国内金融业存在体制性弊端

　　“中央高度关注世界金融发展的趋势和特征，更重要的原因在于我国金融业发展的现状，和伴随的问题。”江涌告诉本刊记者。权威判断指出，目前我国金融业抗风险能力有了明显提高，金融体系不存在明显的系统性风险，在当前较高外汇储备和人民币升值市场环境下，我国发生债务危机和货币危机的可能性不大。但是，经济运行中的深层次问题和体制性、结构性矛盾，以及金融机构自身控制风险能力不足，公司治理机制建设不到位，企业和社会整体信用水平低，始终是我国金融安全运行的长期隐患。

　　江涌认为，银行风险依旧是金融安全的重心。其一，实际不良贷款仍然需要警惕。据银监会公布，目前国有商业银行五级分类不良贷款率已降到约8%。但是，若剔除财务重组和政策性剥离等因素，同期实际不良贷款余额与比率难以乐观。而且，不良贷款比率的降低主要通过“扩大分母”(即多贷款)所致，且多半为中长期贷款，其中一些风险(如千亿计的高校扩张贷款)正在显形化。

　　其二，操作风险突出。近年来，国有银行大要案此起彼伏，上到总行行长下到电脑操作员，涉案金额动辄数百万乃至数亿，暴露出因金融违规、金融腐败、监管滞后而导致操作风险的防控存在严重缺陷。

　　其三，金融市场与社会风险不断向银行风险转化。新一轮股市与房地产形成的许多资产泡沫与银行资金关系密切。一旦股市与房地产泡沫持续遭遇重挫，银行不良贷款将迅速增加，极有可能形成与上世纪90年代日本一样的银行危机。

　　同时，复合性金融风险不同程度地积聚。一是“外在风险内部化”。比如，国际游资为投机人民币升值，通过多种渠道入境，加剧股市与房地产市场泡沫，这不仅增加银行坏账与汇率等风险，而且直接威胁金融体系的稳定。二是“内在风险外部化”。一些“走出去”的中资企业由于鞭长莫及与内控不力，原先潜伏的金融风险迅速暴露。比如“中航油”事件。

　　而且，金融“道德风险”突出。

　　在江涌看来，最为严重的“道德风险”是一些政府部门对国家信用的滥用。银行坏账冲消、金融集团倒闭、证券公司破产、中央与地方政府债务、社会保障基金、股市泡沫消除等等最后都集中到国家。

　　为此，他强调，“国有银行没有发生系统性危机的根本原因在于国家信用，即储户对国有银行国家所有的信任。但是，国家信用是有限的。政府部门大包统揽，无限‘兜底’，这容易造成严重的‘道德风险’，还可能导致国家信用资源加速流失。长此以往，很难避免信任危机。”

　　高度关注当前国内三大问题

　　面对国内金融业现状，在高层专家看来，当前，影响我国金融安全需要高度关注的问题主要集中在三方面：

　　流动性过剩带来的影响。一是对房地产市场的影响。近年来，城市化进程的加快，过剩的资金为投资获利大量进入房地产，加速价格上涨。特别是外资也大量进入，甚至在部分热点城市成为推动房价上涨的主因之一。

　　二是对股市的冲击。上证综指从2005年年底的1000点左右已经涨到目前的5100点以上，而过剩的资金流动性加大了股市的估值泡沫。其中境外资金在A股市场的投机，已经形成了现实威胁。

　　三是对货币政策有效性的影响。专家指出，我国目前资本项下的资金流入已经大于贸易项下的流入。由于热钱并不通过金融银行体系循环，而是更多直接进入资产领域，不在货币政策直接调控范围之内。

　　金融机构自身在体制上还存在不少缺陷。比如公司治理仍然薄弱。董事会“一言堂”等问题仍存在，股东大会、董事会、监事会和管理层间尚未形成有效监督制衡机制，高管人员重大失职未能严格问责。

　　同时，产生不良资产的机制尚未根除。尽管目前不良资产率较低，但商业银行防止新增不良资产的机制还没有完全建立起来。而且，我国金融企业经营模式雷同，同质化、低水平竞争普遍，缺少新利润增长点，同时资产规模不断扩大，抗风险能力下降。一旦经济增长有所放缓，就会形成新一轮不良资产。

　　再者，风险控制和金融创新能力较弱。一些金融机构改制还存在改上不改下的问题，分支机构改革明显滞后于总部，使得基层机构违法违规现象严重。同时，风险管理信息系统不健全，还不能实现全程监控和及时暴露、报告和控制各类风险。

　　而用人机制还不能适应激烈的市场竞争。“官本位”思想依然存在，经营责任不清，尚未建立择优任用、优胜劣汰等用人制度。

　　金融运行环境对金融安全还存在较大制约。其一，部分行业产能过剩，粗放经营以及税收政策对金融运行环境带来的影响。一些部门和地方政府科学发展观落实不到位，导致部门和地方有扩大投资冲动，大量低水平、技术落后的投资和重复建设又会形成新的风险。

　　其二，金融机构退出及维护金融稳定的相关法规欠缺。在金融安全保障机制建设方面，银证保都存在着重要法律基础缺失问题。越来越多的中外资机构入股或控制我国金融机构，引发垄断和利益冲突等问题，却没有针对性的法规加以规范，目前一事一议的处理方式不能整体上保障金融安全问题。外汇管理方面在控制热钱和其他资本流入方面，不能发挥有效作用。

　　其三，监管有效性和综合监管能力不足。目前我国对跨行业、跨市场的风险，监管政策和监管实践都缺乏充分协调，对问题机构还不能实施有效的联合监管和检查，缺乏总体的金融风险处理制度。特别是针对外资金融机构进来和中资机构出去的跨境监管，力度不足难以有效防范金融风险跨境转移。

　　央行货币政策报告：流动性得到合理控制

　　央行8月8日发布的货币政策报告中认为，上半年流动性得到合理控制，6月末金融机构超额存款准备金率为3%，同比下降0.08个百分点。下半年将根据宏观调控的需要积极创新对冲工具。

　　夏斌:我国当前流动性没出现"拐点"未出现紧缩

　　国务院发展研究中心金融所所长夏斌8月5日表示，我国流动性目前尚未出现紧缩现象，央行几次提高存款准备金率，并不意味着货币供应量减少。从当前流动性控制不住的情况看来，央行还将加息。

　　上海银监局：关注金融市场联动引发的流动性风险专家认为：流动性过剩不值得恐慌警惕全球“流动性过剩”

　　加快深化金融体制改革

　　权威人士指出，中国是一个大国，一旦发生大的市场波动或金融危机，很难指望国际组织提供及时有效援助。能否独立自主地有效应对和妥当处理危机将是对我国金融业自身实力和监管机构实际管控能力的真正考验。因此，加快深化金融体制改革，建立主动的金融安全战略观是目前解决问题的关键。

　　加快建设协调高效的金融安全评估、危机管理和应急处理机制。面对挑战，任何单一部门和单一政策都难以发挥整体作用。此次美次级贷危机显示，发生危机时，市场出现非理性惶恐，必然需要政府干预。因此，国家需要打破部门利益的顾虑和行政权力的约束，形成战略优化、目标清晰、操作性强的政策“组合拳”。目前，特别要防止股票市场在非理性上涨后随时可能出现的非理性暴跌和大幅异常波动。

　　积极实施和推进金融创新战略。创新是我国金融业生存发展的迫切需要，是维护我国屹立于世界金融之林和持续发展的重要保障。有关部门需要以创新为思维，制定以我为主的金融创新战略和整体操作方案，解决经济社会运行中的现实问题；各类金融机构也要结合我国实际，以客户为中心，以市场为导向，采用新方法、开辟新市场。构建新组织，开发新产品。

　　加强对资本流动的监控。加大力度防止违法违规资金流入股市房市，密切监测境外资金通过非法途径进入这两个市场，特别是要加强人民币资金的反洗钱检查。督促银行把好资金关，控制股市风险向银行体系传导。严密监控国际资本流动，降低对我国金融稳定的负面影响。把好汇率和资本账户的关口，稳步推进汇率制度改革和资本账户开放。

　　提高金融机构综合竞争能力和抗风险能力。加快对高风险金融机构的风险处置，和市场退出机制建设。建立健全公司治理机制，提高风险控制能力，在风险可控的基础上激发金融机构创新精神。

　　正确把握金融对外开放。金融业对外开放政策的核心是，“以我为主、循序渐进、安全可控、竞争合作、互利共赢。”在坚持开放的同时，也要注意到开放不当、管控不好可能对我国金融安全的威胁。国际经验显示，曾经影响金融安全的主要问题大都来自于资本项下过早过快的开放。因此，必须坚持我国政府一贯持之的审慎开放政策。

　　继续加强监管能力。在目前分业监管前提下，健全银证保监管的协调机制，特别是对交叉业务、创新业务和跨行业风险的监管，防止出现风险的系统转移和监管真空。加强金融法制建设，使法律法规覆盖到金融监管各个方面。建立有效的风险预警机制和应急预案，和针对中低收入者的保护及救助机制。(记者王健君)