预计明晚公告最终结果

　　国美之争很难一劳永逸

　　明天下午两点半，备受关注的国美特别股东大会将在香港召开，持续数月之久的国美控制争夺将迎来决战日，双方提出的总共8项动议分别需要半数支持方可通过。尽管黄光裕、陈晓双方此前都公开表态“对结果乐观”，但最终的结果必定是“一家欢乐一家愁”。记者了解到，目前有超过半数的股东已经提前通过代理公司投了票，预计最终的投票结果最早将于明晚以公告形式披露。今天国美电器在港股市场低开高走，开盘价2.33港元，最高价2.44港元。

　　最新进展

　　黄光裕方再发公开函

　　记者了解到，黄光裕方面已于9月23日投票，对撤销陈晓董事局主席职务、取消增发股份授权等五项决议投赞成票。

　　与此同时黄光裕方面仍在努力拉票。昨晚，黄光裕一方再次发表题为《国美电器创始股东再致股东同仁公开函》的公开信，内容可概括成三个要点：呼吁股东罢免陈晓；重申发展的五年规划，明确承诺开店数量和销售规模等；并且表明对管理层的态度，称“对于管理层将继续尽力为公司的最佳利益而努力充满信心”。

　　黄光裕方面称，他们已经和多位国美高管进行过友好沟通，高管们“表示忠于公司利益而非某一个人”，也就是说，此前所谓“与陈晓共进退”的说法是一种误解，已经“被扭转过来了”。

　　票选分析

　　近六成股东已提前投票

　　据香港媒体报道，投票代理公司卓佳雅柏勤公司从本月初就已陆续开始收到股东的投票，截至中秋节前夕，约有25%的股东已提前投票。目前，国美大股东黄光裕夫妇在贝恩债转股后股权被摊薄至约32%；以此推算，已经有近六成股东提前投票。

　　机构方面，持股占9.98%的贝恩资本以及持股830万股的投资机构F&C都正式表态支持陈晓，不过F&C持股份额只占0.05%。截至目前，摩根大通、摩根士丹利、富达基金等投资机构尚未对外表态，值得一提的是，大散户也成为此次投票的重要力量。持股超过2%的香港投资人郑建明已明确表示支持黄光裕家族；湖南投资人欧阳雪初已联合两名投资人购入国美电器1亿股，约占0.6%股份，表示支持黄光裕家族。

　　据了解，代理公司已于25日停止接受投票，未投票的股东只能于明日在股东大会现场投票。根据规则，除了投票人自愿公布的信息，总投票率与最终票数都将等到28日特别股东大会结束后才可对外公布。

　　即便投票失利，黄光裕大股东的地位依然存在。按规定他可以在三个月后、六个月后再次提出召开股东大会的请求。

　　明日看点

　　贝恩态度将揭晓

　　记者了解，明天股东大会投票现场将采用纸质投票方式，到现场投票的股东在选票上对8项投票事宜进行勾选后，将选票投入投票箱。预计现场的投票程序比较简单，整个投票过程仅需10分钟。投票结束后，中央结算系统的工作人员将封存选票，并进行选票统计。预计最快将于当日晚间统计出投票结果。

　　贝恩资本的最终态度如何也将于明日投票后揭晓。虽然在表面上一直支持陈晓阵营并于9月15日如约债转股，但也有消息称贝恩资本已经会见黄光裕妻子杜鹃进行商谈并达成协议。可以判断的是，在陈黄决战中贝恩资本可坐收渔利，在两方中间选择对自己最有利的交易，它的最终态度要到投票后才见分晓。

　　未来走向

　　国美可能长期动荡

　　目前看来，国美之争只可能出现三种结局：陈晓胜出、黄氏家族胜出或是双方出现戏剧性妥协。但无论哪种结局都不能一劳永逸，在“9·28”之后，都将引发持续的危机走势，国美电器可能将深陷动荡。

　　首先，如果黄光裕家族获胜，国美将出现人事动荡。作为第一大股东，黄氏家族持股32.47%；只要能再吸引超过15%的比例，就能赶走陈晓、孙一丁，让邹晓春、黄燕虹进入董事会，如果能吸引到另外近31%的筹码，还可否决全部提案。但是在过去两个月，黄家为拉票而做出的种种举动有出尔反尔之嫌；此外邹晓春等被提名者能力也遭质疑。如黄氏家族获胜，国美将可能出现人事动荡，人心离散等运营危局。

　　如果陈晓一方获胜，上市公司将可能失去“国美”品牌。这样的结果将使一个家族式企业逐渐市场化，许多投资者乐见这一结局；但对国美电器来说，这一结局，却意味着更加激烈的矛盾延续。黄光裕必定会采取更加激烈的方式维护自己的利益。目前黄光裕是国美电器品牌资源的所有者，如果彻底走向决裂割断关联，国美电器将要面临重塑品牌的生存危机。

　　如果双方能达成妥协局面，新的斗争即将开始。近期黄家对贝恩资本态度趋于温和，舆论猜测双方甚至可能达成暗中妥协；前者容忍后者3名董事，后者不支持董事会增发。但这样的妥协无法令任何一方满意，贝恩方面将直接面对黄氏家族的决策力量，无异于是一场新斗争的开始。

　　链接

　　明日投票的8项议案

　　(均需过半数支持方可通过)

　　1、重选竺稼先生为本公司非执行董事；

　　2、重选Ian Andrew Reynolds先生为本公司非执行董事；

　　3、重选王励弘女士为本公司非执行董事；

　　4、即时撤销本公司于二零一零年五月十一日召开的股东周年大会上通过的配发、发行及买卖本公司股份之一般授权；

　　5、即时撤销陈晓先生作为本公司执行董事兼董事会主席之职务；

　　6、即时撤销孙一丁先生作为本公司执行董事之职务；

　　7、即时委任邹晓春先生作为本公司的执行董事；

　　8、即时委任黄燕虹女士作为本公司的执行董事。