昨日，创业板再度陷入疯狂炒作，盘中个股几乎出现集体上涨。业内人士认为，创业板大涨的背后与业绩大幅增长、机构见机拔高出货有关。同时，股指期货的即将推出可能也对创业板资金产生分流作用。因此，当前投资者应当注意风险，个别已经出现连续拉高的股票可以考虑逢高减持

业绩增长

　　昨日，创业板中有5家企业公布了2009年年度报告，其中包括华星创业、世纪鼎利、立思辰、安科生物和北陆药业。这5家企业的年报中均披露了利润分配预案。其中，华星创业送出了“10转10派2元”的大红包，安科生物的利润分配方案也非常诱人，为10转8派3.5元，世纪鼎利的利润分配预案为10派6.5元。这5家企业的年报显示，净利润同比增长明显，其中世纪鼎利2009年净利润较去年增长185.66%。

　　受业绩高增长的影响，昨日创业板股票大涨，半数股票涨幅超过了3%。神州泰岳股价盘中一度上冲至200元大关。

　　据了解，创业板业绩的高增长吸引的已经不仅仅是游资与私募。不少公募基金公司在二级市场的配置上也非常青睐创业板股票。根据50多家创业板公司的2009年度业绩快报或年报显示，这些公司2009年整体业绩增幅约50%，有多家公司的利润同比增幅在100%以上。

　　“尽管目前创业板个股的静态市盈率很高，但不少创业板企业的成长性非常好，很可能出现中国的微软和黑莓。”一位基金经理表示，“因此，创业板还是非常有投资价值的。”

拔高出货

　　然而，尽管创业板的成长性不错，但过高的市盈率仍然让不少机构投资者胆战心惊。世纪证券在最新报告中表示，目前创业板应声而落的风险较大，有些公司目前的股价已经远远透支了其本身业绩所能支持的价值。

　　世纪证券指出，尽管小盘股尤其是创业板，目前仍是主力寻求短期收益的最佳渠道。然而，随着股价连续快速拉高，也将投资风险高高悬于之上。目前，创业板整体市盈率已经高达117.11倍，远远高于沪深300 25.43倍的市盈率，也高于中小板60.69倍的市盈率。其中，有59只个股的动态市盈率超过80倍，有35只个股的动态市盈率超过100倍，万邦达、吉峰农机、世纪鼎利和鼎汉技术更是超过200倍。可以说，这些公司目前的股价均已远远透支其本身业绩所能支撑的价值。

　　同时，世纪证券指出，上周解禁的第二批网下机构配售股的整体盈利能力和成长性并不及首批，之后解禁的各批也是如此，因此，世纪证券认为在创业板回归价值之前，浮盈颇丰之下，配售机构出逃的意愿非常强烈，因而后市行情演绎震荡调整向下格局的概率更大。

交易转移

　　值得注意的是，随着股指期货的即将推出，不少创业板投资者的担忧情绪也随之上升。目前业内有观点认为，股指期货上市初期，基于投机、套期保值及套利等动机，将吸引部分资金从股票现货市场转至期货市场，从而减少了现货市场的流动性，出现交易转移现象。

　　对于这种观点，齐鲁证券分析师尤文静认为，“这种交易转移现象将对创业板等题材股的资金面产生重大影响。”尤文静进一步指出，“创业板最近一段时间的持续上扬与资金的追捧密切相关，因此股指期货推出带来的资金分流可能引发创业板一轮较大调整。”

　　然而，从长远来看，尤文静认为股指期货的推出同样具有吸引场外增量资金入市的效应。“股指期货的推出，使股票市场获得了一种避险工具，风险厌恶型投资者由此加大了股票市场的投资力度。同时，期现套利需求也会增加投资者对现货交易的需求。”

　　面对目前已经出现较大涨幅的创业板市场，尤文静建议投资者短期内回避创业板的调整风险。在此期间投资者可关注创业板高成长性个股的估值水平，静待投资时机出现。(记者赵怡雯)