根据央行13日发布的5月份金融统计报告，5月末，广义货币（M2）余额76．34万亿元，过剩的流动性仍然需要继续回笼，而此次存款准备金率上调将冻结资金3800亿元左右。

　　今年前5个月，中国央行不断收紧流动性，已经连续5次上调存款准备金率，并且进行两次加息，然而CPI却在调控之中不断上涨。

　　对此，中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，表面上看CPI越调越涨，但是如果没有这样持续的货币回笼，很可能出现“不调更涨”的局面。“货币因素是导致通胀的源头，因此从去年以来对于货币供应的调控应当继续。但是货币调控有其滞后性，我们不能指望宏观调控对于通胀的影响立竿见影、一蹴而就”。

　　从经济发展的趋势来看，包括中国在内的新兴经济体或将长期面临着通胀压力。从全球范围看，本轮通胀在新兴市场具有普遍性，因而更可能是发达国家货币泛滥以及资源瓶颈约束对供需产生的双重影响。

　　对于再度选择通过使用存款准备金率这一数量型工具进行紧缩，市场略有分歧。分析人士认为，当前对于加息工具的使用由于经济放缓而更趋于谨慎，而公开市场回笼由于利率倒挂出现乏力局面，使得存款准备金率不得不成为回收流动性优先选择的手段。

　　国泰君安宏观数量主管姜超认为，由于目前经济增速已经出现了一定程度的放缓，因此加息可能对整个宏观经济的运行造成一定的影响，所以价格型工具的使用会有所顾虑。同时，6月份公开市场到期资金达到6010亿元，对公开市场回笼资金造成了一定的难度。

　　市场人士认为此次准备金率的上调将减缓后期数量回笼的压力。国信证券债券研究员李怀定表示，从公开市场资金的到期结构来看，6月份上调存款准备金率将有利于公开市场的顺利展开，减小后期准备金率再次上调的压力。

　　建设银行高级研究员赵庆明认为，在M1、M2以及新增信贷都已经保持平稳的情况下，数量型工具的使用不应该过于频繁。