三.近期金融改革的重点内容

　　基于上述判断及其认识，当今中国必须加快国内的金融改革与全方位创新。如何加快？已不能像上世纪八十年代改革初期那样，静止的“依样画瓢”，而必须从眼下的经济金融矛盾出发，选择改革的重点。涉及的内容很多，择其重点而言：

　　1.就货币政策而言，应该在继续看好中国金融“国门”的同时，一方面尽快采取各种缓解外汇储备不断增长的综合政策，包括有些是央行力所不能及的政策；另一方面央行要高度警惕日本泡沫经济征兆在中国的出现，不能简单遵循过去货币调控的经验比例，不能陷于价格调控还是数量调控，选择货币供应量目标、利率目标还是通货膨胀目标的讨论。中国当前货币调控中遇到的复杂性是其他国家未遇到过的，也是经典教科书上没有现成答案的，因此应该一切从实际出发，当前应充分注意的是，要关注银行体系的流动性，但从实体经济面说，关注企业流动性比关注银行流动性更为重要，从企业流动性动态变化，不失时机地谨慎调控。

　　2.目前中国经济形势不错，国家财力比较充裕，面对金融业更大开放的即将到来，彻底理顺、壮大中国金融机构体系的时机既已完全成熟，而且非常紧迫。具体的内容，从横向面说，包括农村金融体系的建设、邮政储蓄体制的建设、政策性银行的定位和资本金的补充、四大资产管理公司的定位与转型、有问题中小银行的治理等等，自然是应抓紧研究解决的大问题。从纵向面说，从战略意义看，理顺、壮大中国金融机构的建设，不仅仅是对上述机构补充资本金、转型与定位问题，更重要的是对中国金融机构包括证券、保险等机构，没有严重风险问题的，也要加快组织国家资本、民间资本大规模投入。在中国金融“国门”尚未彻底打开之前，应该抓紧壮大其实力，以准备迎接更大开放的挑战。这是建立中国现代金融组织架构体系的重要基础。

　　3.趁着中国金融尚未向全世界彻底开放之前，抓紧时间，鼓励金融机构全方位、大胆创新，在境内彻底先开放，锤炼金融机构与普通工商企业，培养各种人才，已是时不待人。为适应境内全方位、大胆的创新，必须采取措施，改善现有低效率的“一行三会”监管协调机制，迅速改变现有金融上层建筑不适应金融事业大发展的状况。

　　4.大力发展资本市场，重点完善市场经济运行中的企业资本形成机制。除市场人士反复呼吁的发展企业债券市场外，在企业的资本形成机制方面，要给予更大的灵活性。一是要结合中国绝大多数有活力中小企业资本的规模，进一步降低深交所中小企业板3000万元的上市门槛要求，真正鼓励、方便广大中小企业的发展；二是鼓励自主创新，严格上市条件，开设创业板块的时机基本成熟；三是修改原有制度规定，鼓励商业银行在控制风险的情况下，开展企业重组并购中的融资；四是引导产业基金向私募股权基金发展，广泛动员和组织境内闲置资金参与企业资本形成，运用杠杆效应，与境外社会游资竞争，帮助国企改革，尽快发展中国的民族经济。

　　5.外汇储备不断增长态势是当前宏观经济调控中的焦点与难点。除采取其他各项减缓外汇储备快速增长的措施之外，区分国家外汇储备的稳定汇率功能和战略投资功能，改革外汇储备管理体制的时机已基本成熟，不要犹豫了。应尽快将现有的中央汇金公司从中央银行独立出来，成为国家行使战略投资功能的专门机构。政府发债或公司发债，从市场上筹集人民币资金购汇，将外汇用于国家战略急需的地方，以增强国家持续竞争力，以推动科学发展与和谐社会建设。

　　6.中国金融改革的方向是金融运行和金融调控的市场化，要实现这一目标最重要的基础是，被调控对象要彻底市场化。在目前金融机构体系各方面改革取得一定成绩的基础上，要彻底的市场化，改善金融运行和金融调控的市场化，必须实现金融机构管理者“人格”的市场化。为此，再一次呼吁，彻底取消各类金融机构管理者的行政级别、官员待遇，其时机不仅已经成熟，而且是当务之急。舍此，中国的金融机构不可能搞好。(夏斌)