2008年1-2月，金融市场总体运行平稳。2月份，银行间市场债券发行量同比大幅增加，发行期限结构以中期债券为主；货币市场流动性总体充足，但受春节长假因素的影响，同业拆借和债券回购量较上月均有不同幅度减少，货币市场利率有所上升；现券交易保持活跃，但交易量较上月有所减少，银行间债券指数和交易所国债指数略有上升，国债收益率曲线整体下行；上证指数加大震荡，成交量大幅减少。

　　一、债券发行情况

　　(一)发行量同比大幅增加

　　2008年1-2月，债券发行量大幅增加，同比增长196.79%。1-2月，银行间债券市场累计发行债券3112.98亿元。其中：发行记账式国债569.7亿元，政策性金融债券1954.5亿元，短期融资券541.2亿元。截至2月底，债券市场托管量为12.83万亿元，其中银行间债券市场托管量为12.50万亿元，占债券市场托管量的97.5%。

　　2月份，银行间债券市场发行量大幅增加，主要表现为国债发行量增加。2月份共发行债券1837.1亿元，较1月份增加44.0%，其中财政部发行记账式国债569.7亿元；政策性银行发行政策性金融债券985.4亿元；企业发行短期融资券282.0亿元。

　　2008年1-2月，银行间债券市场发行的债券以中期债券为主。其中，债券市场发行1年及以下债券(不含央行票据，后同)541.2亿元，占比17.39%；发行1年以上到10年债券1991.78亿元，占比63.98%；发行10年以上债券580.0亿元，占比18.63%。

　　从期限结构变化趋势看，2月份发行的债券主要为中长期债券。其中，1年及以下债券占比15.3%，1年以上到10年债券占比53.1%，10年以上债券占比31.6%。

　　二、拆借交易情况

　　2008年1-2月，同业拆借市场交易活跃，交易量大幅增加。前两个月，拆借交易量为21096.7亿元，同比增长260.42%。2月份，受春节长假因素影响，同业拆借成交9828.61亿元，较上月减少12.8%；交易品种以1天为主，1天品种共成交6410.41亿元，占本月全部拆借成交量的65.2%。2月份，同业拆借加权平均利率为2.65%，较1月份上升33个基点；7天品种加权平均利率3.28%，较上月下降17个基点。

　　三、回购交易情况

　　2008年1-2月，回购市场交易保持活跃，交易量同比大幅增加。1-2月，债券质押式回购成交7.92万亿元，同比增长64.66%。2月份，受春节长假影响，债券质押式回购成交37427.3亿元，较上月减少10.0%。交易品种以1天为主，占本月全部质押式回购成交量的48.4%。2月份，银行间债券市场回购加权平均利率略有上升。质押式债券回购加权平均利率为2.84%，比上月上升3个基点；1天品种加权平均利率为2.3%，比上月上升33个基点。

　　四、现券交易情况

　　2008年1-2月，债券市场现券交易活跃，成交量同比大幅增加，债券市场流动性进一步提高。1-2月，银行间债券市场现券成交量为42451.5亿元，同比增长196.08%。2月份，受春节长假影响，债券市场现券成交量较上月有所减少，银行间债券市场现券成交20441.9亿元，较上月减少7.1%。

　　1-2月，交易所国债现券交易量同比有所减少。1-2月，交易所国债现券累计成交161.68亿元，同比减少31.02%。2月份，交易所国债现券交易量略有回升，全月共成交83.22亿元，较上月增长6.07%。

　　1-2月，债券市场总体保持平稳，银行间债券指数和交易所债券指数呈上升趋势。其中，银行间债券指数由年初的114.84点上升至2月末的117.49点，上升2.65点，升幅2.31%；交易所国债指数由年初的110.78点上升至2月末的112.45点，上升1.67点，升幅1.51%。

　　2月份，银行间债券指数和交易所国债指数均小幅上升。其中，银行间债券指数由月初的116.75点上升至月末的117.49点，上升0.74点，升幅0.63%。交易所国债指数由月初的112.38点上升至月末的112.45点，上升0.07点。

　　2月份，国债价格稳中趋升，各期限债券收益率有不同程度的下降，国债收益率曲线总体小幅下行。

　　五、股票交易情况

　　年初以来，股票市场交易总体低迷，股指总体呈现震荡下跌走势。上证指数年初为5272.81点，2月末收于4348.54点，下跌924.27点，跌幅达21.25%。

　　2月份，我国股票市场上下波动，震荡加大。月初，上证指数大幅上升，2月4日上升了351.4点，收于4672.17点；之后，受多种因素的综合影响，至月末上证指数报收于4348.54点。本月，股票市场交易量较上月有所减少，沪市日均交易量为889.25亿元，较上月减少503.45亿元。

　　(数据来源：中央国债登记结算有限责任公司、全国银行间同业拆借中心和上海证券交易所网站)