中国证监会日前发布《特定资产管理合同内容与格式指引》，标志着基金专户理财正式进入实施阶段。

　　 基金专户理财对基金管理公司来说，是一笔新的增量蛋糕，在盈利回报方面，远远高于公募基金的管理费收入，所以，各基金管理公司纷纷拿出"杀手锏"，争夺基金专户理财客户。

　　 资料显示，自2007年11月29日中国证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》以来，获得特定客户资产管理业务资格的基金管理公司已达25家，其中，交银施罗德基金公司就与上海某知名民营企业草签了近亿元的委托合同。随后，易方达、工商银行和一知名机构签订了专户理财合同，业内首单正式签订的专户理财三方协议诞生。这些专户理财业务均完成了向证监会备案的程序，金额在5000万元以上，主要投资于A股市场。

　　 分析人士认为，上述的数据资料表明基金专户理财的旺盛生命力，也意味着未来的专户理财规模有望进一步扩张。参照海外成熟市场的发展情况，按国内基金业约3万亿元的资产规模推算，基金专户理财业务的开闸有望吸引2000亿元至3000亿元的资金，这将超过目前第二批QFII额度规模，从而可以看出基金专户理财对A股市场资金面的积极影响作用。

　　 当然，也有观点认为，正在进行合作的这批产品的表现，尤其是收益，将决定未来基金专户理财对大资金的吸引力，若一年内这批产品表现不佳，则可能导致目前众多的潜在意向客户流失。由于国家对这一业务课以高额税收，导致基金专户理财必须取得高出公募基金50%左右的收益增长才能在和公募基金的竞争中占据优势，这是一个很大的挑战。

　　 但不管怎样，由于基金专户理财主要针对中小型企业以及拥有大量现金闲余的富豪，这些群体对公募基金缺乏一定的投资兴趣，通过基金专户理财有利于拓展此类群体的投资渠道，更有利于为A股市场拓展新的资金来源渠道。

　　 基金专户理财给A股市场带来新鲜血液，不仅指资金来源，还包括新的投资理念。基金专户理财颇有点私募的特征，强调的是安全前提下的长线投资思路，这将为A股市场削弱短线投资思维的影响作出巨大贡献，也是基金专户理财开设后不可忽视的积极影响力。

　　 如果缺乏相对应的严格监管体系，不排除基金专户理财在入市后的利益输送等可能，从而使其积极意义被削弱。故在基金专户理财入市后，建立防火墙，谨慎利益输送将成为市场关注的焦点。