机构看好白酒股的理由，一是有业绩支撑。随着中报的披露，大多数白酒公司的净利都保持了强劲增长。如五粮液中期业绩增长４８％，洋河股份增长７０％，古井贡增长１６８％，远远高于沪深两市上市公司的平均净利增幅。“上半年其实是白酒消费淡季，今年整个板块给人一种‘淡季不淡、旺季更旺’的感觉。”邱俊灏说。

　　二是下半年朦胧的提价预期。以茅台为例，目前其出厂价不过６１９元，但零售价却涨到了１６８０元，这意味着留给各级经销商的利润超过１０００元。从压缩经销商暴利的角度看，茅台出厂价具备提升空间。但在实际过程中，由于已具备超高毛利率和舆论压力的存在，“动作”可能比较谨慎。

　　另外值得注意的是，随着大量资金流入白酒板块，风险因素也开始显现。“在目前投资渠道变窄的情况下，茅台的投资属性被无限放大，从而会推动价格泡沫的形成。”申银万国食品饮料业首席分析师童驯在其最新报告中指出。舒国华也认为，当前包括茅台在内的一些名酒并未被大量消费，而是囤积在渠道中，一旦泡沫破裂，不排除会重演炒作普洱茶失败的那一幕。

　　此外，由于近年来行情较好，不少白酒厂商急于扩产。但作为一个传统产业，白酒质量是要花时间来保证的。当年的广告标王秦池兵败，就是由于快速扩张导致基酒供应严重不足，不得不外购而造成质量失控所致。在食品质量被高度重视的今天，一旦发生类似秦池的事件，对白酒业的冲击将是巨大的。