据中国之声《新闻纵横》报道，从今天(15日)开始，上海市财政局将招标发行总额为71亿元人民币的上海市地方政府债，由此，上海市也即将成为我国首个“自行发债”的城市。

　　地方债，顾名思义，地方发行的债券。中央财经大学税务学院副院长刘桓解释说，其实在中国，地方债和国债非常相似，融资渠道也基本一致，区别就在发债主体上:

　　刘桓:国债是中央政府负责发行、偿还、使用，而地方债也叫公债，它的发行和使用的主体是地方，还债人也是地方政府，因此，一般在国际市场上，人们认为国债的信用等级较高，但一般来说，发行地方债券，国家最后都要出面进行担保，就是如果地方出问题的话，国家是要做最后的偿付的。

　　正因如此，这一次发行地方债，很多人干脆称之为“准国债”。就上海市而言，第一批发行的地方债券分为两期，分别是36亿元3年期和35亿元5年期固定利率附息债券。两期地方债均采用了主承销商承销和招标相结合的方式，由国开行、交通银行、上海银行三家分别为主承销商，而其他承销商共有17家。

　　按照国际惯例，风险越高，收益越高;的确，较国债而言，地方债应该风险更大，但目前来说，由于中国的地方债还处于试点阶段，因此，现在的地方债风险较小，利率也就和国债基本持平。

　　除上海外，一起成为试点省市的还有浙江省、广东省和深圳市。刘桓分析说，选择这四个省市一个很重要的原因在于，这些省市的发展水平较高、民间资本较为充裕，这也就意味着日后的偿债能力比较高:

　　刘桓:这些地方经济发展水平较高，地方这些年城市建设改造速度也很快，资金需求量可能也较大，沿海地方的财政、债务管理水平也较高，比如它有较为完善的金融体系，尤其像上海和深圳，还有较为完善的市场。

　　在财经专家、中国之声特约观察员叶檀看来，除了偿债能力较好外，这四个省市还有另一个共同点:他们的财政公开度较其他城市好一些:

　　叶檀:这几个地方发债的话，相对来说，在信息的透明或者其他方面，有可能做的比较好，给其他地方做出一个表率。

　　今年以来，很多地方都在经历经济结构转型瓶颈期的痛苦，大量中小企业深陷融资困局，沿海省份尤其突出，但是，财政分配方面却主要集中在中央，按一句业内人士的话来说，就是“钱在中央，事在地方”。也正因此，前一段时间出现了并不十分正规的像“地方融资平台”这样的隐性负债。有专家认为， “地方债”的面世为地方消除隐性负债提供了一个很好的解决方法。财政部财政科学研究所所长贾康:

　　贾康:隐性负债这种天文数字一出所带来的风险，到底该怎样防范和化解，引起了全社会的广泛关注，而地方债可以让地方自己的筹资，是通过阳光融资的机制取得资金后，去投入对于地方特别有意义的项目和领域。

　　地方债的推出，无疑还将减轻中央的财政压力。不过，叶檀指出，由于中央政府在地方债的规则制订上起决定性作用，因而，地方债的发行也有可能变相地成为一种中央财政的补贴:

　　叶檀:也就是说，谁最先发债，谁就能以比较高的价格来发行债券，这就变成了一个地方的红利，所有的地方政府不管自己的财政情况怎么样，都会争着、抢着去提前发债。

　　专家们较为一致的看法是，要想让“地方债”健康的前行，四个首次实行“地方债”的省市未来一定要做到让自己的财政更加“公开”和“透明”，将发债的项目及用途公之于众，接受公众的监督。张棉棉