证券交易所的核心职责是建设金融市场,造就一个功能完善、体系健全和作用积极的发达的金融市场。
交易所工作的一个重大特征是承上启下。承上,即把国家的金融发展战略通过一定的组织,包括规则、技术、产品和相关信息的安排使之能够实施;启下,就是把市场的需求,包括融资和投资的需求集聚起来。这样,既使市场需求得到满足,又使国家宏观的意图得到实施。
有人认为,交易所是一个散户市场或者以个人投资者为主的市场。这是一个错误的看法。这个看法是描述了前几年市场的状况。目前,基金总规模已经突破2万亿元,已占沪深两市流通总市值的1/3。如果70%投资股票的话,也有1.4万亿到1.5万亿,再加上保险、社保、QFII和证券公司的各类理财产品也有几千亿元,机构所占的比重已经很高了。
交易所不是一个只为个人投资者服务的市场,而是服务于包括个人和机构在内的市场,其最终目标是要形成以机构为主的市场,个人和散户通过适当的组织可以成为机构投资者。从散户,到机构和散户并重,到最后以机构为主的市场,这是市场发展的不同阶段。
现在上海证券交易所按市值排名已位列全球第九位,已是一个大的交易所。而且,我国资本市场还有非常大的发展潜力,我国整个经济资本化的进程还远远没有完成,未来的路还很长。所以,我们的交易所还会有相当大的发展潜力,未来一定会成为全球最主要的交易市场之一。