提要近期，房地产业受到宏观调控影响，物业交投下降，投资者对后市信心减弱。一项调查显示，七成人认为外资看淡房地产市场而即将撤离，令楼价大幅下挫。不过，业内人士普遍认为，外资动作没有减少，只是受制于有关政策限制投资措施，提高选择项目的难度。近期，房地产业受到宏观调控影响，物业交投下降，投资者对后市信心减弱。一项调查显示，七成人认为外资看淡房地产市场而即将撤离，令楼价大幅下挫。不过，业内人士普遍认为，外资动作没有减少，只是受制于有关政策限制投资措施，提高选择项目的难度。

　　 尽管近月内地楼市成交急挫，而楼价则在升升降降间徘徊，戴德梁行华北投资部主管叶建成表示，看不见一直以外资为主的投资物业市场有放慢趋势，"近期有些外资售出物业的成交，但接手的亦是外资，有些人认为它们看淡，这其实是错的。"

　　 外资放盘外资接手

　　 戴德梁行最新数字显示，今年一季度共有30宗全幢物业交易，已达去年71宗的四成，而外资首季交易有9宗，成交额20.4亿美元，较去年全年96亿美元则有点距离。不过，这还未计入本月多宗较瞩目的成交及放盘，计有大摩放售上海锦麟天地及华山夏都项目、美资投资公司亚太置地以45亿元人民币购入和黄旗下和记港陆世纪商贸广场等。

　　 有人先行获利，也有人选择在今年入市。据悉，私募基金黑石将购入首个中国地产项目、现由卓越金融持有的上海长寿商业广场九成权益。

　　 叶建成指出，市场成交越来越倾向外资跟外资做生意。另一地产界人士指出，外资欲购入一亿美元以上物业须到商务部备案，但下达批文往往费时甚久；若项目位于一线城市如上海、深圳等，获批机会很小，于是外资倾向以转换离岸公司股权方式买卖物业，形成外资只跟外资交易的局面。

　　 值得关注的是，为取得内地融资平台，以及免受汇率政策波动拖累，不少香港地产公司都拟向内地上市公司注入资产，以换取对方的控股权。港商频频注资内地公司换股

　　 继世茂地产及沿海绿色家园后，新世界中国日前亦重组位于上海的三项资产的股权，以便日后将之注入在深圳上市的星美联合。

　　 资料显示，世茂房地产在去年11月向上海市的上海世茂注入10个商业项目，以换取上海世茂以每股12.05元人民币发行6.3亿万新股。此外，沿海绿色家园在4月向上海的上海丰华注入12个住宅项目，预期在上海丰华的持股量将推高至七八成。

　　 除了"曲线"注入资产以换取对方配发新股及取得控股权外，不少在香港上市的地产公司都计划直接发行A股，回归A股市场。

　　 复地去年2月公布，向中国证监会等相关机构申请发行A股，富力地产去年4月也公布有意发行4.5亿股A股。不过，两间公司发行A股的申请迟迟未获批准。

　　 国泰君安证券研究所日前发布报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元。报告称，由于去年高价拿地的企业面临着付清土地出让金的压力，即将到来的7~9月将是开发商资金链最紧张的时候。