12月1日，美国全国经济研究局发布的报告让经济学界一直以来关于美国是否进入衰退的争论画上了句号：该机构认定美国经济于2007年12月就已经陷入衰退，始于2001年11月的经济扩张期结束。这一结论基于美国国内生产总值以及国内收入数据，并对生产、就业、实际收入等指标的研究成果。

　　 “宣布美国经济陷入衰退这件事有点像妇女肚子里的孩子，在他呱呱落地之前，已经有很多迹象表明他的存在。”一位经济分析人士调侃道，“我们已经不再担心美国什么时候陷入衰退的问题，因为权威说法告诉我们从去年年底美国就已经进入衰退。如今我们只需要考虑经济什么时候复苏的问题。”

　　 按照经济学界的定义，当经济连续两个季度出现负增长后才可认定衰退。但据美国商务部11月25日公布的初步修正数据，美国经济今年第三季度按年率计算负增长0.5%，今年第一和第二季度，美国经济分别增长0.9%和2.8%。由于美国官方尚未宣布美国经济连续两个季度下滑，这意味着美国经济衰退尚未得到通常技术性定义的确认。

　　 然而，各方也纷纷认为，宣布美国经济衰退只是迟早的事情，而作为拥有顶尖级经济学家的研究机构，美国全国经济研究局的判断在美国经济学界一直拥有较高的权威性。该机构在考察经济状况时所依据的统计涉及就业、国内生产总值、工业生产、个人收入以及批发和零售业等多方面。因此，该机构宣布经济衰退的消息无异于让各方猜测许久的这只“靴子”终于落了地。

　　 尽管如此，这则消息所带来的心理冲击仍是巨大的，当天纽约股市道琼斯股指大跌7.7%，标普500指数仅在开盘后的6个半小时内，就蒸发了9%的市值。市场的恐惧也充分反映出此次经济衰退的严重性。

　　 自去年12月以来，美国政府已采取了一系列应对措施，其中包括美联储连续多次的大幅降息。但当前的经济形势已要求美国政府必须采取更果断、大胆的举措，出台新的刺激经济计划。

　　 在此形势之下，当地时间本周一，美联储主席伯南克表示，将不遗余力地向金融市场和经济提供支持。他还透露，不排除将本已处于低位的利率水平进一步调低。伯南克强调了11月美国就业市场、信贷市场和消费市场的持续恶化。市场分析人士预测，为防止经济衰退程度加深以及避免出现持久衰退，美联储将在12月15日至16日召开的政策会议上减息。伯南克表示，由于名义利率不能低于零水平，传统的利率政策受到限制，但美联储的“流动性供给”备选措施仍然有效。

　　 根据他的说法，美联储下阶段可能从几个方面向金融市场和经济提供支持。各种选择方案中包括大规模直接购买国债和由政府资助企业所发行的证券，以便影响收益率水平，从而起到刺激总需求的作用。或者，由美联储向金融市场的特定领域注入流动性，类似于美联储近期支持商业票据市场的举措。美联储的表态帮助延续了美国国债最近的涨势。10年期国债的收益率周一降至约2.71%，上周初高于3%，而仅仅一个月前还要高出整整一个百分点。新闻链接

　　 自从二战以来，美国曾经10次陷入经济衰退。过去10次衰退的平均持续时间为10个月，其中最严重的两次衰退分别发生在1973至1975年以及1981到1982年，这两次衰退分别延续了16个月。如果从去年12月计算，本轮经济衰退很可能是二战以来最严重的一次。对于这个结论，华尔街存在着悲观和乐观的两种看法。悲观的人认为，美国陷入了百年不遇的经济危机，未来市场将面对更严酷的现实。乐观的人更愿意相信“冬天已经来临，春天还会远吗”这句话。

　　 从历史表现看，股市一般会提前反映实体经济的运行。纽约股市2007年10月创出历史新高后开始一路下滑。通常股市的底部会出现在衰退的中期之后，随后市场会出现回升。如果把11月20日道琼斯指数的7550点和标准普尔指数的750点作为底部计算的话，本轮衰退应该在明年中期之后的某段时间结束。不过，现在的问题是能否判定11月20日的市场低点就是本轮熊市的低点。

　　 有人把失业率指标作为一个参考指标。当2001年年底网络泡沫破灭之后，失业率的最高值出现在19个月之后。这样推算起来，目前的就业市场在恢复之前还需要经历更为糟糕的情况。尽管市场过去的表现并不能代表未来，但乐观派认为，开始谈论复苏总比掰着手指头计算衰退的来临感觉好一些。