杜鹃出狱和国美电器在港交所发布重要公告这两枚重量级炸弹，几乎是在同一时间投入市场的。

　　8月30日上午，北京市高级法院对黄光裕系列案作出二审宣判，黄光裕三罪并罚被判14年以及罚没8亿元的判决维持不变；而其妻子杜鹃被改判缓刑，即被判处有期徒刑3年缓期3年执行，并当庭释放。

　　同日，国美电器公告，黄光裕方面提出若9月28日特别股东大会上大股东的5项动议全部未获得通过，北京国美将自2010年10月31日起终止国美上市公司对大股东所拥有的非上市门店的委托经营授权，自2010年11月1日起自行管理非上市业务。

　　上周，黄光裕在二级市场增持国美0.8%的股份。

　　黄氏官司恐不断

　　正值黄光裕争夺国美电器控制权的关键时刻，杜鹃此时的出狱，有利于黄光裕争夺控制权。

　　分析人士认为，杜鹃出狱后将游说机构支持大股东，甚至参加9月28日召开的特别股东大会。对此，北京市惠诚律师事务所律师孙连会直言，按出入境管理法的规定，服刑人员不能出境，但“杜鹃可以派代表出席股东大会。”

　　新望闻达律师事务所律师宋一欣认为，杜鹃有更多的自由处理公司事务，同时这释放了某种信号，此前外界认为黄光裕夫妇二审减刑的机会很小。

　　黄光裕代理人表示，法院对杜鹃的裁决是一个好消息。

　　面对法院对杜鹃的判决结果，国美方面声明，国美人都愿意看见杜鹃女士与孩子团聚。杜鹃和黄光裕的并非问题所在，而是黄光裕的行为不符合国美和股东的最佳利益。

　　不过，随着二审判决结果出炉，黄光裕和杜娟夫妇将面临更多诉讼。宋一欣向中国证券报记者透露，其准备征集中关村的投资者就黄光裕的内幕交易提起民事赔偿诉讼。

　　此前，国美电器董事会已就黄光裕在2008年年初股票回购事宜中违反信托责任及信任的行为向香港高等法院正式起诉。

　　宋一欣指出，如果香港高院认定黄光裕之前的回购不合法，那么其他的中小股东也可以提请诉讼，黄光裕夫妇的官司将不断。

　　非上市集团闹分家

　　在杜鹃改判的当天，国美董事会公告，如果大股东的动议在特别股东大会上得不到支持，那么黄光裕控制的300多家非上市门店将从国美电器中分家。

　　此前，在国美电器发布中期业绩时，黄光裕方面表示，非上市门店的业绩好于上市门店。

　　对于黄光裕的“威胁”，国美电器回击“旨在巩固黄光裕的单一股东的权益，不惜去破坏整体股东价值。”国美发言人明确指出，这是黄光裕对公司发出了最后通牒，“但对我们而言，这并不存在实际的威胁。”该人士指出，取消上市公司与非上市公司之间的若干管理协议，国美将可集中资源投放于具有更好盈利能力的其他方面。国美董事会方面还称，非上市门店如独立，将面临重新招兵买马、渠道铺设、消费者权益难以得到保障等问题。

　　对此，Shinning Crown发言人声明，国美电器大股东方面做出上述决定，旨在表明，非上市门店关系到国美电器目前经营及未来发展的一个重要事项，并非最后通牒，而是根据相关协议的规定发出的附条件的终止通知。发出这份通知的原因还在于，大股东不认可国美电器目前的战略发展方向，并对个别董事的职业道德和经营管理水平不再信任。

　　外界揣测，黄光裕此举是为收回国美商标做准备。目前，国美电器的商标归黄光裕所有。如果在特别股东大会落败，他将收回国美商标使用权。

　　对此，国美新闻发言人回应，国美商标是上市公司和非上市公司共同使用，尽管目前授权直到2014年，但届时商标使用会自动转续。如果黄光裕要求收回商标，董事会方面已咨询相关方面律师，将保留法律诉讼的权利。

　　目前，机构虽未就控制权之争明确表态，但是机构的持股比例却在逐步下降。据香港联交所公布的交易记录显示，自8月4日到8月23日，大摩对国美的股票有增有减，交易次数达12次。但其持股比例呈下降趋势，5月11日大摩的持股比例是7.77%，到了8月23日大摩的持股比例下降为6.09%。

　　国美电器30日下跌3%，收盘报2.16港元。

　　杜鹃复出聚拢人气 黄陈之争黄光裕胜算据称达九成

　　知情人士对《经济参考报》透露，怀着不希望外资控制民族产业的意图，杜鹃缓刑应被解读为政府方面默许黄氏全力参加“卫国”战争；国美公告中黄氏发起的要约认购则向外界显示了其财力；再加上曾担任国美执行董事的杜鹃出狱后势必成为黄氏新领军人物，“有钱有人有背景”的黄氏目前胜算已达九成。

　　8月30日，北京市高级人民法院对黄光裕系列案作出二审宣判。黄光裕三罪并罚被判14年、黄光裕及妻子杜鹃罚没8亿元人民币的判决维持不变；其妻杜鹃被改判有期徒刑三年缓期三年执行，并当庭释放。杜鹃是二审中惟一获得改判的被告人，同案其他人则维持原判。国美“老臣”、原国美电器决策委员会发展战略研究室主任、现任新日电动车副总胡刚对《经济参考报》记者表示，杜鹃释放后，虽然几年内不得担任公职，但其影响力不可小觑，重获主将的黄光裕一方根据最新形势来看，“胜算已达九成”。　

　　另一则在8月30日早间发出的消息则是着重于资金面——国美电器在港交所发布重要公告，披露黄光裕方面于8月27日连发的两封信函内容。其中提出要约认购根据现有发行授权可予配发及发行的股份总数之55%至65%股份，认购价较第三方投资者准备就余下35%至45%的新股数目所支付的每股新股平均认购价，溢价5%；并提出，如果9月28日临时股东大会没有通过黄光裕此前提出的要求，则终止北京国美电器(以下简称北京国美)与上市公司国美电器之间的采购协议。

　　在陈晓署名的公告中，以强硬态度回应黄光裕方面所提出的要求和采取的行动，称黄光裕迫使股东支持自己的要求，是为了“巩固单一股东的权益”。国美方面同时表示，“黄先生向公司发出了最后通牒，但对我们而言，这并不存在实际的威胁。”

　　“但对于杜鹃出狱这一结果，包括陈晓在内的几乎所有人定是觉得很突然，前几天他还在说黄光裕没有人来打这个仗，而近日黄氏不仅用斥资3亿元增持国美0.8%股份来宣告自己‘不差钱’，更是用杜鹃的复出使得黄方‘有钱又有人’。虽然杜鹃短期内不能担任国美高层职务，但不影响她成为黄光裕的代言人，对此次争夺中最终结果施加非常积极和有分量的影响。”胡刚接受《经济参考报》记者采访时表示，杜鹃复出对事件进程有着难以估量的影响。

　　业内资深律师陈良向《经济参考报》记者介绍，杜鹃本人能力极强，曾在国美任要职，并精通公司的各项业务，除了黄光裕可能也只有她最了解国美，如今由获得相对自由身的杜鹃出面与陈晓一方面对面较量，应该是黄光裕的最佳代言人。一方面，杜鹃可为黄光裕在背后筹措资金，拉拢外资机构，积极运作；另一方面，还能直接或间接地对现任国美高管施加影响力。从而进一步主导黄陈之争的主动权。

　　“杜鹃出来了，国美高管们肯定会给面子。”胡刚表示，在国美内部，杜鹃的威信非常高，并且其综合素质、沟通能力、管理能力也非常受员工认可。“虽然杜以前并不是我的直接领导，但从以往的邮件来往中，可以看出杜鹃是个做事干脆利落的人，回复邮件处理事情非常及时有分寸，她在国美内部的口碑一直不错，其英语流利在国美内部也是数一数二的。另外，她在国美资产重组上市以及引进战略投资者、投资者关系管理方面发挥了主导作用，其突出成绩是有目共睹的。”他说。

　　在黄氏的资金准备方面，胡刚表示，“30日国美公告中所指的黄氏要约认购是有法律效力的，若届时拿不出资金他要承担法律责任，因此这说明他肯定且必须准备了几十亿元资金。”据悉，黄光裕在8月24日、25日连续两天通过二级市场增持国美股份，一度被外界解读为黄光裕一方正在释放“通过增持实现对国美股权的控制”这一信号；而此番要约认购国美股份，不但证实了黄光裕方面的决心，同时也显露出黄光裕一方的“不差钱”。但也有业内人士指出，目前正值国美内战关键时期，黄光裕之前已打出“增持牌”，二审判决中的巨额罚款无疑将增加黄光裕一方的资金压力。