促进经济增长与抑制通货膨胀，如同鱼与熊掌。美联储选择了前者。3月18日，美联储再次大幅下调联邦基金利率0.75%至2.25%。这是美联储2008年以来的第三次降息，也是自去年9月18日起，美联储启动降息周期之后的第六次降息。

　　 除了动用利率杠杆，美联储几乎使出了浑身解数。3月18日，美联储将贴现率从3.25%调低至2.5%，还授权纽约联邦储备银行为初级交易商，创设新的贴现窗口融资工具。

　　 美联储在当日的声明中表示，近期的信息显示，经济活动已经进一步疲软，消费者支出已经放缓，劳动力市场也已走弱。金融市场仍然面临巨大压力，信贷紧缩及住房市场收缩加剧很可能给未来几个季度的经济增长带来负面影响。

　　 对于此次降息决定，美联储内部出现了不同声音，10位公开市场委员会成员中有两位投票反对，这是2002年9月以来首次有一位以上的成员投出反对票。投反对票的分别是达拉斯联邦储备银行行长理查德·费希尔和费城联邦储备银行行长查尔斯·普洛瑟，他们认为，75个基点的降幅过于激进。

　　 事实上，通胀形势并不乐观。同日公布的2月份美国批发价格指数上涨0.3%，不含能源和食品的核心批发价格指数上升0.5%，为一年多来最大涨幅。美联储在声明中也坦承，通胀形势已经升级，与通胀预期相关的一些指标也在上升。“未来通胀前景面临更多不确定性，有必要继续监控通胀变化。”

　　 美联储在声明中表示，此次降息与前几次降息和加强市场流动性的措施，应该有助于促进经济增长，缓冲经济活动面临的风险，公开市场委员会将在必要时采取措施促进经济持续增长和稳定价格。

　　 中国工商银行城市金融研究所程实在接受本报记者采访时表示，2008年上半年，美国经济还是会大幅放缓，但随着降息政策和减税政策真实效应的显现，下半年美国经济会有所起色。