新华网上海12月16日电题：2008：百姓在股市大调整中走向成熟

　　2007年被称为中国“理财启蒙年”，这一年，中国股市触一度十分火爆。在财富效应引领下，一大批老百姓加入“理财大军”。然而，在2008年，随着股指暴跌，大多数投资者收获的却是“财富缩水”“资产折价”。短短一年间，从牛市到熊市，中国投资者经历损失、吸取教训、反省、思考。

　　理财遇“尴尬”：“我理财了，财却不理我了”

　　“你不理财，财不理你”——这是2007年的一句流行语。这一年，中国股市、基市不断创造着新的历史，4335点、5412点、6124点……股市不断创出的新高，刺激着不少从未踏入理财市场的中国百姓“前赴后继”。

　　2007年下半年，在同事、朋友劝说下，小有积蓄的朱民抱着“理财创造美好生活”的想法开始理财初体验，“看着身边的朋友一个个都在投资理财的道路上‘发家致富’，再看看存在银行里那点可怜的利息，实在按捺不住了。”朱民说。

　　与朱民想法类似的不在少数，来自中国登记结算公司的数据显示，2007年1月至2008年5月，中国股市每月新开账户数都在百万以上，其中，2007年沪深股市共计新开户超过4000万户，基金开户达到2000万户。

　　“最初，还能赚点。”可从2008年初开始，朱民的投资出现亏损，“先是股票缩水，接下来是基金浮亏。”涉“市”未深的朱民并没有因此意识到风险的可怕，“每次市场大跌，我都积极‘抄底’。”临近年末，朱民陆续投入的近5万元已缩水至不足2万元，“我理财了，可财不理我了。”朱民十分懊恼。

　　四川的徐女士也是理财新手，“朋友都说炒股有风险，买基金没什么风险”，2007年底，在朋友的推荐下，她购置了两只偏股型基金。然而，从2008年初开始，徐女士的基金节节下落，到了9月份，投入资金足足缩水一半，徐女士不得已赎回全部基金。

　　来自中国证券登记结算公司的数据显示，2007年底，中国登记存管证券总市值达33.3万亿元，而临近2008年末，这个数值已降至约11.6万亿元，缩水近三分之二。有人做过这样的测算：以中国目前1.2亿个A股账户计算，将22万亿蒸发的总市值中流通盘的8万亿平摊，平均每个账户蒸发超过6万元。

　　面对高风险：“理财，您得悠着点”

　　“风险实在太大。”华东师范大学商学院副院长叶德磊在回顾这一年多来的市场时如此感慨，“在6000多点的历史高位，70多倍的市盈率，你不知道它什么时候会突然向下，市场调头可能就是在一两天之间。”

　　“投资理财须谨慎，尤其在面对高风险的市场环境时。”上海鑫地投资管理有限公司分析师吴嘉犀表示，“首先，千万不能将短期内要用的资金用于高风险投资。”

　　“最后悔的是，3月份时没有取出一部分钱用于买车。”上海的吴建琦在今年3月份购买了一辆小汽车，本可以将股票账户上尚存的20余万资产取用。为了“不失掉股市可能尚存的机会”，他选择向银行贷款8万元用于买车。“没有想到，临近年底，股票账户的二十几万元会缩水至不到六万元，已经不足以还买车的贷款。”

　　“将用于还贷的资金投入有缩水风险的资产是非常危险的。”上海鑫地投资管理有限公司分析师吴嘉犀表示，在投资中，要注意留一部分资金以备随时可能出现的现金支出，要计算好潜在开支，留出富余。“另一个忌讳就是单纯听从他人意见，没有自己的观点。”

　　“我曾经认为中国股市保持30倍以上的市盈率完全没有问题，现在看来，是我低估了风险。”上海的田健永是一个很有自信的投资者，“2008年有太多的没想到：没想到次贷危机能演变成全球性金融风暴，没想到我选择的公司从利润增长100%变为亏损，也没想到雷曼、AIG这样的跨国大企业也会面临倒闭……”田健永坦言自己低估了风险，2008年，他的投资缩水超过70%。

　　“对风险要有敬畏之心。”这是诸多投资者在经历2008年股市大调整后的启示。华东师范大学商学院副院长叶德磊表示，投资要有风险意识，新入市的投资者应该多多研究有关投资市场的历史，至少要对最近四五年内的历史有了解。

　　海通证券投资理财中心投资顾问詹晓康表示，对于刚接触理财投资的老百姓来说，应当做好资金的安排，投入高风险资产的比例要保持在可承受范围内。

　　收获经验与教训：百姓理财仍被看好

　　“2008年，中国投资者经历着从来没有过的复杂环境，这一轮大调整对普通投资者是一个教育和警醒。”海通证券投资理财中心投资顾问詹晓康说，这一年，世界经济金融市场带来的启示很多，每一个投资者都可以从中吸取教训和经验，“做每一个决策都要相当谨慎，永远把防范风险摆在第一位。”

　　“我经历了熊市到牛市再到熊市的过程，尽管在股市淘金的过程中有损失，但是如果能学到理财方法，买到教训也值得。”投资缩水超过70%的田健永仍然保留着5万元的证券资产，“相信未来中国的经济能支撑起一个有希望的证券市场，中国市场的改善潜力巨大，这些都是机会，是股市向上的动力。”

　　“从另一个方面看，金融危机也是一件好事情，越来越多的中国老百姓把目光投向了全球，开始运用全球化的思想来研究分析问题。”鑫地投资公司分析师吴嘉犀表示，牛熊更迭，不但促使市场机制、监管走向成熟，市场参与者也在投资理财经历中变得更加成熟。吴嘉犀看好中国未来的经济，也看好中国未来的理财市场。

　　“经历2008年，中国老百姓投资理财的风险意识会逐步加强。投资有风险，如何促进个人财富安全有效的成长，中国投资者正在日渐成熟。”上海国际金融学院院长陆红军表示，随着社会逐渐进步，市场逐步开放，人们对自有财富的管理将越来越重视，理财不但要防止财富缩水，还要追求升值、效能最大化。

　　华东师范大学商学院副院长叶德磊表示，投资者应更多关注国家政策、全球市场变换。经济转好有一个过程，投资者要保持耐心。他同时强调，理财应该注意分散风险，保持平常心态，既不能过度悲观，也不要市场出现利好就一拥而上。