年报密集披露期，“铁公鸡”也开始现形。

　　3月23日，江苏阳光(600220.SH)发布2009年年度报告，净利润1.05亿元，期末未分配利润达到8.7亿元，但仍未有任何分红送转计划。回顾过往数据，江苏阳光自2002年分红之后，至今已7年未有任何的分红行为，可谓是一只名副其实的“铁公鸡”。

　　事实上，A股市场类似于江苏阳光这样的“铁公鸡”并不少见。

　　根据Wind资讯数据，截至3月25日，A股已有675家上市公司发布2009年年度报告。《投资者报》数据研究部对这些上市公司进行综合考量，从分红能力和分红现状方面进行研究，筛选出近3年有能力分红而未分红的上市公司25家。

　　其中，莱茵置业(000558.SZ)以15年不分红的历史，成为“铁公鸡”榜中最吝啬公司，而美利纸业(000815.SZ)则因近3年平均未分配利润/近3年平均净资产高达42%的比值，成为分红能力最强的“铁公鸡”。

　　我们的筛选过程和标准是这样的。

　　首先，提取已发布2009年年报的675家公司过去3年(2007年~2009年)的期末未分配利润和净资产，并分别计算出两者过去3年的平均值。

　　在此基础上，剔除过去3年期末平均未分配利润为负值的公司，剩余的公司有567家。将这些公司过去3年期末平均未分配利润与过去3年平均净资产作比较，即3年期末平均未分配利润/3年平均净资产，得出的比值便是衡量公司分红能力强弱的指标。

　　其次，根据我们的统计，目前已发布年报的675家公司上述比值的平均值是20%，以此平均水平为衡量标准，我们剔除那些该比值低于20%的公司。

　　同时，考虑到未分配利润过低的公司，即使比值较大，也并不意味着分红能力较强，所以，还要剔除3年平均期末未分配利润低于亿元大关的公司。经过这样的筛选，326家分红能力较强的公司浮出水面。

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