随着市场不断活跃，缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者大量入市

　　5月11日晚，证监会发布《关于进一步加强投资者教育、强化市场监管有关工作的通知》(以下简称《通知》)。《通知》指出，“去年以来，资本市场发生了转折性变化，各项基础性制度改革取得成效，投资者信心明显增强。值得注意的是，随着市场不断活跃，大量缺乏风险意识和风险承担能力的新投资者入市，市场违规行为也有所抬头。针对当前市场情况，立足我国资本市场健康发展的全局，必须继续深入做好投资者教育，进一步强化新形势下的市场监管工作，切实防范市场风险。”

　　自3月18日央行加息以来，上证综指呈现加速上涨态势，短短35个交易日便从2930.48点起步，一路上“攻城拔寨”直上4021.68点，涨幅高达37%以上。在此期间，大量题材股和绩差股完成了翻倍，不少个股出现了数日连续涨停的走势。

　　市场的赚钱效应，使得近几个月开户数出现暴增，证券公司开户队伍排起长龙，甚至出现了高价转卖开户业务号的情况。资料显示，第一季度投资者开户数新增871万户，是2006年全年新增数的1.7倍。整个4月的投资者开户数便超越了去年全年，而“五一”长假后的3个交易日，A股新增开户数达到102.8万，接近去年全年新增开户数的1/3。与此同时，B股单日开户数也在连创新高后突破3万。截至5月10日，沪深两市账户总数已经达到了9548.24万户。

　　“不少新入市的投资者连股票、基金和权证都区分不了，却根据网络、报纸上的荐股进行了大胆买入。”1995年便投身股市的徐先生告诉记者，“目前全民皆股已是现实，他们一个办公室的12个人全是股民，不少同事的老婆还在家里全天盯盘，一有风吹草动办公室里的手机声往往就响成一片(比如2月27日大盘暴跌之时)。在我看来，现在的市场确实很热，老股民经历过熊市，风险意识是有的，新股民就难说了。证监会的《通知》再次给投资者们提了个醒，很及时。”

　　《通知》要求证券公司在向客户提供交易服务和交易产品时，要有针对性地做好各类投资者尤其是新入市的中小投资者风险承担能力的评估工作，教育投资者树立正确的投资理念，注重长期投资，讲清投资与投机、风险与收益的关系，教育投资者认识股票投资是高风险投资，切实告诫投资者不能将日常生活必须资金和必备资金投入股市。此外，还要求基金管理公司和基金代销机构要规范营销行为，特别是对新开基金账户的投资者要合规推介产品，说明基金份额与储蓄存款、债券等投资产品的差异，引导投资者充分认识基金产品的风险特征，认真做好不同风险承担能力投资者的风险测试工作，建立健全基金销售的适用性管理制度。

　　“《通知》的上述要求显然是针对一部分盲目入市的投资者的，因为目前不少投资者对市场的投资者品种及其特性并不了解，片面地冲着高收益率而去，却忽视了市场应有的风险。”一位业内人士分析称，“《通知》还要求各上市公司要按照分阶段披露的原则披露重大事项，做到及时披露、及时停牌、及时复牌。要严格执行相关规定，决不允许募集资金进入二级市场。同时，管理层还重申了加强监管的态度，加强对违法违规行为的打击力度。这对维护市场的健康发展有巨大的促进作用。”

　　至于《通知》对今日股市是否有影响，多数业内人士表示，《通知》并不是打压市场，而是给投资者提示了风险。由于5月11日的市场已经对“利空”做出了反映，强势震荡之后仍然第3天站稳在4000点关口之上，估计今日震荡盘升的趋势不变。不过，目前的市场风险主要集中在那些连续拉高的题材股、绩差股和ST股上，《通知》的效应或许会引发这部分个股的连续走弱，而业绩低估的成长性品种仍旧会加速上涨，市场的结构性分化将再度出现。