（一）经济增长由繁荣期转为调整期

　　 今年以来，我国经济增长呈逐季回落的态势。上半年国内生产总值同比增长10.4%，比上年同期回落1.8个百分点。分季度看，二季度GDP增长10.1%，比一季度回落0.5个百分点，同比大幅回落2.5个百分点；一季度增长10.6%，比上年四季度回落0.7个百分点，同比回落1.1个百分点，逐季惯性下滑趋势非常明显。

　　 经济运行呈现“四落两升”特点。“四落”即GDP、工业、净出口、投资（实际投资增长率）增幅均明显回落；“两升”即消费增幅上升和物价明显攀升。四大因素影响导致经济增长出现“拐点”性变化。一是由美国次贷危机引发的世界经济增长放慢，直接影响我国外部需求减弱，净出口对经济增长的贡献明显降低；二是持续偏紧的宏观调控政策效果显现，为抑制“三过”问题，国家近两年调整了外贸政策，采取持续紧缩的货币政策，这些政策的作用今年明显显现；三是内生需求增长放慢，主要是房价长期过快增长及能源原材料价格、劳动力成本的明显上升抑制了需求增长，投资增长的拐点显现。四是重大自然灾害的频繁发生对经济造成一定不利影响。从今年开始，我国经济由繁荣期开始进入调整期，估计这种态势将持续两至三年左右时间。

　　 尽管未来经济存在过度调整的可能，但从目前状态看，这种调整是适度的，经济仍处于快速增长区间。首先，全年GDP增速仍达10%，且每季均在9%以上，属于大家普遍认可的9%－10%的潜在增长水平内。其次，三大需求中，内需增长仍然较为强劲。1-8月份累计，投资需求名义增长27.4%，高于去年同期0.7个百分点；消费需求名义增长率在20%以上，实际增长超过13%，这是自1998年我国实施扩大内需方针以来消费增长最快的时期。今年经济增长放慢的主因是出口增长明显放慢和顺差的减少，初步预计因净出口增长放慢而导致GDP增长放慢1.8个百分点左右。本轮经济增长周期以来经济增长由过度依靠投资和出口拉动开始向主要依靠内需拉动（从长期看主要是消费内需）转变，符合我国宏观调控方向和长期发展战略目标。其三，就业形势基本稳定。前7个月已完成全年新增就业目标任务的76%；截至6月末我国城镇登记失业率为4%，与2007年持平。

　　 但是，当前经济运行中存在三大突出问题不容忽视。一是中小企业受出口受阻、生产成本上升、融资困难等多重因素影响，生产经营面临前所未有的困难。二是成本压力增加和需求减弱将导致企业利润明显下降，这会大大降低企业投资的积极性，也对就业增长和居民收入增长形成较大的压力。三是股票市场和房地产市场调整的风险日趋加大，成为影响我国金融安全以及整个经济增长的不稳定因素。以上三方面问题已构成未来宏观经济进一步向下调整的压力，对此，宏观调控应加大政策的微调力度，突出前瞻性、灵活性和有效性，以确保今后经济增长回落不至于过猛。

　　 （二）对全年经济增长的预测

　　 经济增速明显回落，但通胀率创出新高。初步预计2008年国内生产总值为296513.4亿元，比上年实际增长10.1%，比上年增速放慢1.8个百分点。全年CPI增长将创新高，达6.3%左右，但月度下降趋势明显，CPI增长已连续4个月回落，未来几个月将继续小幅回落，其中食品价格回落是主因。

　　 三大需求增长“两落一升”。固定资产投资实际增长明显回落，1－8月累计城镇固定资产投资名义同比增长27.4%，比上年同期加快0.7个百分点。全年固定资产投资增长“名稳实降”，初步预计全社会名义固定资产投资增长24%，实际投资增长15%左右。出口增长明显回落，且顺差大幅减少。预计全年出口14372.5亿美元，同比增长18%，进口11852.5亿美元，同比增长24%。全年贸易顺差2520亿美元，比去年下降3.9%。消费增长创新高。1－8月社会消费品零售总额同比增长21.9%，比上年同期提高6.2个百分点，扣除价格上涨因素，实际增长13%以上。初步预计，全年社会消费品零售总额名义增长20.7%左右，实际增长13.3%。

　　 工业增速明显回落，企业效益大幅下滑。受国内多重自然灾害和出口放缓以及奥运期间个别施工企业停工等因素影响，今年工业增长呈明显回落趋势，1－8月累计规模以上工业增加值同比增长15.7%，比去年同期回落2.7个百分点。奥运后工业增速有望反弹，但在总需求可能继续有所收缩的情况下，工业整体回落趋势不会改变，预计全年规模以上工业增加值同比增长16%，比上年回落2.5个百分点。与此同时，企业效益在成本上升和需求下滑的双重压力下，将可能继续大幅下滑。