“明年货币财政政策将有所松动”

　　《中国经济周刊》：根据今年“稳健财政、货币从紧”的经济政策，您个人认为，明年的宏观经济政策应该在哪些方面会有变化？这些变化对经济发展会起到什么样的作用？

　　陈宪：中国的宏观经济政策正在走向“双中性”，即稳健的财政政策和货币政策。在目前复杂多变的国际经济环境下，这一政策取向以静制动是可取的。而且，我们还能够在外部环境发生较大变化的情况下，争取主动，及时进行调整和应对。这些变化的主要作用就在于保持中国经济的平稳增长和持续发展。

　　丁志杰：2009年经济政策的重点是保增长，很多措施会陆续出台。货币政策和财政政策将有所松动，以保持经济的平稳较快发展。

　　十七届三中全会通过推进农村改革的决定，随着社会主义新农村建设的推进，城乡经济社会一体化格局的形成，以工促农政策的落实，庞大的农村消费市场将成为新的增长点。

　　落实劳动合同法，理顺收入分配关系，加大对落后地区、弱势群体和城市贫困人口的支持力度。

　　改革开放30年，综合国力显著增强，人民的财产不断增加。实现财产的保值增值，对于稳定消费预期、扩大消费具有积极意义。因此，实现银行业稳健运行，资本市场有序发展，房地产市场健康成长，是稳定和发展消费的重要基础。

　　加快价格结构调整，理顺价格关系，引导优化企业投资行为；扶持高新技术行业，鼓励技术创新，加大对企业研发的支持力度，推动产业结构升级。

　　加大对中小企业的扶持力度，包括适当的信贷倾斜和税收优惠，保持经济的活力，实现就业的快速增长。

　　许光建：2009年，首先继续调整货币政策，逐步从“适度从紧”转变到“相对稳健”的货币政策。从目前可以选择的政策工具来看，首先就是要继续降低准备金率，以减轻企业的财务负担。在过去的1年里，存款准备金率多次提高，目前仍然处于高位，具有很大的下调空间。对于银行储蓄存贷款利率，特别是存款利率的下调应采取谨慎态度。因为即使通货膨胀率有所回落，但是依然没有实现正利率，为了保护大部分居民的利益，目前还不宜下调。

　　其次，要采取积极的财政政策。根据1997年至2003年的经验，要促进内需增长，要更多地发挥财政政策的作用。但是和上一轮刺激经济的重点应有所不同。目前和今后一个时期，在财政政策方面，要增加在教育和医疗方面的投入，降低居民在公共服务消费上的分担比例。加快增值税转型，调整城镇二手房交易税收政策，支持居民通过购房解决住房困难和提高居住水平。

　　“资本市场应进行彻底改革和建制”

　　《中国经济周刊》：有报道认为，中国的A股市场要看全球脸色，倘若全球经济乏力，是否意味着中国股市在2009年依然很难回暖？

　　陈宪：股市是很难预测。前几天，受欧美国家救市计划利好的影响，全球股市出现了一波强劲反弹，但中国股市依然低迷。最近中国政府推出的一系列利好措施，市场也未达到人们预期的水平。中国股市当然和全球经济及国内经济有着紧密的联系，经济的基本面是影响股市的基本因素。但是，中国股市的根本问题却和欧美国家股市的问题不一样，提振股市信心，除了政策利好，还要有制度利好。

　　丁志杰：股市是经济的晴雨表，中国股市是中国经济的晴雨表。只要中国实体经济不出大问题，经济继续增长，中国股市就有健康稳定发展的基础。

　　《中国经济周刊》：倘若股市长期低迷，投资者的信心会受到严重打击，市场经济十分发达的西方国家都进行了强大的救市措施，那么中国政府对国内资本市场是否也应该有一些具体措施呢？

　　陈宪：当然要继续采取一些具体措施，而且要在推动中国股市改革和长期发展的意义上采取必要的措施。这些措施除了是相关政策方面的，还要利用现在的机会，加快中国股市的基本制度建设，特别要针对长期以来存在的“老大难”问题，如内幕交易、信息披露和再融资等方面的问题，进行比较彻底的改革和建制。这对提振中国股市信心也许是比较根本的。

　　丁志杰：过去几年中国股市出现较大起伏，一定程度上是市场失灵的表现。由于中国经济持续快速增长，良好的经济基本面支撑了股市的快速发展。同时，也应看到，由于人民币升值、外资流入等经济因素，以及过度自信等市场环境，股市出现了泡沫的迹象，资本市场的发展出现了脱离实体经济的现象。泡沫越大，破灭带来的危害就越大。政府及时采取各种措施，抑制了泡沫的继续膨胀，这需要勇气，也是及时的。

　　中国经济的发展需要一个发展的资本市场，需要一个健康的资本市场。当前大家对政府救市有个误区，认为救市就是救市场。其实不然，政府最需要做的是保持实体经济健康发展，同时针对资本市场运行中存在的问题采取调控措施。

　　当前，受各种因素影响，资本市场信心低迷，政府有必要采取一些针对性的措施，实现和维护市场的稳定。从长远看，要保证资本市场健康发展，需要政府加强有关法律、制度建设，避免制度性因素造成资本市场的起伏。