随着全球经济格局的演变，一些近年来国际金融市场的“常态事件”也在悄然生变，特别是美元。

　　 昨天欧洲盘，美元汇价连续第五个交易日拉升。依据一篮子贸易伙伴货币编制的美元指数一度上摸78.65的11个月新高，美元对欧元、英镑和瑞郎等主要货币也纷纷创出几个月乃至数年来的高点。

　　 记者一直以来的跟踪调查发现，随着投资人逐步消化美国经济降温的预期，但同时欧元区和英国等其他主要经济体的疲弱程度却日渐显现，经历了数年颓势的美元，正在发动一轮像模像样的反弹。

　　 美国欧洲谁更弱

　　 业内人士注意到，某种以上说，美元的这波反弹早在今年3月中旬就已开始酝酿。在进行了近四个月的反复“筑底”之后，美元在7月中旬开始陡然再次发力，并将强势延续至今。

　　 过去五个交易日，美元指数持续拉升。截至北京时间17时01分，依据一篮子贸易伙伴货币编制的美元指数报78.60，此前一度达到78.65，为2007年10月以来最高点。其中，欧元对美元3日跌至七个月低点，英镑对美元则跌至两年半低位，瑞郎对美元也跌至八个月低点。

　　 截至北京时间3日17时01分，欧元对美元报1.4395，最低跌至1.4384，为1月22日以来最低点。英镑对美元报1.7703，此前最低跌至1.7666，为2006年4月以来最低点。

　　 摩根大通的经济学家费罗利指出，美元反弹并非美国方面有什么新的转机，而是因为美国以外其他经济体的增长前景恶化。他表示，美国经济正面临衰退，但这种风险自今年年初以来一直很高，所以外汇市场已经很好消化了相关风险因素。相比之下，当前的新情况是，许多美国之外的其他经济体的衰退风险浮现，因而导致这些经济体的货币对美元出现价值重估。

　　 事实上，里昂证券经济调研主管菲舍维克早在6月份接受本报记者专访时就提醒说，相比美国经济，投资人现在更应该关注欧洲经济的风险。他当时就指出，“现在到了买入美元抛售欧元的时候”。菲舍维克当时预计，欧元对美元到年底会跌至1.35。

　　 经合组织2日发布报告称，在主要经济体中，英国已经处在衰退之中。美国目前的情况还难以定论，而欧元区、日本和加拿大则都存在陷入衰退的风险。该组织表示，全球经济活动在年底前预计都会保持疲弱。

　　 昨天，欧元区又有一项关键经济指标发出疲软信号。7月份欧元区商品零售环比下降0.4%，同比降2.8%，均超过了市场预期的降幅，显示欧元区经济可能会进一步疲弱。

　　 上述数据公布后，欧元、英镑等对美元的跌势进一步加剧，美元指数也继续拉升。

　　 美元走到“七年之痒”

　　 华尔街日报3日撰文指出，随着投资人担忧的焦点从金融体系的问题转向全球经济走弱，近期美元和商品市场出现戏剧化的转折。大摩亚洲区主席罗奇昨日表示，随着全球经济转弱，美元可能继续升值，而石油和金属等大宗商品则将继续下跌。

　　 对于美元的长期走势，瑞士信贷亚洲区经济学家陶冬提出了一个“七年之痒”的规律。也就是说，每隔7年，美元走势总会出现一轮大的反转。陶冬指出，自从上世纪70年代中期美元脱离布雷顿森林体系和黄金挂钩之后，美元几乎每隔7年就会有一轮大涨大跌。美元的上一轮顶部出现在2001年底到2002年初，按此推算，他预计美元在今年底或是明年初又会出现大的反弹。

　　 本周，多家机构宣布上调对美元的预估。摩根士丹利外汇策略师任永力1日发布报告，宣布上调美元汇率预估，理由是随着欧洲和亚洲经济放缓加剧，投资者将减持外国资产。报告预测，欧元对美元今年底将跌至1.40美元，原先预测为1.53。而明年底则预计会进一步跌至1.32。

　　 法国东方汇理银行的货币策略全球主管科特查1日也表示，就当前的经济数据而言，各国可谓在比“谁比较难看”。而美国的数据目前不算很难看，所以该行看好美元走势。

　　 当然，对于积弱已久的美元到底会不会彻底反转，业界仍存有一定的分歧。高盛的全球经济研究主管奥尼尔表示，他对美元走势出现重大反转仍持怀疑态度，至少对所谓主要货币是如此。他预计，到今年年底，欧元对美元会在1.40附近交易。