上市公司业绩增长尚需持续观测。从已经公布的上市公司2008年上半年业绩预告数据来看，270家上市公司预增公告让投资者的悲观情绪虽然有所缓和。但根据历史惯例，初期公布的上市公司业绩普遍好于后期公布的业绩。受成本压力、人民币升值以及价格管制引起的亏损情况还没有完全显现。特别是今年上半年电力、炼油等相关行业的经营状况依然不乐观。这些行业又聚集较多的权重股，这使得A股市场的整体估值动力依然不足。不排除后期越来越多的业绩预警和预亏公告的公布给市场带来负面影响，打击投资者信心。

　　外围市场动荡风声再起。随着我国经济的逐步国际化，A股市场与国际资本市场同呼吸共命运的关联也越来越高。近期国际石油价格的大举创出新高、美国的次级债有继续恶化的趋势以及即将公布的美国CPI数据都将引起新的通胀担忧，这对国内的经济压力以及调控压力又将会带来新的不确定因素。

　　技术上的破位引发投资者担忧。 今天大盘该涨不涨，后市就看跌。而且当指数再次跌破5日和10日以及20日均线之后，这种担忧更加严重。因为5、10、20、30四线合一产生的发散力量，是一种极重要的决定趋势之力量，今年1月15日市场出现过一个四线粘合的发散，结果是向下，暴跌2000点；5月20日市场再次出现四线粘合的发散，结果又是向下，暴跌1000点！这次又出现类似四线四线粘合的态势，一旦发散，是否会再现前期的走势令人担忧。

　　除了上述因数之外，诸如基金等主力在大盘反弹中不进反出，继续减仓以及市场热点匮乏，主力出货意图坚决等都是导致大盘暴跌的因数。从技术上看，依然笔者认为大盘有构筑头肩底形态的可能。判断的标志是目前右肩运行了8个交易日，按照对称原理，左肩的第八个交易日收盘在2760点，只要大盘明天不破2760点那么头肩底形态就仍在构筑中。如果破了2760点，那么大盘就有可能二次探底。

　　===后市分析：风云突变何去何从 防范风险是当务之急===

　　防范风险是当务之急

　　从今天的从板块上来看，农业板块依然鹤立鸡群成为唯一飘红的板块，但上涨的个股都是一些类似登海种业、隆平高科等游资股或者类似“冠农股份”等老庄股，一旦回调情况不容乐观。

　　而新的题材热点、新的领涨板块迟迟未出现是导致大盘反弹未能持续的重要原因，造纸印刷等不过是昙花一现，这也是我在前期再三提醒投资者不要去追涨的原因，的确在这几天追涨的投资者都“很受伤”。

　　我在前一段时间也反复表示在2800-2850之间尽可能低的点位可以考虑适当进场，主要是考虑到今年行情不多，奥运行情可能是想象空间最大的一波，所以建议投资者在这个点位可以适当考虑，但高于这个点位我一再强调宁可踏空也不做错。

　　从今天的盘面来看，大盘已经跌破了长期、中期、短期等一切均线，后市的平台支撑在前期的底部平台区域2650-2700点之间，所以建议如果在2800-2850逢低进场的投资者没有必要割肉，因为我仍坚信今年行情不多，在政策面暖风频吹的情况下，奥运期间应该会有一轮反弹的行情。

　　面对风云突变的大盘还有变幻莫测的国际形势，我们唯有逢低买入，设定止损价位严格执行等方式确保我们的投资安全。大盘短期内的走势充满巨大变数，在这个时候赚钱也许是次要的，防范风险才是当务之急！