经济形势之坏、国际经济之差，显然超过了中央政府此前最坏的预估，要求实行积极财政政策与适度宽松的货币政策的声音占了上风。

　　 今年9月份之后，国务院接连召开会议，最近一周更是接连召开三次会议，很快推出了4万亿元的积极财政政策，并且要求今年新增的1000亿投资，必须在明年"两会"前落实到项目上。因此，国家发改委召开紧急会议，安排四季度新增1000亿元投资工作，1000亿投资计划目前大致分配到农业部、水利部、住房和城乡建设部、环境保护部和卫生部等11个部委。各个部委、各个地区、各个行业都在争夺1000亿元大蛋糕。因此，发改委周边的所有饭店爆棚。

　　 虽然关于4万亿元资金的来源，是新增资金还是存量资金都有争议，但可以肯定的是，这是一次GDP保卫战，GDP必须在8.5%以上，才能保证中国的消费、就业等问题。并且，由于有越来越多的声音要求中国承担更多的国际责任，而中国政府强调，保障国内经济稳定是对国际市场最大的贡献，如今，正在兑现自己的承诺。

　　 虽然外汇储备多、政府负债率低，但国内的经济转型却让人焦头烂额。因此，政府在经济下行时，重回1998年东南亚金融危机时的赤字财政政策，预计明年将发行大量的铁路建设债券。1998年以后发行的建设债券，使中国在10年时间内拥有了覆盖全国的公路网。而现在，政府决心拥有覆盖大多数城乡地区的高速铁路网和城际铁路网。毕竟，在拥有13亿人口的国家，靠发展民航与私家车解决交通难是不现实的。可以预见，在未来10年的时间里，中国将有一轮前所未有的高速铁路与城市地铁的建设浪潮。而水利、保障性住房等领域，都将获得巨额财政资助。有人认为，这是罗斯福新政的翻版，实际上，这是罗斯福新政与日本、英国等国公共交通经验与农村改革经验的综合。

　　 但中国有自己的国情，这些政府巨大的基建项目将主要由国有企业尤其是巨大的央企承接，由国有控股的机电、钢铁等企业提供原材料。因此，这一轮高速建设周期，与做大做强央企的目标相重合。几家以铁路建设为主的央企上市公司，如中国中铁、中国南车、中国铁建、中铁二局的股票已经被市场热炒。

　　 11月11日，国资委紧急召开的中央企业经济分析视频会议。国资委主任李荣融说，目前央企经营形势总体向好，但由于受到金融危机的影响，企业利润下降的幅度正在逐步加大，亏损企业正在不断增多，"这是国资委成立5年来第一次面临如此紧迫的局面"。因此，国资委要求央企不要轻易投资，一是因为一些央企负债率已经过高；二是因为明年有更便宜的资产可买。这被市场理解为国资委不看好今明两年的经济形势。从笔者听到的业内人士介绍的情况来看，央企情况并不好，在国资委提出加强现金流管理之前，已经有一些央企第四季度不再投资、不再放款，削减开支。

　　 此次4万亿投资对央企是剂强心针，国资委负责人要抓住国家大规模投资的机会发展企业。在各地官员聚集北京争夺蛋糕之际，央企已经拥有了铁路建设至少上万亿元人民币的订单。因此，此次调整是央企的又一次盛宴。

　　 那么，民企如何呢？一些民企兴高采烈，认为实现"非公三十六条"的时机已到。笔者认为这是天真的幻想，在大项目与大企业的夹缝中，民企只有残羹剩饭。积极财政政策理应获得较高的评价，但是，在实施的过程中，如何保障民企的生存空间不被挤压，如何保障市场效率的提高，应该引起有关部门高度重视。

　　 否则，国企新一轮的产能由谁来消化？