“黄陈对决”终于有了暂时的结果，昨晚7时，备受关注的国美特别股东大会投票结果揭晓。大股东黄光裕提出的5项提案中，仅有“撤销配发、发行和买卖国美股份的一般授权”一项获得通过。董事会主席陈晓、董事及副总裁孙一丁均得以留任，由陈晓一方提出的重选3名贝恩资本代表担任国美非执行董事的决议案悉数获得通过。

　　昨天的股东大会一开始就变成了对董事会的“拷问”会。“国美出现了这个局面，陈先生(陈晓)将来怎么再混？”面对如此尖锐的问题，陈晓表示“如果留任，必然交出让股东满意的成绩单”。

　　晚7时，计票结果公布：在大股东黄光裕提出的五项议案中，仅有“取消一般授权”一项获得通过。而陈晓提出的重选三位非执行董事的三项议案全数通过。

　　投票结果揭晓后，国美董事会和黄光裕方面昨晚均发表公开声明，感谢股东支持，并表示为实现股东利益最大化，将采取积极行动。

　　国美董事会方面的声明措辞温和，并表露出与大股东进行谈判的意愿。黄光裕方面的声明称：创始股东尽管对投票结果表示失望，但对有关一般授权提案获得支持感到高兴。对于不具代表性的董事会之忧虑依然没变，将保留采取适当行动的权利，保障自己及其他股东的利益。

　　悬念

　　国美是否分拆尚无定论

　　黄光裕一方多数提议被否，意味着国美品牌可能面临分拆局面。黄光裕方曾提出，如果大股东提出的五项动议均被否决，黄光裕的374家非上市门店将与国美上市门店分拆。

　　股东大会之后，黄光裕一方表示，11月1日收回非上市门店是被迫的。事实上，国美分拆并不是一件容易的事情，涉及到财务、管理等多方面的因素；由于双方昨晚的声明都表现了继续谈判的倾向，所以是否会出现“两个国美”目前尚无定论。

　　专家

　　国美分裂是非理性选择

　　家电行业观察家刘步尘

　　虽然投票结果看上去是黄光裕“落败”，但家电行业资深观察家刘步尘认为，未来陈晓肩头的担子很重，投票结果并不意味着最后的胜利。

　　他认为，目前首先国美应尽快投入“两节”市场拼抢中去，把近期失去的机会弥补回来。此外，由于大股东和职业经理人的纷争，无论是管理层、员工、投资者，乃至整个社会对国美的信心均受到创伤，陈晓必须切实重视这个问题，并采取得力措施重建信心。

　　陈晓面临的当务之急，是与大股东重建信任关系，我们很难想象撇开大股东的公司如何运营。刘步尘还建议公众反思自身道德判断标准，他认为，许多对陈晓道德层面的谴责未必是站得住脚的，很多都是出于简单判断。

　　还有一个要素是处理好上市和非上市公司的关系，两个国美的竞争不仅仅是增加一个对手，而是形成内耗和残杀，对哪个国美都不利。因此，国美分裂是一个非理性的选择。

　　员工

　　除了面子黄光裕没输什么

　　“我认为这样的结果是意料之中的。机构投资者倾向于现任董事会毫无悬念。虽然五项提案四项被否决，但在取消董事会增发授权这一项上黄总(黄光裕)胜出，这意味着未来很长一段时间，大股东的身份不会产生大的变化，甚至可以说，除了四项提案未通过‘丢面子’，在实际利益上黄光裕并没有输掉什么。”昨日投票结果揭晓后，一位国美中层管理者对记者谈了他的看法。

　　记者今天在多家北京国美门店看到，临近十一，员工都在忙于促销宣传。不止一位国美员工表示，在这个时候“不会考虑站队问题”，紧锣密鼓的十一促销才是分内事。进一步说，他们期待公司早一天从股权之争中解放出来，才有更稳妥的基础去夺回市场地位。

　　记者手记

　　只是博弈

　　胜在制衡

　　“黄光裕输了面子，陈晓输了里子，国美满盘皆输。”这是微博上一位网友在国美特别股东大会投票结果揭晓后的评论。从竞争对手的角度来看，此番争斗令国美元气大伤，但事实是，职业经理人与家族式企业的这番争斗或许正是国美新发展的开始。

　　9·28股东大会被媒体称为黄总与陈总对决的“第一回合”，为求胜双方可谓出尽百宝：公开信、感情牌、舆论争取，甚至可能还有一些上不得台面的威逼利诱，最终酿成了这样有悬念也有余地的落幕方式。

　　正如一位财经专家博客所写：国美此番争斗唯一的“完美”所在：就在于投票的过程是透明化的，每个人物在博弈中的优劣势明眼者皆可见。虽然黄光裕尚在狱中，但是合法投票的权利能够得到保证，拥有超过三分之一股份的大股东竟然没能在董事会占有合理席位，反映了黄本人在公司治理方面的漏洞。也许，职业经理人通过这样动荡紧张的“决战”，客观上反而能更加领会大股东的意志，贝恩董事竺稼的绝高票胜出说明了双方的选择尚有共同之处。

　　“黄陈对决”的过程中，媒体一直在不停发问：公司到底是谁的？职业经理人的“忠诚”到底应该是对创始股东还是全体股东？这是在拷问现代公司制度的根本。

　　一股独大和内部人控制都难免出问题，形成制衡才能最大限度地避免弯路，才能真正公正透明。从这个角度看，国美之争并非输赢之争，这场博弈只是开始。(记者窦媛媛)