汇丰银行不减持的决定是否还有变数？

　　汇丰银行是交通银行唯一的境外战略投资者，它现在高调宣布不减持，一方面可能资金不那么紧张，另一方面，高昂的红利回报谁也不会轻易放弃，但已经兑现的利润也只能证明交行过去的盈利能力，在金融风暴的冲击下，交行的资产质量还有没有保证？这笔战略投资的回报率还能不能维持？汇丰银行不减持的决定是否还有变数？这才是市场目前最关心的。

　　按照国际财务报告准则，截止到2008年9月30日，交通银行的资产总额已经达到24957.7亿人民币，2008年前三季度，交通银行的净利息收入也达到502.77亿，占到了净运营收入的87.07%，也就是说，交通银行的绝大部分收入仍是利息收入。

　　国金证券股份有限公司金融行业首席分析师李伟奇：“那么在经济下行的过程中来讲，那银行毕竟承担了一定的信贷成本风险，包括一个息差缩小的这样一个风险。”

　　交通银行首席经济学家连平告诉记者，目前一方面存贷款利率的调整导致银行利差不断收窄，另一方面，更多的企业和居民开始选择定期存款，也造成了银行成本的增加。

　　交通银行首席经济学家连平：“这些都是挑战，但是我们觉得也应该看到发展的机遇。”

　　利差的减少和吸收存款成本的增加，虽降低了交通银行的盈利水平，但这些冲击也能用加大贷款的方法来化解，目前的一个机遇就是，2年内中国将投入4万亿元发展经济，包括基础设施建设在内，如铁路、公路、地铁等工程的新增贷款，会给交通银行带来稳定的收益。

　　连平：“这些工程通常是有财政资金来铺底的，这些项目它有很好的现金流，有很好的回报，对商业银行来讲这块风险相对来讲比较小。”

　　连平介绍说，2008年12月中国银行业的人民币贷款增速接近19%，他预测2009年一季度将会有更猛烈的增长，大批新增的贷款也会给中国银行业带来不菲的利润。

　　连平：“我们初步的测算，我个人认为在2009年银行维持一个正的利润的增长还是有希望的。”

　　记者：“那么正利润的增长它大概会是什么样的幅度？”

　　连平：“如果说比较乐观的话可能是5%到10%。”

　　一些言论认为，海外战略投资者纷纷抛售中资银行股票，不仅是自身遇到了资金问题的无奈之举，同时，他们对中资银行的房地产贷款和工商企业贷款，在经济下行中是否变成不良资产也心存忧虑。

　　连平：“我觉得有这种担心不奇怪，因为在目前经济下行趋势，比较明显的情况下对未来存在一些不确定性，有这样一些想法我觉得这并不奇怪，问题就是我们怎么来看中国的银行业。”

　　此次全球金融风暴的发生，起源就在房地产的泡沫，那么，中资银行的房地产贷款究竟会对银行经营产生多大的影响？在交通银行2008年三季报上，记者看到截止到2008年9月30日，交通银行对房地产贷款为682.9亿，只占贷款总额的5.26%，按揭贷款1230.79亿元，占贷款总额的9.48%，远低于中资银行的平均水平。

　　连平：“整个银行业来说，大概是占18%左右，包括开发商和按揭，加起来大概18%左右。”

　　连平告诉记者，金融风暴发生后，国内各家银行也对房地产市场可能存在的风险高度关注，并对这种风险做了压力测试。

　　连平：“就压力测试这个成果来看，如果说是房价下跌30%的话，大部分银行应该说他的不良率大概也就是增长2个百分点左右，有的超过2个百分点，有的可能就不到2个百分点，那就是说整个这个风险还是基本可控的。”

　　连平认为，房地产业风险可控，那么在金融风暴中，备受冲击的出口型行业和一些工业企业贷款情况又如何？

　　记者：“对于工商企业贷款这块会不会产生很大的影响？”

　　连平：“或者说对银行坏账率这块从目前的情况来看影响不会太大。”

　　连平告诉记者，2004年，交通银行引进汇丰作为战略投资者后，吸收了全面风险管理的理念，对风险管理的流程和工具都做了改进，记者注意到，在2008年的三季报中，交通银行对纺织行业的贷款只有238.55亿元，只占贷款总额的1.84%。

　　连平：“商业银行这些年来，对像资质比较差的中小企业，对于出口行业非常关注，非常关注这一些领域风险，所以这些企业就目前遇到冲击比较大的这些企业，他在银行的贷款所占的比重相对不高。”

　　连平还向记者出示了这样一份按照国际会计准则提供的数据图表，这份表格上，交通银行的减值贷款率，类似于我们通常理解的不良贷款率的指标，从2004年的2.93%下降到了2008年3季末的1.75%。同时拨备覆盖率也从2005年末的58.01%，上升到2008年3季末113.84%。

　　连平：“如果说这些不良资产发生问题的话，银行就运用这些拨备就能够把它处理掉了，对银行的利润不产生影响。”

　　此外，资产收益率的表格，也反映出交通银行的盈利能力正不断增强，从全球银行业来看，也是属于比较好的。

　　李伟奇：“那么总体来看的话，我们对交通银行一个总体评价就是比较稳健。”