股市聚焦

　　2月25日，A股迎来反弹修复行情，其中创业板指上涨2.58%，沪深两市成交额达1.02万亿元。

　　机构人士表示，从历史看，外部突发因素只能从情绪端影响A股，是短期扰动。A股经历前期充分调整，成长股的估值和交易结构得到优化；低估值品种在稳增长逻辑强化下，仍有望走强。A股“市场底”“情绪底”或已确立，将迎来由守转攻阶段。

　　市场走出底部，不会一蹴而就，因此后市要沿着确定性高的方向布局。从各大机构观点看，调整充分的赛道股和低估值板块都有机会。

　　东北证券表示，从政策导向角度看，低估值的建筑建材、新基建等值得关注；从估值性价比角度看，景气度较高且近期调整幅度较大的新能源材料、半导体设备等值得关注。

　　西南证券分析师朱斌表示，看好与稳增长相关的新基建、资源品等板块。“这些板块胜在估值低，机构对此预期低，配置比重也较低。但随着稳增长政策不断出台，市场对其预期逐渐增加。”

　　同时，刚刚过去的一周，国际形势风云突变。国际现货黄金也在避险情绪之下一路走高。2月24日，现货黄金冲破1974美元/盎司，创出18个月新高。热度助推之下，“黄金”成为了大家热议的焦点。然而，好景不长，金价在冲破1970美元关口后竟神奇反转一路跌破1880美元/盎司，近100美元的跌幅让投资者直呼“伤不起”。2月25日，金价继续在1900美元附近震荡，截至当日收盘，国际现货黄金报1889.19美元/盎司。

　　对于金价的暴涨暴跌，投资者该怎么办？实事上，对于金价未来走势，机构也存在分歧。

　　中信建投称，2月以来，黄金在美国通胀飙升及俄乌冲突不断发酵的背景下，出现了一轮流畅的上行。持续紧张的俄乌局势导致的避险情绪，短期对黄金形成重要支撑作用。目前，加息预期对黄金的影响逐渐减退，地缘格局的避险情绪持续发酵，未来或逐步开始定价全球经济的二次下探，预计中期上行趋势不变，坚定看多。

　　有分析师称，纵观整体，黄金仍具备上冲2000美元的可能。随着金价接近2000美元整数关口，虽然短期多头的结利和回调需求使得涨势有所松动，但在没有跌破主要支撑前，都应当视为正常现象，这是由日线以上级别的趋势决定的。在局势缓和之前，宜珍惜回落机会。

　　高盛表示，在乌克兰问题上，黄金还有更大的上涨空间；若ETF需求增加，黄金价格可能升至2350美元/盎司。

　　不过，也有观点认为，俄乌危机对国际资本市场的情绪冲击持续时间较短。随着冲击逐步被市场定价吸收，市场走势将回归经济基本面。持续高涨的通胀和美联储政策退出进程将是市场主要逻辑。此外，花旗集团对今年下半年和2023年黄金持看跌态度，并预测黄金会跌至1675美元/盎司。

　　兴业研究称，从历史来看，战争前后90天内黄金整体仍处于震荡概率较高，这表明战争本身对黄金的影响大多是脉冲式的。通胀仍是黄金中期趋势最重要的影响因素。近期金价已经明显呈现出与通胀数据较高的同步性，所以未来观察1年期通胀预期何时出现回落态势将是关键。

　　投资者该怎么办？某股份行理财经理表示，目前来看，金价处于相对高位，不过如果以保值增值为目的配置黄金产品是完全符合家庭资产配置规划大方向的。值得注意的是，投资机会和风险并存，不要盲目跟风。

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　　综合自中国证券报、每日商报、中证网等