重点行业：政策扶持与人民币升值

　　在重点行业方面，基金之间的分歧则明显加大，对于不同行业的判断也差距甚远。不过，总体上，基金都比较青睐有政策扶持和受惠于人民币升值的行业。诸如成渝新区、节能减排、消费品和资产重估都是基金下半年的热门词。

　　国海富兰克林基金认为，下半年应该密切关注和高度重视政府宏观和产业政策信号，如节能减排和成渝特区政策等等。

　　而他们建议重点投资的行业股票包括钢铁、石化行业为代表的估值相对安全的蓝筹股；未来成长可期的高端服务业，如金融、地产、旅游等；上游资源行业如石油、煤炭行业；最具有中国比较优势同时具有一定技术优势，在国际市场具有高性价比优势的企业，如机械装备、汽车及配件以及部分机电等中端技术行业；以及关注实质性的资产注入，整体上市、并购和产业整和机会。

　　汇丰晋信则依然突出三条主线：包括人民币升值收益品种：整个2007年将是人民币加速升值的一年，因此相关的升值收益板块将全年机会多多，金融、地产、航空、酒店等将是其中的佼佼者。

　　环保节能品种：近期油价上升速度超过年初预期，由此带来节能环保行业，替代能源行业的大力发展，相关行业的龙头公司将存在一定的投资机会。

　　消费品行业：受益于中国整体经济的高速发展，居民可支配收入也不断提高，因此一些消费品行业内的具有增长潜力的公司将会具有很大的投资价值。

　　观点最旗帜鲜明的华宝兴业基金，提出在2007年3季度，将超配金融、有色、机械、化工、采掘、食品、交运设备、交通运输等行业，自主创新的装备工业、军工、节能减排等主题。

　　而诸如未来盈利增长可持续的行业，如银行、房地产、机械、消费品等；国家产业政策大力扶持的产业，如铁路、船舶、航空等装备制造业；外延式增长机会，整体上市与资产注入，看好符合国家区域发展战略的机会，如天津滨海发展、上海本地国企的整合等投资机会则被申万巴黎基金看好。

　　个股主题：看好大盘成长股

　　在具体的个股主题方面，华宝兴业基金提出积极关注大盘成长股、尤其是自主创新的装备工业、军工、节能减排等主题的相关股票。

　　他们认为，风格板块的变动表明，市场已经再次转向成长股，尤其是大盘成长股将会成为未来的热点。造成这一状况的原因是“机构化牛市”趋势的形成。这是因为，虽然触发此次股市大幅度调整的动因来自印花税的提高。但当前企业盈利和经济增长没有出现根本恶化，部分绩差股的估值明显脱离基本面，有过热并引发资产泡沫的可能，而目前市场的这种调整是健康的。从中长期来看，该基金的一贯观点是———外部的因素不会导致市场趋势发生改变。此次上调印花税率也不会影响股市的长期牛市走势。

　　目前关于中国股市的估值是否偏高，从股市上涨初期就开始有争论。但中国股市的整体估值其实并不高，甚至部分高成长的行业和公司的股价有低估，目前的所谓的泡沫仅仅是结构性泡沫。尤其在低利率的驱动、GDP快速增长和上市公司业绩高速增长等因素作用下更是明显。

　　富国基金则认为，未来一个季度最值得关注的投资机会来自：1、加息周期下的行业投资机会；2、国家政策推动的产业升级和消费提速所孕育的机会；3、本币加快升值背景下资产资源品的价格上涨带来相关行业估值和业绩的提升。

　　而在具体操作方面，申万巴黎基金认为，应该关注多元化的价值投资理念在目前市场环境的应用。“在价值投资方面，作为机构投资者，价值投资是我们一贯坚持的投资理念，是获取风险调整后较高投资收益的保证。从估值看，有相对估值也有绝对估值方法，在资产重估的背景下，产业并购价值也是估值方法。多元化的价值投资理念会更适合当前的市场环境。”