2005年3月31日，高盛公司预言原油价格将达到每桶105美元，市场认为这是无稽之谈；2008年2月19日，纽约原油期货收盘价首度突破每桶100美元关口，市场感觉无所适从；2008年5月22日，国际原油价格突破每桶135美元，市场变得惊恐不安。从2003年至今，已经飙升了近400%的国际石油价格，似乎已经到达了一个无论是石油生产国或是石油需求国都不能承担的高位。这一个高度最终会成为另一个更高纪录的历史，还是成为一个顶峰的转折点，市场分析莫衷一是。心理预期爆炒价格泡沫
按照正常的市场规律，如果石油价格出现大幅度变化，暴涨或是暴跌，其关键原因最终都被归结为了在石油供需环节发生了问题。然而这一次，情况似乎出现了例外。
从5月10日起，沙特给美国买主的石油供应量日均增加了30万桶，科威特石油公司于5月20日将原油出口增长一倍，至260万桶每日，伊拉克计划从6月开始将基尔库克油田日出口量提高12.5万桶至60万桶，达到战后新高。5月16日，美国能源部宣布今年下半年将暂停增加战略石油储备，此举将会使得每日有7万桶原油改道流入市场。5月21日，国际能源署(IEA)总裁田中伸男也表示，IEA相信到2030年前全球都有足够的地下能源储备，原油的供给会一直充足。然而所有这些正面的消息，最终带给我们的却是令人民悸的5月22日石油价格创135美元新高。"目前的石油价格已经无法真实地反映供需关系。如果你想买石油，任何时刻你都可以买到石油，那就是石油供需平衡的最直观表现。"中国能源网信息总监韩晓平在接受《华夏时报》记者采访时表示，"而目前的石油价格只能算作是一个被投机者炒作起来的泡沫。是一种超越了供求关系基本原理的心理预期价格。这不是物质上的短缺，而是心理上逐利意识的驱动，而心理预期的非理性疯狂将导致整个石油市场的混乱。"通胀可能抑制石油需求
5月28日，摩根士丹利发布的最新报告声称，因原油价格的飙升将令全球经济增长放缓，并使通胀速度升至1991年以来最高。5月27日，美国消费者信心指数跌至1992年10月以来最低水平，这一数字有可能暗示着全球最大的原油消费国需求开始放缓。5月28日，美国能源信息部(EIA)最新数据表明，美国第一季度原油需求为1987.8万桶/天，为2003年第二季度以来最低值。而澳新银行资深商品策略师马克·佩尔文预测，尽管5-9月是美国人驾车出游的高峰，然而徘徊在每加仑3.79美元创纪录的汽油价格，也会使得许多人的出行意愿遭到打压。5月28日，德国联邦统计局表示，同前一个月相比，5月民用燃料油及柴油价格带动了整个物价的大幅走高。德国消费者物价指数(CPI)5月初值年率上升3.0%，远高于4月份2.4%的升幅。这一变化使得市场对欧洲央行近日加息的预期卷土重来。5月29日，美国达拉斯联储主席费舍尔表示，如果通胀恶化，更严重的是如果通胀预期持续恶化，那么美联储应该迅速转变目前的货币政策。石油价格泡沫所导致的通货膨胀，已经使得全球央行和政府不得不采取更加主动、更加积极的方法来控制通胀，而在控制通胀过程中所采取的紧缩货币政策，也将使得各国对能源的需求预期得到抑制。与此同时，在亚洲市场，不堪重负的亚洲各国已经开始了对能源补贴的逐步削减。5月24日，马来西亚、印尼等国纷纷宣布了放开价格或削减补贴的紧急行动。马来西亚表示，将很快宣布一项新的石油补贴计划，以便在石油价格不断上涨的情况下，将燃料补贴账单保持在去年的125亿美元左右。随着油价突破135美元，此账单在当前的财政年度将会达到150亿美元，超过政府计划用于基础设施和其他开发建设项目的补贴总金额。印尼政府也表示，将"很快"实施一项计划，把燃料价格平均提高28.7%。"亚洲大部分国家由于发展水平的限制，国家对能源需求在一定程度上都会提供相应的补贴，而在此次油价上涨的过程中，国际投资者正是利用这种补贴满足了自己的利益，使得在某种程度上以中印为首的亚洲发展中国家最终补贴了全球的石油市场，这将会给亚洲国家未来的经济发展带来很大的危害。"中国社会科学院世界经济与政治研究所世界产业结构研究室副研究员刘明在接受《华夏时报》记者采访时表示，"而这种危害也将最终反作用于世界石油市场的需求，导致世界石油市场需求陷入萎缩。"政治博弈
在此轮石油价格上涨过程中，欧佩克以一种前所未有的坚决态度抵抗住了来自美国政府的频频施压。"欧佩克经过多年的发展与磨炼，更加愿意看重加强内部成员国之间的团结与合作，与此同时，历次石油危机中为美国人埋单的惨痛教训和目前有可能严重影响各成员国经济发展的高通胀率，也都使得欧佩克此次希望可以依靠自己的力量更好地保护自己。"韩晓平说，"而反观美国，它已经不再是海湾战争中那个一国独大的美国，次贷危机所带来的滞胀阴影一直挥之不去，美元贬值所带来的诸多指责也使得它的国际威信下降，无法再次团结到所有的石油需求国来一起向欧佩克施压。"
另一方面，美国目前的大选形势也在微妙地影响着世界石油格局的走向。目前执政的共和党历来被认为是大石油集团和军火集团的代表，在其所剩无几的半年任期内，共和党政府也许还会为其所代表的政治集团谋取最后的利益，因此油价继续上涨的可能非常大。"而民主党所代表的主要是中产阶级利益，如果在2008年的大选中民主党取得胜利，其有可能会制定出令油价走低、美元走强的新政策。"刘明说。
此次由美元疲软、投机因素炒作、地缘政治、自然灾害等多个原因相互作用引起的石油价格飙升，其回落过程必将十分漫长，多个因素的此消彼长也会使得未来的国际石油价格震荡不断。"因此在未来的5年内，世界恐怕都要负担起一个运行在高位的石油价格。"韩晓平说。
