论估值
主持人：目前的估值是否处于合理水平，今年估值水平会维持稳定，还是会出现其他变化？
龚方雄：经过这次调整以后，恒生指数的2008年预测市盈率已不是很高，大概只有17-18倍左右。预计2008年的估值水平应该会保持稳定，但也有继续提升的空间。乐观预计，恒生指数的2008年预测市盈率可以达到20倍左右，国企指数的2008年预测市盈率则可达到22至23倍左右。
谢国忠：估值水平提升，一半的原因是企业盈利增长表现良好，市场预期今后几年仍有好的盈利；另一半的原因则是资金的推动。
以MSCI中国指数来看，市净率在最高点的时候是超过5，其中明显有泡沫。目前港股估值还处于高位，但高位并不代表一定会往下走，这其中涉及很多技术性的原因。预计今年港股估值水平可能会大起大落。
薛澜：从现在的盈利看，港股估值已经比较贵。蓝筹股的估值相对合理，而H股的估值相对有一些泡沫。比如说金融板块，其中包括银行，特别是中小型银行和保险，另外，房地产板块也有一定风险。港股估值大幅提升的趋势已经结束，08年估值可能要往下走，因为今年企业盈利的增长速度很难再与去年相比。蓝筹股如果调整10%到15%会比较有吸引力，H股如果调整20%左右会比较便宜。
