合格的LP还是GP

　　在与杨沛他们接触前，朱舜已经意识到资本投资的获利空间极大，他已经开始了自己的VC试验，试验项目包括:在千岛湖买了3个岛，每个岛投资几百万元，“是和我们当地商会会长一起买的，和他交流过，不会吃亏，还可以趁机向他学些东西”。在东北投资一家挖沙厂，因为那里有新认识的朋友，觉得是个机会。在义乌投资了培训学校，因为他自己喜欢那培训。投资了几家网站，因为觉得义乌的此项产业不发达。还投资了电视剧，“我自己就很喜欢商战的电视剧”。投资的钱，部分来源于自己的炒楼放贷收入，更多来自父母支持。

　　在专业VC人眼中，这些投资看上去都很滑稽。40岁的徐新是“今日资本”的总经理，她很冷淡地说:“这些浙江的孩子，家里有钱投就投呗。”她显然觉得，这些VC连入门级水平都没有，“专业的风险投资企业只投行业中最好的企业”。

　　朱舜也意识到自己的问题。到上海后，他觉得自己过去的最大问题是把鸡蛋放在不同的篮子里，而现在，他觉得要找个好项目，“搞个大的”。而上海，在朱舜看来，是搞大的最佳试验场，“那么多的新项目都在这里，这在义乌完全不能想象。在那里，身家几十亿的老板们买了电脑也就是玩扑克，现在刚刚知道QQ了”。和朱舜想法一样的人很多，杨沛他们的圈子里，很多是打算在上海挖掘他们资本运作的第一笔财富。

　　在VC行业，LP指出资人，不参与任何管理，叫“有限合伙人”，而GP指的是投资的专业管理人员，又叫普通合伙人。按照国外经验，很多家族财产的继承者多是做LP，只管出钱，等着收入就可以了，可是杨沛他们身边的人没有只肯做LP的，他们更渴望自己能成为成熟的GP，自己管理投资基金。

　　作为成熟的GP，最关键是寻找合适的投资项目，包括合适的项目管理人。酷爱打游戏的杨沛提供了一套理论基础:“做风险投资就是看人，而看人就要在日常生活中看。”他们会和来寻找投资的人一起打游戏，K歌，上酒吧，看对方怎么做，然后判断对方是否合适。一般说，来这里找投资的很多也是年轻人，大家一说起玩游戏，都有各自心得。

　　杨沛觉得，网络游戏就是人生的对应。刚开始玩游戏时，“大家都是小兵，经过一段时间积累，有了钱和装备，那时候再看各人的进攻方式，有可能装备丢失，就等于破产，有的人会放弃不玩，有的人会积极进取，重新开始。这时候，我肯定会找后面的那种人投资”。杨沛觉得，后面的那种随时会东山再起，“而且在游戏中他有朋友，有资源，所以成功的机会比较多”。他觉得这就和现实生活中名利的来到和失去一样，“关键还是看平时积累，会玩网络游戏的人，失去了也很快能找回来。这就是胸怀”。

　　而项目负责人的性格可以在K歌中发现，“喜欢出风头的适合媒体、广告等行业，缩在后面的也许只是适合传统行业”。除此外，他们还会关心对方的花钱方式，每次都会直接问对方——“100万元你怎么花?”“刚创业就想着花钱，当然不是合适的人选。”

　　而从英国留学归来的他们中的一位温州富二代则喜欢看对方的穿着打扮。他家里有多家上市公司，在国外已经开始做VC了，创办了一个垂直招聘的网站，专为蓝领招聘而设，“他和我们这里很多在中国受教育的富二代不同，很多中国的富二代只开最普通的帕萨特，穿得也一般”。

　　他很讲究穿着，自己有3辆车，一辆凯迪拉克，一辆悍马，还有一辆宝马，开什么车配什么衣服，一丝不苟。所以他面对来寻找资金的项目方时，有一项要求，“对方穿不穿西装，穿什么牌子的西装，他都看在眼里，因为他觉得这代表修养”。而会不会讲英语，成为他要求项目方的另一条件，“他是我们当中要求最多的一个”。

　　“‘80后’的投资人最有优势的一点，是他们对新媒体熟悉。”杨沛觉得，很多新的商业模式和新的项目和他们沟通起来很顺畅，这是他们胜过比他们年长的投资人的方面，“那些人很多都不能理解新商业模式，而我们是玩游戏长大的，你看“盛大”的模式，就因为投资人也玩游戏，所以他们才能很快拿到投资”。

　　而另一优势，就是这批投资人都是从小做生意的。朱舜10多岁时，就帮他父母亲卖过服装，“都有很好的商业头脑，不会像别人那样轻易上当”。

　　可是在童世豪这样成熟的VC行业的人看来，尽管这批孩子有生意头脑，也确实熟悉新媒体，“可是他们还是头脑发热型投资，远非成熟的投资基金管理者”。一个成熟的VC公司，一个项目是否值得投，要经过很长一段时间的跟随研究，研究后还要经过决策组的讨论，这些决策人都是相关的研究者和各领域权威，“即使这样，全世界风险投资成功的比例还是只有2%”。

　　他说，“风险投资怎么会那么容易？”

　　而不少杨沛圈子里的人，一边学习风险投资，一边还在炒股票。童世豪也觉得惊奇:“在行业内是没有这种行为的，专业的GP怎么会去做股票。完全是两个行业嘛。”而且，做VC成功的话，利润是股票市场的许多倍，可是这些从小做生意长大的孩子完全不肯放弃身边任何一个获利机会。朱舜睁大双眼为自己辩护:“当然是什么赚钱就做什么。”

　　童世豪自己是从研究员做起，一直做到今天的VC公司合伙人。“我们的经验是只选择最好的，最合适在美国上市的项目，因为那样获利丰厚。”他们投资的China—Edu在美国上市，只花了短暂时间。“我们从美国拿来3亿元LP的钱，一个项目就获益翻番，按照我们公司拿20%的利润计算，我们一年可以收入几千万元，已经是VC行业中的较为稳妥的收入了。”

　　他的公司也不乏80年代出生的优秀研究人员，全部是海归或北大、清华毕业生，“如果他们一帆风顺，而且不断展现自己的才能，那么三十五六岁时，也许他们能成为合格的GP，会让他们直接负责投资项目”。

　　尽管对国内民资看好，可是童世豪还是对这些在20岁已经开始做GP的年轻人充满了怀疑。

　　蛮荒而又合理的方法论

　　陈豪是蓝海天使基金的管理人，是他投资了杨沛的蓝海创投公司，正好两个公司名字一样，所以两人第一次见面，就很谈得来，按照杨沛的说法:连续3天聊天到夜里3点。

　　这样，两个人的优势造成了目前的蓝海创投，杨沛通过不断寻找扩展平台，而拥有许多等待投资的新项目。陈豪则通过不断拉自己身边的富二代朋友加入，使蓝海的投资者队伍越来越大。

　　陈豪无疑是目前这四五十人中最多投资经历的人。还在华东理工大学读书时，他就创办了自己的SP公司，为手机提供彩铃业务等，在当时的环境下很快成功。虽然家里很有钱，“可是我没要家里一分钱”。

　　他给自己买了辆帕萨特，大学毕业后又和浙江的几个朋友投资了自己的网站“团购网”，并自己任总经理。管理了一年才发现，“我自己不是好的管理人才，尽管战略方向是正确的”。合伙的投资者一个40多岁，一个60多岁，都很看好他的点子，这时候劝他退出管理，专门做风险投资。

　　在朋友带领下，陈豪认识了风险投资业的专业人士。“去他家里，他在那里吃面，我在旁边滔滔不绝说我自己做过的事情，面吃到一半，那位资深人士放下碗说，你做过的其实就是风险投资，但你要完成从企业家到资本家的转变。”并劝他专心做风险投资，不要介入到直接管理。

　　这位专业人士很看好陈豪，帮他从海外召集了3000万美元的风险投资，专门用于投资中小企业，“因为觉得我眼光好，对新经济有判断力”。蓝海创投就是陈豪投资的新经济企业，“我和另外的投资人不仅仅给他投入了基金，还带来了很多资源，比如说我带来的富二代群体，而伙伴带来的是海外公司管理的经验。”

　　虽然团体里的富二代都是刚接触VC，但陈豪觉得，他们已经有比别的VC公司不同的种种优势。“最要紧的是他们与众不同的成熟”，从小在商业环境里摸爬滚打成为他们的最大优点。

　　比如戴寅，虽然只有22岁，“可是他很能建造自己的团队”。戴寅能将别的公司拿2万元月薪的人挖到他公司来，只拿几千元工资，而他开出很多别的优惠条件给人，例如升迁、干股、合伙人计划等等，“从父亲那里学到的成套企业管理经验都可以拿出来”。再比如那位留学归来的温州富二代，“他也能把世界500强企业的员工挖到他的小公司，给人家不高的薪水，也是给大家美好的未来愿望”。杨沛最佩服他的，还是他的定力，“他弟弟整天开着保时捷去做私募。可他一点不受影响，专心做风险投资。买了3000本书，每种书都买两本，一本收藏，一本快翻烂了”。

　　这种家庭背景，在陈豪的经验里，帮助他们做成不少判断。“有人拿来贵州矿山的项目，可是我们这些人中不少人家里都有矿山，能很快判断出那个项目的成本核算不实在，所以几个人一讨论就决定不投。”

　　家庭背景还带来了做风险投资的许多资源。例如温州有些企业在上市前夕，无数的风险投资机构都会跟着去议价，做PRE—IPO的投资，这种投资是肯定赚钱的。“我们中不少人和那些家族企业的管理人很熟悉，大家都是富二代，很多是从小玩的朋友，这种时候，我们很自然能拿到大的风险投资公司无法拿到的项目。而这种赚钱也是最迅速的。”

　　很多大项目他们也能采取跟投的方式，“这样我们投资不多，但可以和投资主导人学习到很多东西”。投资主导人愿意带他们跟着投资，恰恰是“一切都是利益”——“带我们投资就是因为我们有利用价值”。他们可能只是孩子，可他们的父母亲在当地有资源优势，“带我们投资就等于加强他们在地方的关系网络”。而这种关系网络，别说是海外投资机构，就是国内的投资机构也很难拥有。

　　陈豪很清楚自己这圈朋友的地位，他分析道，“最差的结果，我们也是合格的LP，手中都拥有大量资金，是以后这些风险投资大公司要拉拢的对象”。正因为如此，他们可以跟着大的风险投资公司一起去看各地项目，做各种调查研究，“他们甚至会把一些小项目给我们，他们可能觉得收益还不够多的，或者发展空间有限的，在我们看来可能都是能获利的”。

　　这些从小经商的孩子很少吃亏，“我们甚至会要求投资的项目方用房产来做抵押，这在大的风险投资公司是不可能想象的”。可是，对于从小放贷的这些孩子而言，这是最正常的商业手段。“可能有点野，但可以保证我们的投资不受损。”

　　陈豪是这批做风险投资的人中少有的愿意露面接受采访的，因为他想得明白，只有提高知名度，才能争取到更多的好项目找上门。采访之前，他还为了拉拢一批圈子的朋友打了高尔夫，所以见面时候，脸色非常不好。

　　这种超越同龄人的成熟，在他看来，是他最大的优势。“我们做了别人40岁时候才会做的事情，比别人多赢了一点时间。如果人人都能活到100岁，那么我估计很多人会成功，可是大家活不到那么久，那么我希望能走一条捷径。”