刚刚过去的半年，中国经济经历了前所未有的挑战。面对一系列不确定、不稳定因素影响，在比较强大的经济内在发展潜力支持下，在宏观调控和其他政策的综合作用下，总体看，我国经济表现了较强的抗冲击能力，继续保持了平稳较快发展的良好势头，经济持续升温和价格涨幅不断提高的情况出现了积极变化，整体运行态势符合宏观调控的预期目标。

　　上半年预计经济增长10.5%

　　今年以来，面对种种复杂因素和挑战，中央及时作出决策部署，果断决策，一手抓抗灾救灾，一手抓经济社会发展，保持了经济平稳较快发展的势头和社会和谐稳定的局面，形势比预料的要好，并呈现出五大特点：

　　国民经济继续保持平稳较快发展态势。一季度国内生产总值同比增长10.6%，较上年同期回落1.1个百分点；GDP增幅适度回落符合宏观调控的预期目标，而且10.6%的增长仍然是一个不低的速度。从四五月份工业增加值增长率的变化看，二季度经济增长速度可能继续小幅回落，估计在10.4%左右。上半年GDP增长率预计为10.5%。

　　价格涨幅持续提高的态势得到初步遏制。5月份我国居民消费价格涨幅出现了首次回落，CPI同比上涨7.7%，涨幅比上月回落0.8个百分点。随着国家采取的一系列抑制物价过快上涨措施的逐步落实，加之翘尾因素影响逐渐衰减，预计6月份CPI涨幅还将继续回落。

　　外贸顺差过大的情况有所改变，出口结构有所改善。从统计来看，上半年贸易顺差为990.3亿美元，比上年同期减少132.1亿美元。而在出口商品中，初级产品和低加工、低增值产品出口数量增势减缓，技术含量较高的商品出口增幅较高，如机电产品出口增长25.4%，比去年同期提高了1.6个百分点。

　　消费需求持续旺盛，总需求结构继续改善。1～5月份，社会消费品零售总额同比增长21.1%，比上年同期加快5.9个百分点；城镇固定资产投资同比增长25.6%，增速比上年同期回落0.3个百分点；出口同比增长22.9%，增幅较上年同期回落4.9个百分点。经济增长过多地依靠投资、出口需求拉动的格局继续改变，消费对经济增长的拉动作用进一步加大。

　　节能降耗取得积极成效。据初步测算，一季度全国能源消费同比增长约7.7%，增幅比上年同期降低1.68个百分点；单位(万元)GDP能耗比上年同期降低2.62%，降幅提高1.08个百分点。煤炭、钢铁、电力、石油石化、有色行业等单位工业增加值能耗均出现不同程度降低，其中建材行业降低12.04%，化工行业降低5.29%，纺织行业降低7.69%。

　　警惕四大风险

　　当前，中国经济发展的内在动力和活力依然强劲，但进入下半年，四大不确定风险因素需要高度关注：

　　首先是美国经济走弱对我国出口增长的影响。

　　针对外贸顺差过大的问题，近两年对出口增长采取了较多抑制措施。包括人民币汇率持续升值，对部分出口产品降低或取消出口退税、加征出口关税等。此外，资源性产品和劳动力成本提高，资金成本上升与中小企业融资困难，也对出口形成越来越大压力。而今年又因美国次贷危机导致了其经济走弱，并使国际经济和市场出现了不利于我国出口增长的变化。

　　在这些因素的综合影响下，今年以来出口实际增长出现了较明显回落。近年来，出口特别是净出口增长对我国经济增长的贡献度明显提高，2007年贡献了2.7个百分点。未来在一系列抑制出口因素的综合作用下，外贸出口企业的困难有可能继续发展，进而导致出口增幅继续回落，其对总需求增长的负面作用，对经济增长的负面作用应予以高度重视。

　　房地产业发展可能出现周期性调整。

　　今年以来，全国城市房屋销售价格指数同比和环比涨幅均呈现持续回落态势，深圳等部分特大城市房价出现了明显下降。这一变化引起了普遍的看跌预期，导致住房销售量减少。1～5月份城市房屋销售量同比下降7.2%，而上年同期则为增长16.8%。预计这一态势会进一步发展。

　　城市房价过快上涨带来了一系列严重问题，必须加以控制，但也要警惕大涨之后出现大落。如果未来住房市场继续低迷，加上贷款紧缩因素，估计会有越来越多的房地产企业因资金链断裂而陷入困境，房地产业有可能进入周期性调整。

　　由于房地产建设周期比较长，一般在5年左右，因此调整一旦开始，预计会持续较长时间。房地产业是我国新一轮经济较快增长的重要支柱之一，与工业化、城市化均有紧密联系。房地产建设带动的生产行业有50多个，仅建筑业的就业人数就达到3000多万人，与银行金融也有密切联系，一旦出现调整，其影响面不可低估。

　　企业经营困难可能加大。

　　如果说2007年价格上涨主要影响居民生活，那么2008年的价格上涨则主要会影响企业的成本，加大其经营困难。2008年的价格上涨首先是推高了企业的生产成本。如果考虑到劳动力工资成本提高，融资困难和融资成本提高，节能和控制污染排放方面的费用增加等因素，可以看到，企业成本增加因素多且集中。

　　同时，随着总需求增幅放缓，市场竞争变得越来越激烈，企业提高产品销售价格转移成本上升压力的空间有限。今年以来，家电产品、轿车产品等酝酿的提价活动最后都没有实现，相反，在激烈的市场竞争中，价格水平还有所下降。

　　企业的困难特别集中在下游产业中劳动密集型的中小企业。预计这些企业的困难未来还有可能进一步发展。如果这些企业由于困难加大而陷入破产境地，则对就业、居民收入增长、出口和经济增长都会带来广泛影响，对非国有经济成分的发展也会带来较多负面影响，必须高度重视。

　　消费需求和消费结构升级潜伏减慢可能。

　　受股市走弱影响，居民财产性收入增速减缓。随着企业困难增加和劳动工资成本的提高，就业增长预计也将受到一定影响，并进而影响居民收入增长。经济趋冷的苗头，可能会从多方面影响到居民的消费信心，改变居民的消费预期。

　　考虑到目前买房需求的变化，油价提高和用车条件的变化对家庭买车需求的影响等，应注意未来消费需求增长放缓、消费结构升级步伐放缓的问题。这个问题一旦发生，其影响链条很长，会从终端需求逐步向上游产业传递，可能导致经济增长比较长时间的调整。

　　在这些因素综合作用下，未来经济增长存在逐步减慢的趋势。从保持经济平稳较快发展的要求看，对这一变化需要高度警惕。