2000-2002洄旋与加速

　　尽管“三产”尚未能真正取代“二产”，成为中国航船的主引擎，但在动力源上，外需却及时弥补了后劲不足的内需，使得中国经济在进入新千年后开始触底反弹。

　　“千年虫“没有发作，让全世界以一种如释重负的心情走入了新千年。当这一年中国的经济统计数据出台后，官员和学者们也大都松了一口气：“通缩病”似乎不治而愈，经济增长时隔两年也再次回到了8%。

　　在1976、1988连续两个龙年成为“多灾之年”后，2000年无论是中国还是世界，都出现了难得的风调雨顺。而中国宏观经济的“中兴”，主要正是由于外部环境的顺风顺水。2000年是13年来世界经济增长最强劲的一年(增长4.7%)，世界贸易额的增长(12%)也出现了70年代第一次石油危机以来的最高水平。

　　2001年的故事，则从反面印证了中国经济的“外因决定论”。随着网络泡沫的破灭和“9·11”事件引发的全球恐怖阴影，世界经济增长在这一年再次跌入冷战结束以后的最低谷。中国经济则在这一年出现了历史上最严重的通缩，经济增长率创下了10年来的次低点(7.5%)，中国股市也开始了历史上最漫长的熊市。

　　但作为世界“20年来最黑暗的一年”，2001年也成为了中国经济“黎明前的黑暗”。

　　美联储不断降低利率，使得全球流动性迅速增加；小布什的上台后恢复老布什的减税政策和增加国防开支，使得美国人和美国政府的消费急剧扩大，为全球贸易和中国的出口打了“强心剂”；1998年起开始的住房、教育、医疗等改革制造的“刚性需求”与1999年开始的“黄金周”政策制造的“弹性需求”，开始集中释放；新一轮“换届效应”和中央向地方放权让利政策的结合，启动了新一轮投资热……内需、外需、投资增长合力将2002年中国经济的增长率拉回到了8%。

　　而从1997年开始的连续六年的“七上八下”，在中国宏观经济的K线图上画出了一个几乎完美的W底。

此时已经没有人怀疑中国经济已经结束了下降周期，但问题是，就像1997年中国突然进入过剩经济时，没有人意料到中国经济在此后竟然会经历如此漫长的煎熬，这次同样没有人意料到，在用六年的时间构筑完一个巨大的W底之后，厚积薄发的中国经济竟然会在后来的四年中走出一个让全世界感到亢奋的巨大牛市。