记者从银川市中级人民法院获悉，宁夏西北证券有限责任公司3名高管涉嫌非法吸收21亿余元公众存款案近日正式宣判，被告人姜巍、吕莉和马世兵犯非法吸收公众存款罪，分别被判处有期徒刑三年、两年和一年，缓刑三年、两年和一年，并分别处罚金人民币10万元、8万元和5万元；西北证券有限责任公司因为被法院裁定宣告破产还债，不具备刑事责任能力，不再追究刑事责任。

　　 在被告人得到应有的惩罚之后，人们开始反思，宁夏西北证券有限责任公司以及公司负责人，是怎样吸收到21亿余元公众存款？又造成了什么严重后果？

　　 非法吸收公众存款留下诸多隐患

　　 据银川市中级人民法院经审理查明，西北证券有限责任公司的前身是宁夏证券有限责任公司，2000年，经股权转让及合并重组，更名为西北证券有限责任公司。2003年8月，西北证券公司再次变更股权，由深圳北融投资集团有限公司对其股权实施重组。

　　 重组期间，深圳北融收购团派人参与西北证券公司的经营决策，实行印鉴共管、财务联签。2003年12月，中国证监会批准了西北证券公司的股权变更方案。2007年1月11日，银川市中级人民法院裁定宣告西北证券有限责任公司破产还债。

　　 据中国证监会宁夏监管局介绍，自2001年以来，证券市场进入长达5年的调整期，致使证券公司资金紧张，经营困难。西北证券为了弥补亏损，以承诺保底和固定收益率的方式开展了大规模的委托理财业务，实则是非法吸收公众存款。但这些委托理财业务不仅没有给投资者和企业带来预期收益，反而一直处于亏损状态。

　　 据银川市中级人民法院经审理查明，自1999年7月以来，西北证券有限责任公司面向社会不特定公众，以与机构、自然人签订《资产委托管理合同》、《受托投资国债协议书》和《专项财务顾问合同》等合同、补充协议、备忘录的方式，承诺保底、固定收益率，变相吸收公众存款21.42亿元，至案发时尚未兑付吸收资金4.33亿元，已造成风险，严重扰乱了国家金融秩序。

　　 据了解，西北证券通过上述方式吸收资金后主要用于账外自营证券投资以及还本付息和补充公司自有资金等。2003年至2005年5月，西北证券将吸收的部分客户受托资金，主要用于购买粤电力、中储股份和新华百货等26只股票、7种国债。由于使用大量机构和个人资金、证券账户，而且管理不善，加上账外自营证券投资失败造成交易系统中的国债余额虚增近30倍，实际亏损数亿元。

　　 另外，一系列的违法违规行为也导致西北证券业务纠纷不断。西北证券自2000年第一次重组至关闭清算前，涉及法律诉讼20起，案件标的金额约3.22亿元。到公司关闭前，西北证券仅诉讼费就支出了1000多万元。尤其是江苏海安立发和民安事件等案件引起许多客户恐慌性提款，严重影响了西北证券的经营运作。加上法院将西北证券替客户委托管理的公司账户冻结，无法交易，给客户和公司造成了巨大经济损失，而相关金融机构将公司贷款抵押的债券强行平仓，给公司造成了巨额经济损失，加速了资金链断裂以及公司毁灭进程。

　　 公司违规重组后挪保挪券弥补“窟窿”

　　 据中国证监会宁夏监管局调查，2000年12月，原宁夏证券公司增资扩股并更名为西北证券有限责任公司，注册资本7.26亿元。可由于股权变化引发股东会与董事会、经营层出现矛盾，加之市场低迷和经营不善，公司出现亏损2.15亿元，净资产缩水到5.43亿元、净资本缩水到4.22亿元，给公司13个股东，特别是宁夏几家上市公司的利益造成严重损害，股东一致要求转让股权、重组公司。

　　 2003年末，西北证券再次重组，公司注册资本金依然为7.26亿元，名义股东虽是8家，但只有天津市政、上海北融、深圳北融和深圳中联建设投资管理有限公司4家真实出资，其余4家公司的股权均由西北证券出资3.705亿元进行回购，实收资本金3.92亿元。由此拉开了西北证券违法、违规行为的序幕。

　　 2004年，西北证券利用“五一”假期，将公司总部和投资、资产管理、研究等业务及职能部门的办公场所搬迁到北京惠新西街(即北京营业部所在地)，造成了公司注册地与经营地分离，其主要违法违规行为正是在这个时期集中发生的。

　　 据了解，西北证券自2001年开展委托理财业务以来，一直亏损，至2005年5月31日，累计发生协议委托理财约为18亿元，累计亏损5.48亿元。为了归还机构委托理财、银行贷款以及补充流动资金。西北证券自2004年9月开始挪用客户保证金，到2005年4月，已经实际挪用客户保证金2.57亿元。与此同时，西北证券在2004年到2005年，先后挪用托管在公司法人席位下的客户债券面值2.33亿元，折合标准债券共计2.2亿元。

　　 究竟是什么原因让西北证券大量挪用客户保证金，一位不愿透露姓名的业内人士说，由于委托理财出现巨额亏损，而在股权转让中资本金又严重不实，公司的经营管理特别是重大事项的决策执行只掌握在少数人手中，尤其是董事长经常越位行使经理职权，为西北证券轻易挪用客户保证金并走向毁灭埋下祸根。

　　 2003年12月，西北证券隐瞒事实、违规操作，通过为下属公司担保向银行贷款融资、委托理财、房产抵押贷款和部分流动资金筹集3.075亿元回购自身股权。在股权转让中，西北证券基本耗尽了可用资产收购自身股权，导致公司营运资金十分紧张，不断挪用客户保证金，为其走向关闭埋下隐患。

　　 多措并举防范证券公司违法违规行为

　　 银川市中级人民法院相关负责人说，西北证券的违法违规行为之所以没有被及时发现，主要是由于其违法违规行为是一种有组织、有预谋的行为，增加了监管部门监管的难度。西北证券的非法吸收公众存款以及挪保挪券等违法违规情况，在事前就系统研究了有关政策法规，从决策到操作仅有少数几人，并在实际操作中绕开了某些容易暴露的关键性环节，其隐蔽性很强，常规检查手段难以发现确凿证据。

　　 中国证监会宁夏监管局相关负责人说，公司注册地、总部及营业地分离，也大大增加了监管难度。西北证券2003年重组完成后，公司管理总部搬到北京，虽然注册地还在银川，但由于公司股东全部是区外企业，宁夏政府和大股东所在地政府均对西北证券失去了控制。同时，也造成监管真空，给注册地监管部门的监管带来很大难度。