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谢国忠:3年内蓝领工资将涨50% 物价涨并不可怕

  


   中国正身处全球化进程中,美国次贷危机的蔓延究竟会通过什么样的传导机制影响中国?股指大幅下跌是否与此相关?这场由美国市场引发的经济震荡过程,对于属于新兴发展中国家的中国来说,是不是同时带来挑战与机遇?物价上涨和股市低迷又会走向何方?

   谢国忠:1960年出生于上海,1983年毕业于上海同济大学路桥系,1987年获麻省理工学院土木工程学硕士,1990年获麻省理工学院经济学博士。同年加入世界银行,担任经济分析员。1995年,加入新加坡的MacquarieBank,担任企业财务部的联席董事。1997年加入摩根士丹利,任亚太区经济学家,后离职。

   记者专访玫瑰石顾问公司董事、前摩根士丹利明星经济学家谢国忠,探讨次贷危机的传导机制及中国在其中面临的机遇。

   观点

   次贷危机通过资金和贸易影响中国

   次贷危机的影响注定深远。

   全球化背景下,来自美国金融市场的地震冲击波持续发酵。

   著名经济学家谢国忠在接受本报记者采访时说,美国信贷收缩也将给许多发达国家的经济带来巨大冲击;作为新兴发展中国家的中国,将凭借多年积累下的数额巨大的外汇储备,具有相当高对冲风险的能力,并从中寻找到新的发展机遇。

   美投行资金收缩对中印影响大

   "次贷危机的传导机制通过两方面体现,一是资金,二是国际贸易。"谢国忠说,就资金来看,股市资金流影响很大,因为全球资金通过股市这个纽带连通。就新兴市场而言,谢国忠认为,现在美国投行资金规模收缩对中印两国影响最大。

   不过,谢国忠也认为,对于中国A股来说,不能只怪国际影响,A股有自己的周期,且屡次是在暴涨后许多人套现,然后股指再下跌,和国外不尽相同。

   应防止热钱牵制货币政策影响中国经济

   热钱被谢国忠认为是次贷危机影响中国的另外一个"导管",热钱通过牵制货币政策而影响中国经济。

   "我认为热钱问题近期被夸大了,因为热钱进入主要目的是炒股炒房,如果股市、楼市都不向好,热钱就不会再进入。"他说,很多热钱进来并非为了赚取息差,因为这将使他们冒巨大风险。谢国忠表示,关于热钱的另外一个问题是虚报出口价值,对此政府也应加大管制力度。

   发达国家经济增长面临严重问题

   国际贸易成为传导次贷危机影响的直接渠道。

   谢国忠表示,金融危机引起信贷规模收缩,由于投资消费都有赖于信贷,因此,信贷规模收缩必定导致经济衰退。在他看来,美国经济萎缩很可能超过乐观估计的1%以下,且今年出现负增长可能性很大,这将对世界经济产生很大影响。

   对话

   关于次贷影响

   出口不会大拖经济后腿

   广州日报:对于新兴经济体来说,次贷危机影响如何?

   谢国忠:这次对发展中国家也有影响,但情况没那么严重。去年,发展中国家经济增长平均约7.9%,我认为今年很可能会增长6.5%到6.7%,其中最重要的原因是这些国家外汇储备高,发展中国家有两条腿走路,一条是投资,一条是出口,部分国家出口确受影响,但考虑到资源价格继续走高,很多资源出口国会收入不错;资金充足就可以继续投资,大幅进行基础设施建设。

   广州日报:具体到中国来说呢?

   谢国忠:对中国来说,出口很重要。由于欧元升值,对欧洲出口还有上升空间,对美国和日本将不乐观。虽然今年出口形势不乐观,但我认为仍会持平,因为中国对这些国家大多出口廉价必需品,民众在收缩开支时,不会最先砍掉便宜的东西。

   未来,我认为总体出口不会有高速增长,但也不会大幅下降,并将在欧洲有所增加;同时,由于中国许多大企业产品销售目的地主要是发展中国家,因此在发展中国家还会有大幅增加,出口虽不会像过去那样对经济增长起很大作用,但也不会大拖中国经济后腿。

   关于中国机遇

   中国面临一个巨大调整

   广州日报:美国经济衰退究竟会持续多久?

   谢国忠:衰退是个技术性定义,维持经济6个月负增长叫衰退,但是经济只增长1%难道不是衰退?1%左右的经济增长率将导致就业下降,消化就业问题将是长期而痛苦的过程,上世纪80年代,美国曾有几年面临如此局面,我想这次也会持续几年。

   实际上,美国经济在目前状况下就应有大衰退,但他们自认金融体系将因无法承受衰退而全面崩溃,因而采取了两步走办法。

   在美国经济可能多年不向好的情况下,中国希望依靠美国作为一个经济增长大动力的时期已不复存在,中国要走自己的道路,建设自己的增长体系。

   广州日报:在你看来,中国应该如何建立自己的增长体系?

   谢国忠:对内实行城市化战略,对外加强与发展中国家的互动,用两条腿走路,中国将走得很远。中国不缺钱,现在面临的主要问题是,其一,如何使宏观经济结构在市场上走得更远,放开价格平稳度过通胀;其二,经济如何再上一个台阶。

   广州日报:中国的机遇在哪里?

   谢国忠:很多人认为,中国目前面临的困难是股市要跌、楼市要倒,没那么简单,这不是根本问题,中国的根本问题是需要一个大调整。中国近几十年来经历过几次大的政策调整,改革开放政策的实行、加入WTO都属其中,这些调整最终将中国经济引向今天的繁荣。

   我想,就中国经济增长而言,今后对政策调整的核心是两件事:一是城市化定位。怎么把城市化策略搞好,让大量农村人口永久向城市转移并居住;二是中国在与其他发展中国家互动过程中,如何帮助像华为这样的中国企业扩大市场,帮助发展中国家完成资本积累,发展经济,使他们有机会购买中国的产品,和发展中国家形成良性互动。

   如果中国抓住这个机会,下个10年中国必将走得很远,这也是这轮危机中中国的机遇。

   关于物价上涨

   今年工资会大幅上升

   广州日报:目前,中国物价上涨压力较大,你怎么看工资上涨预期?

   谢国忠:今年工资会大幅上升,我认为不必刻意压制。

   中国经济增速多年保持而工资一直未涨,因此我认为这轮上涨是补涨概念。预计2008年至2010年,蓝领工人工资可能上涨超过50%。不过,因生产力增加不足,工资补涨会引起通货膨胀。

   不过,物价上涨过程也是财富重新分配的过程,一来出口品涨价,西方消费者将给中国工人涨工资;另外,中国很多商品以前价格高,蓝领工人生活成本受很大影响,蓝领工人工资上涨,他们制造的产品的价格也同时上涨,也是在重新分配财富。利益的重新分配将有益于中国稳定。

   广州日报:那你怎么看待由工资上涨可能引发的连锁反应?

   谢国忠:至于劳动力成本上涨可能引发的通货膨胀,可以顺其自然。

   在这当中最重要的事情是稳定,事关稳定最核心的问题是居民存款,怎么预防居民储蓄被用于抢购和囤积等,我想可以实行通胀补贴。如果怕热钱为获取补贴进入国内,可以将补贴存款期确定为1年以上,让大量资金流向长线存款就可解决。另外,就是领取退休金、享受低保人群,以及学生的问题,中国目前财政状况非常好,可以通过补贴方式稳定这部分人群。

   目前,物价上涨过快局面已经形成。只要做好调整保持利率为正,物价上涨并不可怕,终将回落。

   关于股市走势

   内地股市熊市已经定局

   广州日报:谈回股市,这一轮内地的股市从6000多点掉下来,何时是底?

   谢国忠:我想,这一次,股市跌透了才会再有行情。另外,我想说,北京奥运会前的这一波是行情,而非大牛市的回归。一般而言,经济周期向下,通胀向上,是熊市的两个最重要的依据。内地股市熊市已成定局,这一轮熊市从去年10月最后一批人入市开始,牛市不会太快回来。

   广州日报:根据你的估计,这轮熊市将持续多久?

   谢国忠:我们的牛市熊市有周期,牛市一般2年至3年,熊市亦然。现在中国经济基础比过去好很多,这轮熊市我想至少会持续约两年。

   广州日报:能否再预测下,下一轮牛市的来临是在什么时候?

   谢国忠:经济开始起飞前就是牛市来临前。经济高速增长,通胀低,利息低,是牛市来临前兆;经济增速放慢、通胀高、货币收紧则是熊市的基础。

   举例来说,中国这一轮经济起飞的来临是2004年,牛市稍晚来临主因是楼市旺盛吸引大批资金,而并非一些观点认为的是由于股改迎来大牛市的繁荣。本轮熊市有个复杂因素,就是美国金融危机有消化过程,这将给我们造成影响。因此,如果希望牛市再来临有一个重要方法,就是重大的政策调整,至少海外如此认为。

   1999年,中国宣布加入世贸组织,那意味着外资进入,资产升值;这一次,可能要等到中国宣布超大城市等战略时,香港牛市才会到来,A股牛市也会随之到来。

  

  

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