主持人：

　　你认为这是短期的波动还是说像很多媒体的分析一样，说已经进入到人民币贬值的一种通道了？

　　张斌：

　　我绝不认为人民币进入贬值的通道，为什么？你看中国外汇的供求关系，持续过去很多年是供大于求，所以说人民币有升值的预期。到目前为止和我们可预见的未来，外汇的供求基本面还是供大于求，在这种情况下，怎么可能会进入一个持续的贬值通道，这跟基本面完全是违背的。所以我并不认为人民币会进入一个贬值通道。

　　主持人：

　　来自权威部门的消息说，虽然目前外资流入的速度比以前慢了，外资留出的速度比以前快了，但是从总体的面上来讲，中国外资的基本面还是没有变的，所以在未来一段时间内，或者说在相当长的一段时间内，人民币是不会进入到贬值通道的。

　　张斌：

　　对，但是跟原来有所区别的是，人民币可能不会再像原来那样是一个单边式的，人民币可能进入一个更大的波动阶段。

　　主持人：

　　您给我们解释一下什么叫单边式的。

　　张斌：

　　单边式的就是大家都预期要升值，这时候带来很多的问题，热钱的流入，经济的过热，通货膨胀，这都是带来很多负面的影响，单边式的负面影响。我们汇改的目标其实是建立一个市场化的汇率水平，要引入汇率的波动。

　　主持人：

　　也就是让它有弹性，可以有升有降。

　　张斌：

　　对，现在确实在降。但是你不要认为我现在降了就一直会降下去，不会的，我们一定是一个波动，通过上下的波动建立一个更市场化的汇率形成机制。

　　主持人：

　　今天我们说的这个话题比较专业，您能不能给我们解释一下，如果人民币和美元之间的汇率有弹性了，不是一味地升，也不是一味地降，有升有降，这对中国来说是个好事吗？

　　张斌：

　　这一定是件好事。

　　主持人：

　　为什么？

　　张斌：

　　因为你更多让市场来决定汇率的水平，让汇率的波动更多反映一个外汇供求的基本面，这首先对宏观经济稳定有非常大的好处。过去几年我们已经看到了单边式造成什么样的后果，其实就是热钱流入、资本市场的泡沫、宏观经济不稳定、通货膨胀，都跟这个有很大的联系。我们现在要改变这种局面，创造一种能够让它双边动的一个汇率的波动，让一些投机者在这里面并没有能够得到很明确的利益，这样的话对我们减少热钱的流入，对于我们的宏观经济稳定，尤其是货币政策的操作是非常有利的。从中长期上看，一个有弹性的汇率，意味着我们在不同的产业结构调整之间更有弹性，利用汇率的价格杠杆把资源在服务业跟制造业之间更合理地分配，这从根本上有利于我们经济结构的转型，也有利于我们老百姓生活福利的提高，这是非常重要的一个环节。