美元短期内持稳，商品市场整体遭抛压，但原油仍在供应忧虑的支撑下维持坚挺。

　　 周一NYMEX5月原油收涨79美分至117.48美元/桶的纪录高位，最高点触及117.83美元/桶。这已是上周以来原油价格连续第五个交易日创出新高，值得关注的是，国内燃料油却背离国际原油走势大幅下挫，高位面临调整压力。

　　 外盘：原油触及118.05美元

　　 近一周来，供应忧虑的新闻始终困扰着原油市场，从墨西哥关闭原油出口港，到美国原油库存超预期下滑，再到上周末尼日利亚武装冲突影响产量，种种刺激不断把油价推向历史新高。

　　 本周一荷兰皇家壳牌石油表示，其在尼日利亚的石油管线维修工作已导致日产16.9万桶原油的生产关闭。该公司同时宣布4月22日生效的4月和5月交货的产地为伯尼油田的原油合约遭遇不可抗力。这一消息继续推高原油价格。周二电子盘中，NYMEX5月原油继续拉高，触及每桶118.05美元的历史高位。

　　 内盘：燃料油下跌100元/吨

　　 就在国际原油涨势如火如荼之际，国内燃料油却未能追随外盘脚步，昨日多数合约午盘后大幅回落。主力0807合约破位下跌，形态走坏，收盘跌100元或逾2%至4380元，尾盘触及4375元低点。

　　 燃料油表现一直弱于外盘原油。在原油上一次(3月中旬)冲击110美元的过程中，燃油走势就表现为震荡偏弱。这种弱势与燃料油自身供需基本面情况是分不开的。分析人士指出，国内燃料油现货市场交投一直很清淡。

　　 供需平稳 投机力量薄弱

　　 燃料油主要用途是发电和作为工业燃料，目前只有珠江三角洲、长江三角洲以及胶东半岛是燃料油消费中心，国内大多数省区发电以煤炭为主，对我国影响最大的新加坡市场，燃油库存又维持高位，供需情况始终趋于平稳。

　　 因缺乏类似于原油的炒作题材，国内燃油期货市场一直都缺乏投机资金的推动力量，而这限制了市场的活跃程度。上海中期分析师宋聪表示，业内普遍不看好国内燃油走势，市场成交量和持仓量也维持在低水平；而在燃料油触及4519元的新高后，市场也对其能否维持高位产生了怀疑，这必然导致大幅调整。

　　 原油面临高位回调风险

　　 宋聪指出，原油市场上的投机力量一直很大，供应忧虑也是资金炒作的理由之一。但从近期的持仓情况来看，原油期货上的资金换手非常快，一旦供应问题有所缓解，资金也会迅速撤离。

　　 业内人士称，近期美元跌势趋缓，黄金反弹遇阻，前景趋空；此外美国经济疲软，需求放缓，商品期货纷纷走软，众多不利因素使得油价单纯依靠供应忧虑的上涨显得有些薄弱，也加大了原油的回调风险。从隔夜原油涨幅较前几个交易日明显趋缓来看，继连创新高之后，油价高位压力也在逐步增加。

　　 宋聪认为，原油后市仍有望创新高，但难有太大涨幅。从长期来看供应忧虑状况难以维持，利好出尽后，原油价格或有10美元左右的较大幅回调；不过期价在100美元上方仍具有强劲支撑。而走势偏弱的燃料油如遇原油回调打压，还将进一步下滑。

　　 多空莫衷一是农产品继续震荡

　　 周一芝加哥商品交易所农产品期货集体暴跌。因美国中西部前段时期威胁玉米播种的降雨天气有所缓和，CBOT5月玉米大幅收跌19.2美分至580.2美分，7月玉米一度跌停。因玉米和大豆间具有比价效应，而大豆市场又缺乏实质性利好，豆类遭遇技术性抛盘。隔夜7月大豆收跌46.6美分至1330.4美分；7月豆油收跌202个点至59.7美分。

　　 国内农产品周一普跌，周二油脂期货跌幅有所缓解，大豆则小幅收高。但整体来看仍面临着较大的技术压力，大豆0809收跌1.85%至4978元，0901小幅收涨0.56%至4141元；豆粕0809收跌1.20%至3282元；豆油0809收跌1.36%至11158元。其他品种亦多数在盘内剧烈震荡，尾盘不同程度下滑。

　　 根据国家统计局黑龙江调查总队的农作物种植意向性调查，预计全年全省大豆作物播种面积将增长19.3%，玉米、小麦分别下降13.3%和20%。这与此前业内的预估基本一致。国内国际大豆种植面积将双双增加，使短期内豆市承压。加上近期市场对国家宏观调控嗅觉敏感，压力进一步增强。

　　 东证期货研发部副经理林慧认为，短时间内农产品市场很难有太大的行情，并表示对近期的豆类市场持谨慎看空态度。从技术面因素看，在经历了前一阶段过快的大涨大跌波动之后，市场元气的恢复还需要等待较长时间；从基本面因素看，大豆播种面积的大幅增加也使市场弥漫利空氛围。

　　 国际粮价长期上涨趋势仍不可阻挡，业内人士也普遍认为豆类及油脂市场需求长期趋紧。宏观经济形势、美元和原油走势将成为这一阶段影响农产品乃至整个商品市场的关键因素。但短期内，由于美元趋稳，市场也缺乏新的实质性利好刺激，以豆类为首的农产品价格料将持续震荡调整。