专家指出，目前商业银行实际需要的超额存款准备金率就是2%左右，大量动态增加的外汇占款才是流动性增加的主因

　　

　　《第一财经日报》从知情人士处获悉，7月末金融机构超额存款准备金率达2.7%，如果算上今日即将实施的调高法定存款准备金率0.5个百分点，那么商业银行目前的超额准备金率为2.2%左右。

　　根据央行与日前发布的金融运行数据，6月末金融机构超额存款准备金率是3.1%，由于7月5日已经上调存款准备金率0.5%，因此在一月之内商业银行超额存款准备金率下降达0.9%。

　　尽管超额准备金下降幅度比较大，今日还要上调存款准备金率0.5个百分点，冻结1500亿元资金，但是业内人士认为，这对目前过于泛滥的流动性影响不大。

　　今年以来，商业银行超速放贷，由于超额存款准备金率反映了商业银行内部流动性的宽松状况，是投放信贷的基础，因此这个数据备受关注。央行副行长吴晓灵在今年3月中旬的一次演讲中表示，鉴于商业银行资产扩张能力过强，央行今后将密切关注超额存款准备金率。

　　华夏基金亚债ETF基金经理唐俊博士在接受记者采访时表示，虽然央行在公开市场上在加大回笼资金的力度，但是此前发行的央行票据到期要兑付，以前冻结的资金要投放市场，加之每月大概有2000亿元左右的外汇占款进入市场，目前市场上流动性泛滥的情景不会有改观，实施调高存款准备金率的货币调控行为只能影响商业银行的行为。

　　一位券商资金部的人士统计，根据央行在公开市场上的操作，从今年1月1日直至8月14日,央行票据到期量达2913.04亿元，而央行新发行票据达9098.77亿元,还包括两次发行定向票据,两次提高存款准备金率1个百分点，以及财政部发行国债，虽然央行对冲力度很大，但是每月大约有2000亿元的外汇占款进入市场，这样算来，市场上的流动性极为充裕。另外商业银行手里本身就持有大量央行票据和国债等固定收益证券，它们可以随时变现，以应付流动性可能的紧张。

　　分析人士表示，就目前2.7%的超额存款准备金率判断，今日提高存款准备金率0.5%，冻结资金1500亿元，对商业银行的流动性影响不大。一位金融专家最近撰文指出，目前商业银行实际需要的超额存款准备金率就是2%左右，但是大量动态增加的外汇占款则将是流动性增加的主因。