陈晓的绝不妥协

　　2010年8月5日，随着国美电器发布公告起诉黄光裕，陈晓与黄光裕的冲突正式明朗化。国美电器于8月5日在港交所发布公告，宣布将对公司间接持股股东及前任执行董事黄光裕进行法律起诉。

　　隔天，也就是8月6日，陈晓召开了一个紧急视频会议，要求中层以上的管理层必须表态“站队”，而8月12日的国美高层媒体见面会，陈晓则拉出了李俊涛、孙一丁、牟贵先、何阳青四位副总裁和首席财务官方巍的五人团队，集体向媒体和公众表态将与董事局共进退。

　　这也是陈晓的最有分量的武器。如此一来，一旦陈晓出局，国美将面临来自中高层管理层的集体“离职”，这势必会给国美以致命的打击。另外，陈晓方面仍握着贝恩转股以及增发股权等“王牌”，黄光裕方要想在股东大会上获得胜利，不仅需要筹备大量的现金应对股权摊薄，还必须得到诸多散户投资者的支持。

　　在8月23日国美业绩发布会后，陈晓还首次回应了和黄光裕方面的分歧。他说“外界都说我们是股权之争、利益之争、陈黄之争，事实上在我看来这是控制权之争”，他称，谋求对国美的绝对控制权是黄光裕发难并要求改组董事会的真正动机，“黄总希望把企业变成他个人意愿实现的地方，变成工具”。

　　对于黄之前对于谈及撤销董事会的四点理由(业绩、战略、引进贝恩、股权激励)，他则针锋相对地回应：“殊不知恰恰是这四点帮助国美走出了自2008年底黄光裕出事以来的危机。”

　　眼下，留给双方的时间，只有短短的十数天。国美现管理层的第一张牌已经落地。贝恩资本董事总经理竺稼确认，目前已经向国美董事会承诺将于股东大会前进行债转股，并支持董事会的所有决定。据可靠渠道获悉，这一转换将在9月28日前的五个工作日内完成。

　　转换完成后，贝恩持国美股份比例将达到9.8%，加上陈晓1.47%，二者合共持约11.27%股份，而黄光裕在国美股份则将被摊薄至30.67%(冲破34%的红线即对重大事件否决的权利)。

　　国美的第二张牌是增发。这是握在陈晓手中公开的秘密。一旦国美董事会进行增发，20%的增发股份(增发限额)为陈晓或者贝恩资本所获得，那么黄光裕阵营手中的股权将与陈晓阵营手中股权相差无几。

　　为了备战9月28日特别股东大会，陈晓方面积极“拉拢”各大股东寻求支持。在8月23日业绩发布会结束后，陈晓、王俊洲一行人即紧锣密鼓地赴美国、英国等地开始机构路演。尽管国美方面称这只是例行接触，每次业绩发布会都有类似程序。但如此敏感时点，陈晓此行的拉票意图不言而喻。

　　国美管理层不妥协的强硬态度在通函中“有关黄先生的其他安排”一项可见一斑，在这篇不起眼的几百字的文字中，管理层暗示了可能撤销和黄光裕名下未上市门店的合作。

　　目前根据管理协议及采购服务协议，国美旗下全资子公司济南万盛源经济咨询有限公司及昆明恒达物流有限公司向黄光裕未上市的门店提供管理服务和采购服务。截至2009年，国美根据协议共收取了2.3亿元人民币的费用。

　　以上协议可以经任一方提前60天书面通知对方后终止。国美称，履行这些业务已经占用了国美内部大量的财力和人力。如果终止这些协议，将会使资源集中于5年计划的执行，符合公司的长期利益。

　　此外，陈晓对于黄光裕拥有并控制的公司北京国美8月27日发来的一封信函也给予了强硬的回应。信中表示，如果黄光裕全资控股的ShinningCrown公司8月4日的提案在9月28日举行的股东特别大会上未获通过，将终止上市公司与非上市部分之间的管理协议，终止托管关系。

　　对此，国美电器在这条陈晓署名的公告中回应称，黄光裕迫使股东支持自己的要求，是为了“巩固单一股东的权益”。而集团间协议的终止，在任何情况下将不会对上市公司有任何重大不利影响，并且预计未来对上市公司有多项好处。

　　由于不确定因素太多，即将于9月28日召开的国美特别股东大会是否会为陈黄之争划下终结，仍是不得而知。