伐。

　　 实际上，美国次贷、金融危机并非只对国内出口企业带来不利影响，后者如果应对得当，反而会迎来新的机遇。

　　 以海亮股份为例，上半年公司利用美国次贷危机对海外同行企业造成的不利影响，抓住有利时机，逐步将品牌信誉、资金、品种齐全等相对优势转化为竞争优势，积极参与国际竞争，在北美整体需求下滑的情况下，公司上半年在北美市场的出口量依然增长，扩大国际市场份额，自营出口额同比增长69.57%。

　　 孚日股份同样抓住了这次机遇。因次贷危机，数家大的家纺企业倒闭或进入破产保护程序，其所释放出来的需求量超出了美国经济不景气引起的消费减少量，尤其毛巾方面，全球只有少数几家公司可满足美国市场各大连锁零售店的需求，公司通过加大美国市场的销售力度，使美洲市场销售额在上半年达到6.12亿元，同比增长40%以上。政策要援手企业须转型

　　 就在几天前，全球最大玩具制造商之一的香港合俊集团破产，被视为美国金融危机与全球经济放缓的牺牲品，这给国内企业敲响了警钟。作为经济增长的三驾马车，出口与投资、消费并重，在出口企业面临一定的危机时，政府无论是出于保持经济增长还是出于民生的考虑，都需要对现行政策进行调整，减轻企业负担。

　　 针对出口型企业所面临的六大问题，目前政府正有步骤地放松宏观调控力度，减息及降存款准备金率的措施使企业资金面有所好转，上调部分商品出口退税率令出口型企业的竞争力相对增强。

　　 海利得等中小板公司已经是出口退税新政策的受益者。海利得在首次提高出口退税率时表示，对该公司2008年利润产生一定的有利影响，根据公司2008年上半年出口量测算，静态预计下半年将增加利润350万元左右。

　　 对于“中国制造、美国消费”模式的反思，市场人士认为，这一模式的形成有其历史原因，但将美国金融危机归因于这一模式是站不住脚的。目前不少企业开始拓展欧盟等非美国市场，或将面临不少软门槛，在全球经济衰退的威胁下，新市场拓展的成效可能有限，但从长远看，由于市场结构的调整，未来可能呈现“中国制造、全球消费”模式，且出口的产品结构会发生变化。

　　 当前，人们更多地提出企业要优化产品结构，加快产业升级，出口退税率的变化也是为了引导企业进行这类调整。但这种调整对于普通中小企业来说并不容易。不过，从中小企业板上市公司的情况看，不少公司是细分行业的龙头，技术、产品与资金优势相对较明显，抗风险能力相对较强，在资本市场平台的支持下，实现产品结构优化和产业升级的可能性更高。

　　 实际上，不少中小板企业已经强化了产品的技术升级、质量提升与服务。山东如意就通过坚持产品高端定位，出口保持了较好的势头，该公司亦认识到，国际市场竞争会愈加激烈，必须端正对产业调整和升级的思想认识，坚持高端定位、精品战略发展策略，才能取得较好的经营业绩。