上市公司的社会责任值所欠缺的不是它的外在表现形式，而是真正有价值的内涵。而它们在很大程度上，基本上还是一些至今难以用数学模型来加以定量分析的非财务性指标。上市公司损害中小投资者权益的行为仍时有发生的现实表明，只要"重融资轻回报"的定位不变，对于一个目前在利益分配机制上还不公平的市场来说，也就根本没有社会责任的担当可言。

　　 在抗震救灾的关键时刻，上证所倡导上市公司承担社会责任无疑是非常及时也非常必要的。在上市公司为股东创造的基本每股收益的基础上，以公司年内的税收、向员工支付的工资、向银行等债权人给付的借款利息、公司对外捐赠额等为其他利益相关者创造的价值额，并扣除因环境污染等造成的其他社会成本，计算形成的为社会创造的每股增值额，作为反映公司为其股东、员工、客户、债权人、社区以及整个社会所创造价值的一个指标，大体上符合目前人们对企业社会责任的理解。国际上，雇员敬业度、客户满意度、企业可持续发展能力及投资者关系等虽被视为非财务绩效指标，但对企业社会责任必须融入业务战略也早已形成共识。

　　 不久前，中国工业经济联合会等11家工业行业协会发布80项企业社会责任值指标，写入的主要也是公开陈述、科学发展、保护环境、节约资源、安全保障、以人为本、相关利益、社会公益等八项内容。这同上证所提出的上市公司作为社会成员责任的主要内容，基本上一致。

　　 按社会责任值为指标来评价上市公司，笔者首先想到的是中国平安(601318)。根据销售额、市值、资产和利润四项指标综合评定，中国平安连续四年上榜福布斯上市公司2000强，2008年跻身147位，位居中国非国有企业第一。中国平安的超常发展与其过人的胆略和气魄分不开的。加快引入外资，引进麦肯锡，以"外资、外脑、外体"的发展战略，平安理所当然赢得国际企业界的好评，先后在国际著名财经杂志《欧洲货币》(Euromoney)评选出的2006年度亚洲最佳管理公司中排名第五，获得在香港举办的亚洲公司治理2007年度杰出表现奖，并成为该奖项历史上唯一的大陆金融保险企业，而且领先一步迈出了拓展国际投资的一大步。积极投身公益的中国平安，在19000名员工持股10年涨了26倍的同时，在慈善教育、红十字公益、灾难救助等方面也承担了较为广泛的社会责任。

　　 可是，中国平安在向人们展示骄人业绩的同时，也把一些深层次的矛盾暴露了出来。2007年，该公司创造净利润150.86亿元，而12位高管的年薪却高达2.57亿元，占公司净利润比重高达1.7%。而就在这些高管们行使2004年所获得的这项虚拟股票增值权形式的长期奖励时，2007年度的分红方案则仅为每股派现金5毛钱，且含税。这种巨大反差所反映的除了以高管为代表的雇员利益和股东利益孰重孰轻，何尝不也是一家上市公司真实的社会责任值？

　　 中国平安在去年2月回归A股IPO中净募集资金近382.22亿元人民币还不到一年的时候，又提出了高达1600亿元的再融资计划。此举不仅一口吃掉了公司股价的近一半，而且也被指令沪深股市猛跌将近50%，令投资者蒙受极大损失。按照华生教授的说法，在成熟市场，董事会宣布再融资了，再融资价格就是宣布之前的价格，或者离那个价格很近。因此，当市场价格掉下来，就表示说市场不欢迎，再融资就自动宣告失败。可是，中国平安宁可承诺半年内不启动A股融资也不宣布放弃其再融资计划，非但如此，还增加了H股的再融资，这不能不使投资者对6个月之后可能发生的情形疑虑重重。这能算得上是承担社会责任吗？

　　 企业社会责任的提出与讨论已有数个世纪之久，令人遗憾的是，至今它还是亚当·斯密所说的"看不见的手"。学者认为企业社会责任可定义为四大部分：即企业必须负有生产、盈利及满足消费者需求的经济责任；企业必须在法律范围内履行其经济责任的法律责任；企业必须符合社会准则、规范和价值观的伦理责任；企业必须具有坚定意志和慈爱心怀的自愿责任。在很大程度上，它们基本上还是一些至今难以用数学模型来加以定量分析的非财务性指标。据德勤会计师事务所首席执行官白礼德在2007亚洲博鳌论坛上所说，全世界有超过70%的企业尚未采用非财务指标来衡量企业的健康状况。由上海证券交易所研究中心撰写的《中国公司治理报告(2007)：利益相关者与公司社会责任》说，上市公司在履行其社会责任方面存在的问题，大多表现为企业在生产经营活动中较少考虑员工切身权益，员工在企业发展和运作中的参与、监督和分享未得到有效保障；国内多数上市公司的公益责任尚不强，尤其是在慈善捐款方面；但首先和首要的难题是：上市公司损害中小投资者权益的行为仍时有发生。

　　 稍早时候，中石油董事长蒋洁敏对被中石油深深套住的散户和小股东表示道歉。对于中石油来说，仅有道歉当然是不够的。但是，给股市带来了那么大不平安的中国平安却连起码的道歉也没有。

　　 如果社会责任值指标的提出只是起到了鼓励上市公司用捐赠哪怕是为抗震救灾的捐赠来为自己升级的作用，那么这显然已变味了。在笔者看来，只要"重融资轻回报"的定位依然不变，对于一个目前在利益分配机制上还很不公平的市场来说，也就根本没有社会责任的担当可言。就此而言，上市公司的社会责任值所欠缺的不是它的外在表现形式，而是真正有价值的内涵。