在金融市场震荡减速过程中，美国无论采取什么样的救市政策，只能引起越来越多与美国市场经济制度一体化、持美元债权的国家和地区，对美国赖账的嫌疑。一旦政策倾向于救市，就会意味着美元有可能贬值，同时将为石油及大宗商品市场带来震动。

　　 美国金融市场震荡的基本原因是能源金融(以能源价格冲突所导致的定价机制错位调整)、房地产金融(资产证券化泡沫)、金融产业本身(衍生工具信用虚拟复制放大)，能源金融的动荡取决于石油商人产业利益、投资银行、美国政府三方博弈；房地产金融取决于房地产商、金融机构、信用担保等服务公司与市场经济体制的博弈；金融产业本身取决于创新技术商品化应用与市场的博弈。

　　 由雷曼兄弟破产引发的震中领域，恰恰是向金融产业连接的房地产金融开刀，而且还是向次贷群体开刀，这就说明根本无损于美国的信用核心。次贷本是指向信用程度比较低的穷人。在以资本为信用基础的资本主义意识里，穷人的信用可谓毫无价值。次贷作为信用最脆弱的一环，美国对震荡的危害程度或许估计不足，但距离崩溃还远。

　　 而在金融市场震荡之后，是否会在能源金融领域发生震荡，如是否会有石油危机出现，在于美国政府的赖账程度，与金融市场本身关系不大。不过，在美国政府、能源及石油商人利益者、华尔街金融部门之间的博弈过程中，美国政府的任何偏向，都会遭到一方的报复。如这一次雷曼破产意味着华尔街金融部门居于博弈的不利态势，一旦到了一个极限或者一个机会，不利的一方就会向有利的一方反扑，比如搅局商品期货市场，催发油价暴涨，制造能源短缺，为石油危机埋下隐患。

　　 每一次震荡，不管是大到国家市场本身，还是地缘争端，抑或是微观至具体的经济制裁都是有的放矢的蓄谋。或许在过程中有些许偏差，那也仅仅是战术的一时难以顾及，而绝对不能否认整个事件本身的起始意图。

　　 这次华尔街金融震荡的意图不管是什么，决不是单纯的监管失控，赖账是非常基础的预谋。重要的是通过震荡本身，美国下一步要做什么。

　　 (作者系中国基金论坛秘书长、北京理工大学中国产业投资基金研究中心学术委员会主任、教授)