适度宽松须审时度势

　　人民银行的一位分析人士指出，与此前的金融调控措施相比，本轮金融宏观调控更加注重货币政策的前瞻性和科学性，更加注重间接宏观调控机制建设，此外，也更加注重货币政策与其他经济政策的协调配合。他认为，在一系列调控措施的综合作用下，近几年来货币信贷增长总体上控制在基本适度的水平，为维护总量平衡发挥了重要作用。金融调控政策和其他宏观经济政策的密切配合，有力地促进了经济又好又快发展，并为推进结构改革争取了宝贵的时间。

　　对外经贸大学金融学院副院长丁志杰指出，在实施适度宽松的货币政策过程中，要审时度势，要有所为又要有所不为。他说，货币政策主要是调节总量的需求管理政策，在调总量的同时也能在一定范围内调结构。例如，可以运用各种手段和工具，积极引导各种资金投向国家重点支持的行业、领域或项目，从而促进产业结构、出口结构调整。但是，货币政策的主要着力点不是调结构，夸大货币政策的作用可能适得其反。

　　因此，他认为，要平衡好宏观调控需要和微观主体利益的关系。在经济下行时期，银行从自身利润最大化的角度考虑可能收缩业务，实施适度宽松的货币政策，不是要求银行盲目扩大信贷规模，而是更加注意风险管理，以免给金融体系稳健运行留下隐患。降息可能对银行产生不利影响，降低存款准备金率可以减轻银行的经营成本，两者可以配合使用。政策组合得好，宏观调控政策也容易实施，同时也缓解了银行面临的压力。

　　要全面权衡政策的短期和长期影响。为应对当前的金融风暴，各国采取扩张的货币政策，特别是发达国家，通过降息和注入流动性来抵御衰退。当前采取宽松的货币政策是必要的，也是明智的，但要注意到可能带来未来的长期通货膨胀压力。如果只看到亚洲金融危机后出现的通货紧缩，那可能会使对未来经济形势的认识出现偏差。

　　业内人士还建议说，在经济金融全球化不断发展的背景下，要特别注重研究和完善新形势下的货币政策调控。要进一步探索完善对物价稳定的监测与度量，不断增强货币政策在引导和稳定预期中的重要作用，改进货币政策调控框架。

　　对于如何实施适度宽松的货币政策，人民银行在不久前发布的《2008年第三季度货币政策执行报告》中表示，将根据形势变化及时启动保障经济金融稳健运行的各项应对预案，加强国际协作，应对金融危机的不确定冲击。加强对国际金融形势演变的监测，密切关注国内经济金融形势变化，及时制定、完善和启动应对各种紧急情况的预案。同时加强国际协作，提升市场信心，维护金融市场和金融体系稳定运行。(记者苗燕)