7.0008元！昨日，1美元兑人民币首次如此近距离接近7元关口，距离破7仅剩“半”步之遥。公开资料显示，今年一季度以来，人民币兑美元升值速度加快，累计升值幅度达到4.06%。按照“汇改”之初8.11元的汇率计算，人民币兑美元已经累计升值15.6%。有关分析人士预期2008年人民币升值很可能达到或超过10%。

　　 与此同时，随着美国财长保尔森在近期访华，市场预期人民币升值将继续加速，这将给中国经济结构调整、金融市场壮大、股市发展带来诱人的机会，同时也将带来挑战。2008年人民币升值进入关键的一年，加速升值已不仅是来自外部的被动要求，更是国内经济调整的主动需求，具有不可忽视的长期效应。升值加速有利于中国从劳动力大国、出口大国，向资本大国、消费大国转型。

　　 如果今年人民币升值10%，则到年底时人民币将累计升值27%，这样的升值幅度将会对国内经济生活、与外部的资本和贸易关系，甚至对全球经济、金融、货币体系产生深远影响。

　　 ■美元理财

　　 从“理不了财”到“无财可理”

　　 从目前来看，1美元兑人民币跌破7.00元只是时间问题，不存在任何悬念。而在银行理财经理眼中，美元所谓“硬货币”的概念早已随着每个整数位关口被一一突破的背景下变得不堪一击。至于破7后的美元理财产品销售策略，不少理财经理将“劝阻”摆在了首位。

　　 “破7之前，我已成功阻止了多位投资者购买我行新开设的美元理财产品。这样做的目的并不是有意对抗银行的此项业务，而是我担心投资者手中的美元无法在理财过程中获得收益，甚至本金不保。到那个时候，银行的处境将更为尴尬。”昨日在接受记者采访时，一位不具名的股份制商业银行理财经理这样表示。他同时认为，他宁愿建议投资者购买些实物黄金、纸黄金，或者干脆建议投资者将美元兑换为人民币存成5年定期存款。“总之一句话，QDII不能碰。”理财经理这样表示。

　　 这里所谓的QDII，就是合格的境内投资者。目前，这一角色由银行、基金公司、券商以及其他获得资格的金融机构担任，他们将募集到的资金投向中国政府已批准投资的国家，部分资金流入境外股市，还有一些从事债市、期货市场的投资。

　　 而对于普通的投资者而言，参与QDII的方式有两种，一种是将自有外币(比如美元)存于银行，购买一定期限的QDII理财产品；另一种是将人民币直接存入银行，再由银行换成外币参与境外市场投资。总之，这笔资金将以非人民币的形式参与境外投资，之前银行开设的QDII多数为港元和美元，也包括英镑、欧元等。

　　 记者在整个对银行美元理财产品的调查中发现，80%以上的银行已经叫停了此类产品，原因多为防止汇率不断变化造成的风险；几乎所有理财经理都不推荐投资者做此类理财。

　　 这样的担忧并不多余，公开资料显示，截至去年底，共有16家中、外资银行推出了262款代客境外理财产品，人民币销售额达到414亿元，外币销售额达到12亿美元。而这些资金在出海后都不同程度地遭受了美国次贷风波的影响，目前已有一只银行系QDII因亏损50%面临清盘。而6只前后脚走出国门的QDII基金目前全部跌破面值，其中亏损最重的基金净值已缩水30%。

　　 “国内金融机构本身对国际市场的形势就不是很明朗，即便没有遭遇美元贬值，理财师们的能力也很难抵抗境外投资的巨大风险，一旦在市场上遭遇到罗杰斯、巴菲特这样的国际级投资高手，很容易败下阵来，而现在人民币大幅升值，他们也将面临双重投资风险。”昨日，中央财经大学教授郭田勇在接受记者采访时这样表示。

　　 这一观点立即得到北京大学金融研究所副主任吕随启的认可。在他看来，人民币破7是外资流入中国的最佳时段，而对于中国的QDII而言，由于理财水平的有限，再加上美元的贬值和次贷危机，在美元市场的投资中不但本金不保，还会带来巨大损失。“银行叫停或者劝阻投资者参与QDII的做法是正确的，在这个时候，谁也不能拿着国家的外汇储备开玩笑。”

　　 但毕竟持有美元的国人不在少数。在接受采访时，多数人民币汇率专家认为，目前坚持持有美元毫无意义，可以先将以美元计值的资产转换为处于升值期的人民币；也可以投资黄金市场，但同时要小心黄金价格目前也已经处于高位，一旦美元贬值步伐放缓，黄金升值空间也将受阻；还可以利用人民币相对于欧元的汇率处于贬值状态，参与到国际汇市的交易中。

　　 而在这一点上，中央财经大学金融学院讲师、经济学博士蔡如海在接受采访时表示，关于人民币汇率问题，大家一直以来主要将注意力集中在人民币相对于美元的汇率上，但需要说明的是，人民币对外币的变化并不仅仅是相对于美元，还包括世界上其他主要的货币。比如说欧元、日元、英镑、港元等。事实上，人民币相对于欧元的贬值幅度还不小。相对于日元而言，人民币汇率在2007年二季度为6.18，到2008年一季度末贬值到7.02。

　　 ■期货市场

　　 期货要提防外来投机资金

　　 人民币汇率升值也对期货市场产生一定的影响。由于目前国际市场上的原材料基本都是以美元为计价单位的，如果人民币相对美元升值5%，从理论上就意味着中国的进口成本将下降5%。人民币升值对商品期货市场的影响首当其冲。就国内期货市场而言，大部分商品是需要大量进口的大宗原材料商品，其中，大豆、铜、天胶等品种的进口依存度较高——2005/2006年度大豆进口量占消费量的1/3左右，铜进口量占消费量的33%，天胶进口量则达到消费量的70%以上。尽管人民币升值对进出口贸易会带来较大影响，进而影响商品期货价格，尤其是对进口依存度较大的商品期货价格，不过，长期来看，商品价格还是会按照供求关系来决定趋势。

　　 需要注意的是，在人民币升值的预期下，进入中国的大量资金中有一部分是活跃在期货市场中。一旦投机资金享受完人民币升值的利益之后，在撤离中国市场期间，也将大量抛售手中的人民币资产，包括期货合约，然后兑换成美元出境。投机力量的抛售将导致国内期货市场价格的大幅震荡。

　　 ■汽车贸易

　　 自主品牌汽车竞争压力增大

　　 与去年全线飘红的喜人景象相比，汽车贸易正在受到汇率影响的冲击，进口车的价格越来越便宜，而国内汽车出口的利润则越摊越薄。

　　 人民币升值的问题，让国内的汽车企业已经感受到出口贸易的压力。据不完全统计，从2006年至今，人民币兑美元升值累计近10%。这相当于国内汽车对外出口成本增加了10%。一位自主车企的负责人表示，由于自主品牌汽车生产是在国内进行的，一方面国内物价大幅上扬，另一方面人民币持续升值，企业的造车成本在不断增加，这对利润率越来越薄的汽车行业来说无疑是雪上加霜。

　　 而相对于进口车，受汇率的影响，价格则下滑得很快。据汽车分析师贾新光介绍，从今年年初以来，进口车的价格出现了整体下滑，甚至出现了个别进口车型的价格与国产车价格相差无几的现象，这种进口车冲击国产车的危机已经开始蔓延。与此同时，受汇率的影响，进口汽车零部件的价格也呈现出下滑的趋势，一些国产化率低的汽车合资企业的利润反而增长。

　　 对此，贾新光认为，从产业发展的规律来看，国内汽车企业应加大海外市场的本土化生产，即便汇率如何变化，也不会影响到海外市场的占有率。“国家还应加大管理合资品牌国产化率低的问题，为国内的自主品牌企业创造良好的发展空间。”贾新光说。